Почему закрытие коротких позиций ускоряет движение рынка

В криптовалютном рынке часто наблюдается явление, при котором с ростом цены ускоряется и сам процесс повышения — так называемое «эффект возврата шортов» (шорт-бай-раунд).

Механизм, превращающий шорт-позиции в «союзников»

Предположим, трейдер ожидает падения биткоина и открывает короткую позицию через деривативы. Но если рынок идет в противоположную сторону и цена растет, шорт-позиция начинает нести убытки. Чем больше убытков, тем сильнее давление на трейдера.

В такой ситуации многие трейдеры начинают закрывать шорты — «ломать» свои позиции, чтобы ограничить убытки (лосс-выход). Для этого они совершают обратные покупки, что вызывает массовый спрос на покупку и поднимает цену еще выше.

Это и есть эффект «возврата шортов» (short covering). Чем больше шортов в рынке, тем сильнее их массовое закрытие при росте цены — и тем мощнее становится движущая сила для дальнейшего повышения.

Три механизма давления на рост

① Давление на закрытие убытков
Накапливаются убытки, и автоматические ордера на стоп-лоссы срабатывают, вызывая массовую покупку.

② Форсированное закрытие с использованием кредитного плеча
Трейдеры, использующие высокое кредитное плечо (например, 3x, 5x и выше), при небольшом росте цены сталкиваются с маржин-коллом. Автоматическая ликвидация позиций вызывает сильный спрос на покупку.

③ Цепная реакция рыночного настроения
Когда тренд на рост подтверждается, инвесторы, ранее наблюдавшие за рынком, начинают бояться упустить возможность и присоединяются к покупкам. Эта спекулятивная активность усиливает эффект возврата шортов и ускоряет рост цены.

Уроки из рынка биткоина начала 2021 года

В начале 2021 года этот эффект был особенно заметен. Многие трейдеры, ожидая падения, открывали шорты, однако цена биткоина начала расти ускоренными темпами. Массовое закрытие шортов вызвало дополнительный спрос, что привело к еще более быстрому росту рынка. Цепная реакция ускорила рост цены значительно быстрее обычного.

Знающие участники рынка — маркет-мейкеры и крупные фонды — используют этот психологический механизм. Они могут специально сбивать цену, создавая «ловушку для шортов», чтобы заманить трейдеров в шортовые позиции, а затем резко взвинчивать цену. Используя эффект принудительного закрытия шортов, они более эффективно управляют ценой и проводят манипуляции.

Применение в торговых стратегиях

Понимание механизма возврата шортов помогает выявлять рыночные возможности. Когда активно растут шорты и при этом рыночное настроение меняется с медвежьего на бычье — это сигнал к действию.

Если рынок начинает расти и шорты массово закрываются, можно ожидать временного ускорения роста. Однако после завершения этого процесса давление на покупку исчезает, и возможен резкий откат.

Важно строго управлять размером позиций и избегать чрезмерных попыток догонять рост. Не стоит поддаваться эмоциям и важно сохранять хладнокровие и контроль рисков — это ключ к успеху.