Q3 наблюдение за рынком шифрования: Как экосистема BNB открывает новые онлайновые битвы в борьбе за существующие торговые площадки

В первую неделю октября на BSC внезапно появилось множество MEME-токенов с китайскими иероглифами, серия «XX人生» распространилась, словно лесной пожар. Всего за несколько дней даже зарубежные игроки начали штудировать китайские учебники, чтобы понять смысл названий этих токенов.

Эта волна ажиотажа совершенно отличалась от предыдущего MEME-сезона, доминируемого SOL — основная арена полностью сместилась. Креатив и Торговля вокруг китайских тем взвинтили активность всей цепи, а цена BNB взлетела, став самым заметным активом после BTC.

Однако хорошее быстро закончилось. Внезапное событие 11 октября моментально остудило рынок, и интерес к китайским MEME тоже угас. Ирония в том, что тишину нарушил глава одной из регулируемых платформ на сети Base — тот самый, кто ранее публично критиковал плату за листинг, на демонстрации своего приложения использовал «XX人生» в качестве примера. Этот эпизод быстро разошёлся по сети, MEME на BSC вышли за пределы узкого круга, а обсуждения в Группе вновь вспыхнули.

После инцидента ведущая платформа выделила 400 миллионов долларов на запуск «Плана единства» для компенсации убытков пользователям и институтам. Рынок начал самовосстанавливаться — активность в блокчейне выросла, основные Активы стабильно отыграли потери. Несмотря на турбулентность, накопленная в Q3 устойчивость сохранилась. Данные говорят сами за себя: к концу Q3 2025 года рыночная капитализация криптоактивов превысила 4,02 триллиона долларов.

Весь третий квартал ведущая биржа увеличила объемы Спот и Производных, достигнув 9,93 триллиона долларов и сохранив более трети рынка — это означает, что доход от Комиссия за Торговлю стабилен, как скала. Рыночная капитализация BNB выросла до 145,998 миллиардов долларов, что частично отражает оценку экосистемы. BNB Chain к концу Q3 принесла 357,3 миллиона долларов дохода, подтвердив свою способность привлекать капитал как базовая инфраструктура Web3.

Объем и доля: что значит 9,93 триллиона долларов

Когда цена BTC обновляла исторические максимумы, общая рыночная капитализация крипторынка к концу Q3 2025 года превысила 4,02 триллиона долларов, что на 16,2% больше, чем 3,46 триллиона во втором квартале, и на 72,5% больше, чем 2,33 триллиона годом ранее.

TOP10 бирж в Q3 обеспечили 28,7 триллиона долларов общего объема Торговля, что на 32,87% больше, чем 21,6 триллиона во втором квартале. Из них Спот — 4,9 триллиона ( рост 36,11%), Производные — 23,7 триллиона ( рост 17,32%).

По распределению долей, ведущая платформа с общим объемом Торговля более 9,93 триллиона долларов ( Спот+Производные ) занимает 34,59% рынка, оставаясь единственной, кто стабильно держит треть рынка. В то же время, более 10% рынка занимают три другие биржи ( 12,60%, 11,58%, 11,45%) и ещё одна ( 11,36%). Структура отрасли в краткосрочной перспективе почти не меняется.

В сегментах Спот и Производные ведущая платформа в Q3 занимает абсолютное лидерство, причём её доля выросла по сравнению с Q2. По данным CoinGecko, среди TOP6 платформ по общему объему Торговля в Q3, ведущая платформа обеспечила 2,05 триллиона долларов на Спот, заняв 41,26% рынка, что на 3,27% больше, чем в Q2.

В сегменте Производные среди TOP6, ведущая платформа с объемом 7,88 миллиарда долларов занимает 33,20% рынка, значительно опережая остальных, рост по сравнению с Q2 — 1%. Примечательно, что одна регулируемая платформа увеличила долю на 2,07% — максимальный прирост; другая — на 1,04%, обогнав лидера; ещё одна — на 0,8%.

Параллельно с лидерством по объему, ведущая платформа в Q3 установила рекорд чистого притока средств — 14,8 миллиарда долларов, ещё больше укрепив позиции в сегменте CEX.

Интересно, что при росте рыночной капитализации на 16,2% и объема Торговля на 32,87%, доли рынка между платформами почти не изменились. Структура становится всё более устойчивой, а оборонительные и наступательные действия платформ затруднены — нужен новый прорыв.

Лидер рынка давно осознал ограничения борьбы за существующих клиентов и заранее переключил стратегию на блокчейн. Феноменальный продукт Alpha во втором квартале стал ключевым шагом, а в третьем квартале инвестиции были увеличены.

