Прогноз цен на золото 2025-2030: столкновение ожиданий учреждений и данных в блокчейне

Ключевая идея в одном предложении

Золотой прорыв в 3000 долларов стал общим мнением, но для ускоренного прорыва нужно подождать — умеренный рост в 2025 году, а 2026 год станет переменной

Сводный обзор прогнозов учреждений: много мнений или единый путь?

Недавно крупнейшие инвестиционные банки начали публиковать прогнозы по золоту на 2025 год, цифры звучат очень разнообразно:

• Goldman Sachs: 2700 долларов (консервативный подход)
• Мерил Линч: 2750 долларов (оптимисты)
• Исследование Citigroup: 2875 долларов (умеренно бычий)
• ANZ：2805 долларов США (вяло)
• Ожидания Goldman Sachs, UBS и JPMorgan сосредоточены в диапазоне 2700-2850 долларов.

Интересно, что большинство учреждений на самом деле пришли к одному и тому же выводу — 2700-2800 долларов стали невидимым консенсусом. Хотя Bloomberg предоставил широкий диапазон (1709-2727 долларов), это в основном отражает их собственную неопределенность.

Уникальная точка зрения InvestingHaven: почему они видят 3100 долларов?

Есть аналитическая команда, которая осмеливается выступать с контраргументами, устанавливая цель на 2025 год на уровне 3100 долларов , что на 300 долларов выше мейнстримного прогноза. Их уверенность основана на трех ключевых суждениях:

1. Форма графика очень агрессивная

• На 50-летнем долгосрочном графике мы видим прорыв чаши с ручкой на 10-летнем уровне, что является сигналом для восходящего тренда.
• 20-летний промежуточный график также показывает ту же модель прорыва
• Чем дольше временной период завершенной формы, тем больше обычно пространство для роста.

2. Весь мир устанавливает новые рекорды (не только по цене в долларах)

• В начале 2024 года золото начало обновлять рекорды в валютном эквиваленте по всему миру.
• Прорыв золота в долларах произошел позже (март/апрель)
• Это указывает на то, что восходящий импульс действительно существует, а не является ложным прорывом.

3. Макроэкономические фундаментальные показатели все еще поддерживаются

• Темпы роста M2 стабильно возрастают
• Несмотря на колебания CPI, общие ожидания инфляции не угасают.
• Долгосрочные графические формы доллара и доходности американских облигаций благоприятны для золота
• Ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы все еще существуют — это благоприятно для фактической инфляции

Каковы истинные движущие силы золота?

Исследования показывают, что ожидания инфляции являются главным двигателем цен на золото, а не история о рецессии или хеджировании.

Ключевым показателем является TIP ETF (ETF облигаций с защитой от инфляции), который имеет практически идеальную положительную корреляцию с золотом. Корреляция между TIP, золотом и S&P 500 очень сильная — когда ожидаемая инфляция растет, три актива растут; когда ожидаемая инфляция падает, три падают.

Поэтому утверждения о том, что “золото будет расти в цене во время рецессии”, на самом деле неверны. Исторические данные показывают, что золото нуждается в сочетании инфляционных ожиданий и экономических ожиданий для сильного роста, простая рецессия, наоборот, будет сдерживать золото.

“Индикатор давления” на фьючерсном рынке все еще существует

На рынке золотых фьючерсов COMEX чистая короткая позиция коммерческих хеджеров все еще остается высокой. Это рассматривается как “сдерживающий фактор” для роста золота — чем больше коротких позиций, тем сложнее поднять цену (в теории).

Но с другой стороны, высокий уровень коротких позиций также означает, что пространство для роста велико. Как только эти позиции начнут закрываться, золото может ускорить свой рост.

Ценовая карта на 2024-2030 годы

Их логика такова: умеренный бычий рынок, ускорение в поздний период — 2025 год будет устойчивым, а 2026 год станет переменной.

Возможности серебра могут быть больше, чем у золота

Есть интересное наблюдение: в истории бычьего рынка золота часто бывает два этапа: сначала золото растет, а затем серебро его обгоняет.

График серебра также завершил формирование чаши и ручки на 50-летнем уровне, а соотношение золота и серебра (цена золота/цена серебра) находится на историческом максимуме — это означает, что потенциал для роста серебра может быть в несколько раз больше, чем у золота. Если соотношение золота и серебра снизится с текущих 80 и более до исторического среднего уровня 50-60, рост серебра будет весьма значительным.

Предупреждение о рисках

Критическая точка неудачи восходящей тенденции: если золото упадет и стабилизируется ниже 1770 долларов, то все вышеупомянутые оптимистичные прогнозы будут отменены. Однако, исходя из текущего макроэкономического фона, эта вероятность очень мала.

Заключение

Золотой рынок в 2025 году не будет резко расти, но направление однозначно вверх. Консенсус среди основных институтов составляет 2700-2800 долларов, агрессивные прогнозы предполагают 3100 долларов. Истинное ускорение и прорыв могут произойти только в 2026 году.

Для обычных инвесторов: не стоит ждать, что золото вырастет до 3000+ в 2025 году; более реалистичное ожидание — это стабильный умеренный рост. Но в долгосрочной перспективе (после 2026 года) потенциал золота действительно стоит внимания.

Возможность восстановления серебра может быть более ожидаемой.