Понимание токономики: механизм, определяющий стоимость криптоактивов

Перед тем как инвестировать в крипто-команду проекта, обязательно следует проверить некоторые моменты. Это «Токономика». Проще говоря, это экономический дизайн, касающийся того, как Токен создается, распределяется и какую роль он играет.

Почему токномика важна

Возьмем для примера биткойн. Общий объем поставок зафиксирован на уровне 21 миллиона монет. Каждые примерно 10 минут создается новый блок, и майнеры получают вознаграждение. Это вознаграждение уменьшается вдвое каждые 4 года. С момента своего появления в январе 2009 года вознаграждение уменьшалось с 50BTC → 25BTC → 12.5BTC → 6.25BTC.

Благодаря этому проекту правила, количество майнинга биткойнов можно точно предсказать. В 2022 году это составит около 328,500BTC, последний 1BTC будет добыт примерно в 2140 году. Прозрачный и неизменяемый дизайн создает доверие к биткойну.

Проверяемые моменты

1. Механизм поставки Токенов

• Ограничено ли максимальное количество поставок? (например, 21 миллион биткойнов, 84 миллиона лайткойнов и т. д.)
• Есть токены без верхнего предела, как, например, у Эфириума, но какие меры по борьбе с инфляцией в этом случае?

2. Практическое применение токена

• Для чего можно использовать этот Токен?
• BNB предоставляет скидки на торговые комиссии, токены управления дают право голоса, стейблкоины выполняют функции расчетов и т.д.
• Существуют ли действительно необходимые случаи использования?

3. Способ распределения важен

• Фейрлоунч: Биткоин и Доджкоин. Никто не получает предварительной выгоды.
• Предварительное распределение: Ethereum и BNB. Основатели и венчурные капитальные компании получают их заранее.
• Важно убедиться, что нет сосредоточения на крупных учреждениях, а не то, что одно лучше, а другое хуже.

4. Стратегия сжигания токенов

• Binance Coin планируется сжечь с общего объема в 200 миллионов до 100 миллионов.
• Эфириум с 2021 года сжигает ETH для уменьшения предложения и достижения дефляции
• Цель состоит в том, чтобы поддержать ценность за счет намеренного сокращения предложения.

5. Структура стимулов

• Как привлечь участников?
• Биткойн: вдохновляет майнеров за счет блоковых субсидий и комиссий за транзакции
• Compound：Собирайте пользователей с помощью процентов + вознаграждений COMP и предоставляйте права управления

Советы по анализу токеномики

Успех Биткойна показывает, что наиболее надежными являются простые, прозрачные и неизменяемые экономические конструкции. С другой стороны, слабые проекты часто приводят к падению цен или исчезновению.

Появляются новые модели токенизированной экономики, такие как токенизация NFT и недвижимости. Будущее, вероятно, станет более разнообразным.

В заключение, хороший проект должен соответствовать следующему:

1. Имеет практическое применение
2. Токен распределение относительно公平
3. Дизайн стимулов продолжается без труда
4. Управление объемом поставок с прозрачностью

Комбинируя это с другими методами фундаментального анализа (команда, дорожная карта, сообщество), можно более точно оценить долгосрочные перспективы команды проекта.