Рост активных адресов BSC на 57% в месяц, взрывной потенциал DEX в блокчейне

Интеграция Alpha в основной сайт стала топливом, а Аирдроп — огнём, который полностью разжёг BNB Chain, и ажиотаж продолжается с начала года.

Согласно последнему отчёту CryptoRank, BNB Chain, Sol и один Avalanche-протокол признаны «лучшими блокчейнами Q3 2025 года». DEX на BNB Chain достигли объема 225 миллиардов долларов — максимум с Q4 2021 года, уступая только Sol ($365 миллиардов) и ETH ($337 миллиардов).

Но по числу активных адресов BNB Chain в сентябре обогнала конкурентов, достигнув 52,5 миллиона — рост на 57% за месяц; у Sol и ETH — 45,8 и 8,9 миллиона соответственно. Количество транзакций также резко выросло: с 892 миллионов во втором квартале до 1,22 миллиарда в третьем.

Рост активности позволил BNB Chain к концу Q3 заработать 357,3 миллиона долларов. CryptoRank отмечает, что только в сентябре доход составил 2,2 миллиона — максимум с марта.

По данным DefiLlama, число Протокол на BSC к концу Q3 достигло 1033 — в 2,7 раза больше, чем на Sol (381), и постепенно приближается к ETH (1638); TVL на BSC — 8,729 миллиарда долларов, что пока далеко от ETH ($87,415 миллиардов), но отставание от Sol ($11,368 миллиардов) всего 2,6 миллиарда. Ключевой момент — TVL на BSC вырос на 15,02% за месяц, став самым быстрорастущим среди TOP10 блокчейнов.

Если Alpha стала ключом к росту экосистемы во втором квартале, то появление вечного DEX «Aster» на BSC — следующий этап. Эта платформа в сентябре показала рост по нескольким метрикам, суточный доход достигал 7,2 миллиона долларов, что даже превысило «короля Производных» Hyperliquid (2,79 миллиона долларов). Рост Aster позволил увеличить объем вечных контрактов на BNB Chain в Q3 на 55%, до 36 миллиардов долларов.

Рост Торговля и TVL на BNB Chain способствует снижению издержек и повышению эффективности. Когда Торговля становится основным кейсом, 24 сентября валидаторы BNB Chain предложили снизить минимальную цену Газ с 0,1 гвеи до 0,05 гвеи и сократить интервал между Блок с 750 до 450 миллисекунд. Это третье крупное снижение Комиссия за Торговлю за 18 месяцев, долгосрочная цель — снизить стоимость одной транзакции до 0,001 доллара.

Ранее Комиссия за Торговлю уже снижалась: в апреле 2024 года с 3 гвеи до 1 гвеи, в мае 2025 — с 1 гвеи до 0,1 гвеи, совокупное снижение — 75%. Майское снижение дало заметный эффект: медианная Комиссия за Торговлю упала на 75%( с 0,04 до 0,01 доллара), а суточное число транзакций выросло на 140%, превысив 12 миллионов. Это доказывает сильную связь между снижением Комиссия за Торговлю и ростом использования сети.

Сентябрьское снижение ускорило переход BNB Chain от универсального блокчейна к финансовой инфраструктуре. В экосистеме уже есть PancakeSwap, Venus, известный DEX, Solv Protocol, AAVE и другие старые DEX и платформы Заимствование, а появление Aster дополнило Производные на BSC, создав мгновенную ценность для себя и сети.

Многосторонний рост экосистемы BNB Chain подтверждает прогноз одного из основателей, сделанный три года назад: потенциал DEX огромен. Alpha и Aster стали лучшим ответом спустя три года, а «двойные A» DEX протестировали способность BNB Chain справляться с Высокая частота Торговля. Как заметил один из медиа-заголовков, платформа создала два «маленьких обменника» — Alpha для «Спот в блокчейне», Aster для «Фьючерсы в блокчейне». В условиях жёсткой конкуренции, единственный, кто может себя превзойти — это сам лидер.

Но вопрос остаётся: несмотря на безграничный потенциал, как запустить больше «машин» на этой «скоростной трассе»? Это определяет источник роста экосистемы и то, сколько ещё ценности сможет создать «доход в блокчейне» BNB.

BNB обновил рекорд — 1376 долларов. Где следующий рост?

Если следовать логике традиционного рынка, когда экосистема обладает не только продуктами, поддерживающими её ценность, но и высокой прибыльностью, рынок оценивает её перспективы. Сегодня рыночная капитализация BNB в 150 миллиардов долларов отражает высокие ожидания и возвращает его в TOP3 криптоактивов. Будет ли рост продолжаться?

