Недавно компания под названием Metaplanet провела весьма рискованное мероприятие — они использовали свои запасы Биткойна в качестве залога, чтобы привлечь 100 миллионов долларов. Эти деньги не предназначены для бездействия, а будут использованы для увеличения позиции в BTC, ведения доходного бизнеса, а также для выкупа собственных акций. Основная логика всей операции очень ясна: зарабатывать деньги на имеющихся токенах, а затем использовать эти деньги для покупки большего количества токенов.

Сначала расскажу, откуда взялись эти 100 миллионов долларов. Компания через кредитное соглашение взяла в долг деньги, используя активы Биткойн в качестве залога. Использование средств делится на три части: большая часть продолжает покупать токены для увеличения запасов, это их основной бизнес; другая часть инвестируется в так называемый "бизнес по генерации дохода", простыми словами, это продажа пут-опционов на Биткойн с денежной гарантией для получения премии; еще одна часть может быть направлена на выкуп акций, чтобы повысить стоимость Биткойн на акцию.

Путь трансформации этой компании на самом деле довольно интересен. До апреля 2024 года они были традиционным бизнесом в сфере гостиничного обслуживания, но вдруг полностью переключились на Биткойн, прямо сделав BTC стратегическим резервным активом. Теперь у компании есть две основные линии: одна заключается в том, чтобы продолжать накапливать токены для финансового резервирования, а другая — в использовании опционных стратегий для получения денежного потока. Такой подход "заимствования токенов для их производства" по сути является ставкой на долгосрочную ценность Биткойна, одновременно находя способы получать доход от активов в период их удержания.

Однако такая операция не лишена рисков. Залоговое кредитование означает, что если цена токена резко упадет, могут возникнуть требования по дополнительному обеспечению или даже ликвидации. С другой стороны, этот способ финансирования действительно более разумен, чем прямой продажа токена для получения наличных — он позволяет получить ликвидность, не отказываясь от активов. Для тех, кто верит в долгосрочные перспективы Биткойна, это можно рассматривать как стратегию низкозатратного увеличения позиции.