Фиатные деньги против криптовалюты: почему дебаты разгораются

Вы, вероятно, слышали о фиатной валюте, не совсем понимая, что это такое. По сути, это валюта, которую вы используете в повседневной жизни – евро, доллары, юани – ценность которой полностью основана на доверии к правительству, которое ее выпускает, а не на золоте или другом сырье.

Откуда это?

Это забавно: Китай изобрел это в 11 веке. Провинция Сычуань начала выпускать бумажные деньги, обменяемые на шелк и золото. Но когда Хубилай хан пришел к власти в 13 веке, он создал настоящую фидуциарную систему… и катастрофа: безумные расходы + гиперинфляция = падение Монгольской империи. Урок усвоен.

Европа пыталась в 17 веке. Швеция быстро отказалась. Затем Соединенные Штаты экспериментировали с концепцией в течение двух веков с переменными результатами. Истинное изменение: 1933 год, конец конвертируемости золота и бумаги. 1972 год, при Никсоне, полный отказ от золотого стандарта. С тех пор повсюду в мире используется фиатная валюта.

Преимущества: почему правительства это любят

• Экстремальная гибкость: центральные банки могут создавать деньги по своему усмотрению, регулировать денежную массу в соответствии с экономическими кризисами
• Сниженная стоимость: печатание бумаги дешевле, чем управление массовыми запасами золота с хранением, безопасностью, наблюдением
• Гладкая международная торговля: все принимают одну и ту же валюту, идеально для трансграничной торговли
• Не ограничен ресурсами: никакой дефицит сырья не препятствует созданию денег

Недостатки: обратная сторона медали

• Отсутствие внутренней ценности: валюта стоит столько, сколько говорит правительство. Результат: бесконечное создание денег → возможная гиперинфляция → экономический коллапс
• Исторически нестабильная: история показывает, что большинство попыток создания фиатной валюты приводили к финансовым кризисам
• Централизованный контроль : всё основано на доверии к властям и центральным банкам.

А криптовалюта при чем?

Вот здесь становится интересно. Криптовалюта и фиатные деньги имеют одну общую черту: ни одна из них не обеспечена физическим ресурсом. Но на этом сходство заканчивается.

Контроль : фидуциарная = правительства + центральные банки контролируют всё. Крипто = децентрализованная через блокчейн, никто ничего не контролирует (теоретически).

Создание денег: с фиатными деньгами банки могут печатать по необходимости. Биткойн? Максимум 21 миллион монет, точка. Это запрограммировано в коде.

Границы : фидуциарная валюта привязана к национальным территориям. Криптовалюта ? Никаких границ, мгновенные транзакции в любом месте.

Волатильность: крипторынок гораздо меньше и, следовательно, более нестабилен. Но по мере его взросления волатильность должна уменьшиться.

Настоящие дебаты: стабильность против свободы

Фанаты золотого стандарта ( и, соответственно, криптовалюты ) утверждают, что валюта, обеспеченная чем-то физическим или ограниченным, более стабильна. Про-фидуциары возражают, что золото тоже колеблется в цене и что фидуциарная валюта предлагает критическую гибкость в случае кризиса.

Настоящий вопрос: хотите ли вы гибкую, но потенциально рискованную (фидуциарную) валюту или ограниченную, но более прозрачную (криптовалюту)?

Будущее: сосуществование, а не замена

Большинство экспертов считают, что Биткойн и криптовалюта никогда не имели целью полностью заменить фидуциарную систему. Идея заключалась скорее в создании альтернативной экономической сети – пир-то-пир, без посредников, более устойчивой к цензуре и кризисам доверия.

Так что да, история фиатной валюты показывает свои недостатки. Да, криптовалюты предлагают интересную альтернативу. Но настоящее будущее? Вероятно, сосуществование обоих, каждый из которых удовлетворяет разные потребности.