Часть текущего роста связана с оптимизмом капитала относительно потенциала BNB, особенно после того, как BTC и ETH стали объектом институциональных инвестиций. Как отмечает американский инвестбанк Jefferies в недавнем отчёте для крупных институциональных инвесторов, криптоактивы сейчас как интернет в 1996 году — впереди огромный потенциал роста. «Многие компании активно разрабатывают инвестиционные стратегии и определяют, как распределять средства между токенами, ETF, компаниями по токенизации Активы (DAT) и публичными компаниями с рисковым профилем».

«Слишком пристальное внимание к цене биткоина отвлекает от потенциала блокчейн-технологий в разных отраслях», — совет аналитиков Jefferies перекликается с инвестиционными стратегиями эпохи интернета: быть избирательными и делать ставку на долгосрочную пользу. Они рекомендуют анализировать токены как стартапы, отдавая приоритет «принятию, развитию, использованию и кейсам».

BNB — один из таких активов. В июне и июле этого года несколько публичных компаний объявили о включении BNB в свои балансы. Когда один из основателей сообщил, что более 30 команд готовят проекты публичных компаний с резервами BNB, эта тенденция усилилась в Q3.

25 августа Web3-ветеран B Strategy объявил о привлечении 1 миллиарда долларов при поддержке YZi Labs и создании публичной компании в США, которая будет держать BNB как финансовый актив и инвестировать в экосистему BNB. YZi Labs считается «самым сильным семейным офисом» в криптоиндустрии, а с января этого года после отделения от ведущей платформы управляет средствами основателя и ряда топ-менеджеров.

13 октября Bloomberg сообщил, что гонконгский инвестбанк Huaxing Capital планирует привлечь 600 миллионов долларов для запуска в США фонда, ориентированного на BNB. Если проект реализуется, это будет крупнейшая инвестиция публичной компании в BNB. Кроме того, 9 октября стало известно, что дочерняя компания SoftBank (9984.T) — оператор платёжного приложения PayPay Corp — приобрела 40% японской криптобиржи.

Новости об институциональных инвестициях и приобретение, в сочетании с ростом активности в блокчейне, укрепили доверие рынка и поддержали дальнейший рост BNB. Хотя инвестиции в BNB по-прежнему означают ставку на будущее экосистемы, BNB давно вышел за рамки платформенного токена, став универсальным криптоактивом, объединяющим Торговля, платежи, топливо для блокчейна и инвестиционный инструмент — для разных аудиторий.

Как говорят пользователи платформы: «Для трейдеров BNB позволяет экономить на Комиссия за Торговлю; для инвесторов — это пропуск для участия в Launchpool, TGE и получения дохода на ранних проектах; для Разработчик — это Газ для создания децентрализованных приложений на BNB Chain».

В сентябре пришли институционалы, которые «отдают приоритет принятию, развитию, использованию и кейсам». В отличие от MEME-бума, такое участие — твёрдый драйвер роста экосистемы BNB.

24 сентября глобальный инвестиционный гигант Franklin Templeton (Franklin Templeton), управляющий 1,6 триллионами долларов, объявил о расширении своей платформы Benji на экосистему BNB Chain, чтобы использовать её технологические преимущества — масштабируемую, недорогую инфраструктуру и высокую пропускную способность, усиливая возможности Benji в институциональной токенизации и создавая финансовые Активы в блокчейне.

15 октября дочерняя компания China Merchants Bank — CMBIAM (CMBIAM) — разместила на BNB Chain фонд денежного рынка с активами более 3,8 миллиарда долларов. Через выпуск токенов CMBMINT и CMBIMINT на этой сети инвесторы могут подписка с помощью фиатных денег или Стейблкоин и в Настоящее Время выкупать свои Активы через смарт-контракт DigiFT.

Да, RWA — канал, который уже на практике соединяет традиционные финансовые Активы с Web3/криптомиром. Для инфраструктуры вроде BNB Chain массовое принятие — единственный способ доказать её ценность. В сравнении с MEME, это действительно новый, трансформирующий мир.

Когда всё больше Franklin Templeton и CMBIAM используют BNB Chain, постоянное расширение, апгрейды, снижение издержек и повышение эффективности позволяют BNB Chain реализовать свою долгосрочную цель — стать основой финансовой системы. Вот к чему BNB стремится после MEME-бума и нового рекорда в 1376 долларов — к настоящим звёздам и океанам.