Пулы ликвидности: Секретный механизм DeFi объяснен

Если вы когда-либо слышали о доходности от 50% до 200% в год в криптовалюте, есть большая вероятность, что это связано с ликвидными пулами. Но как это на самом деле работает? И почему некоторые LP зарабатывают, в то время как другие теряют деньги?

Что это такое?

Представьте себе автомагистраль. Без ( токенов ) в резервуарах ( пулов ) никто не может двигаться. Пулы ликвидности — это именно то: резервуары токенов, заблокированных в смарт-контрактах, которые обеспечивают мгновенные обмены на DEX ( Uniswap, PancakeSwap и т.д. ).

Вместо того чтобы ждать, пока покупатель встретит продавца, вы трейдите напрямую с пулом. И кто заполняет эти пулы? Поставщики ликвидности (LP) – пользователи, такие как вы, которые вносят пары токенов (, например, ETH/USDT в равных количествах) и получают часть комиссий за транзакции в ответ.

Механизм: Как зарабатывать деньги

Волшебная Формула : x × y = k

DEX используют эту простую математическую формулу: чем больше вы покупаете токенов, тем выше автоматически растет цена. Это поддерживает баланс и предотвращает мгновенные крахи.

Конкретный Пример :

• Пул: 100 ETH + 300 000 USDT
• Вы обмениваете 1 ETH на USDT
• Скорректированная цена составляет ~2 950 USDT (, а не 3 000)
• 50 USDT « потеряны »? Это комиссия, перераспределенная между LP.

Настоящие Награды против Настоящих Потерь

Что вы получаете :

• Комиссия за транзакцию (0,01 составляет 1% от каждой сделки в зависимости от платформы )
• Возможные токены управления в бонусах
• Пассивная привязка на несколько недель/месяцев

Ловушка: Имперманентные потери (IL) : Это РИСК, который должен знать каждый LP. Если цена токена в вашей паре резко поднимается или падает, вы несете убыток по сравнению с простым HODL ваших токенов в кошельке.

Сценарий:

• Вы вносите: 1 ETH + 3 000 USDT (ETH по 3 000$)
• Цена роста: ETH = 6 000$
• Вы уезжаете с: 0,707 ETH + 4 242 USDT
• Ликвидная стоимость: 8 484$ против 9 000$ при HODLing = потеря ~6%

Но если накопленные сборы превышают эту потерю, вы в чистом выигрыше.

Три Золотые Правила Перед Тем, Как Прыгнуть В Это

1. Выберите стабильные пары : ETH/USDT = меньше IL, чем SHIB/PEPE
2. Проверьте аудит смарт-контракта : Баг = потеря средств
3. Рассчитайте реальный APY: Объявленные доходности включают инфляцию бонусных токенов – часто временных.

С чего начать?

Популярные платформы в 2024 году: Uniswap (Ethereum), PancakeSwap (BSC), Curve (stablecoins), Lido (liquid staking) – каждая из них имеет свои собственные пулы и доходность.

Простое правило: начните с малого, поймите свой IL, затем постепенно увеличивайте масштаб.