Движение цены Биткоина всегда было тесно связано с одним важным макроэкономическим фактором: глобальной ликвидностью. Когда центральные банки заливают систему наличными — через снижение ставок, программы количественного смягчения или расширение балансовых ведомств — криптовалютные рынки, как правило, растут. Напротив, когда ликвидность сжимается, наблюдается противоположный эффект.

Удивительно, как BTC действует как индикатор ликвидности в реальном времени. Он не реагирует только на политику ФРС. Речь идет о совокупной ликвидности крупных экономик — ФРС, ЕЦБ, Пекина, Банка Японии. Когда предложение денег расширяется глобально, активы риска растут. Биткоин, будучи главным активом риска в многих портфелях, реагирует агрессивно.

Сейчас, когда доходность казначейских облигаций колеблется, а политика центральных банков расходится, отслеживание потоков ликвидности становится еще более важным. Если вы задаетесь вопросом, почему BTC внезапно растет или падает, посмотрите на глобальные тренды M2. Корреляция не идеальна, но она удивительно сильна на более длинных временных интервалах.