На каком уровне искусственный интеллект подтолкнул фондовый рынок США? Недавно один стратег из инвестиционного банка дал интересный ответ: сейчас стоит подумать о покупке золота и китайских акций для Хеджирования рисков.

Этот стратег прямо заявил в своем отчете: в краткосрочной перспективе никто не может остановить рост акций на основе ИИ, но разумный подход — это использовать золото и китайские акции для балансировки потенциальных рисков, связанных с этим пиршеством.

Цифры говорят сами за себя. Индекс S&P 500 с апреля вырос на 17 триллионов долларов в рыночной капитализации — эта цифра настолько велика, что вызывает головокружение. Чиповый гигант NVIDIA недавно преодолел отметку в 5 триллионов долларов, а настроение на рынке? По-прежнему приподнятое.

Посмотрите на недавний сезон отчетности: отчеты Amazon и Apple оказались весьма впечатляющими, фьючерсы в пятницу сразу же поднялись. Инвесторы сейчас в целом делают ставки на то, что 2026 год будет удачным — стабильный экономический рост, снижение процентных ставок и возможные благоприятные меры политики.

Но возникла проблема.

Что скрывается за этой оптимистичной атмосферой? Форвардное соотношение цена/прибыль индекса S&P 500 уже взлетело до 23, что значительно превышает историческое среднее значение. Рост, обусловленный искусственным интеллектом, действительно впечатляющ, но оценка уже сильно отклонилась от нормального курса.

Таким образом, логика хеджирования такова: золото может противостоять инфляционным давлениям, которые могут быть вновь разожжены экономическим ростом и мягкой политикой, в то время как рост, продемонстрированный китайскими акциями в этом году, предлагает совершенно другое направление для инвестиций. Один защитный, другой наступательный.

Когда все люди смотрят на акции, связанные с концепцией ИИ, возможно, стоит немного отвлечься. В конце концов, с пузырями — никогда не знаешь, когда они лопнут.