Сильный брат всегда следовал и долго рекомендовал проект @MMTFinance, который вскоре станет ключевым узлом — #TGE.

Для партнеров, которые вместе со мной строили и следили за этим проектом в прошлом, эта возможность действительно заслужена.

Давайте вместе вспомним историю развития Momentum, его ключевые механизмы и логику оценки.

С момента запуска в конце марта Momentum продемонстрировал сильный рост всего за полгода. Текущий TVL платформы достиг 270 миллионов долларов, а общий объем торгов превысил 26 миллиардов долларов, независимо от того, рассматриваем ли мы объем торгов за 24 часа, 7 дней или 30 дней, он стабильно занимает первое место в экосистеме SUI. Общая комиссия протокола превышает 15 миллионов долларов, ожидаемая годовая комиссия протокола составляет около 45 миллионов долларов. Эти данные в полной мере показывают ключевую роль, которую Momentum играет в экосистеме SUI.

Momentum использует модель ve(3,3), которая имеет принципиальные отличия от традиционных DEX. Во-первых, в отношении направления комиссий, большая часть комиссий традиционных DEX идет поставщикам ликвидности, тогда как в модели ve(3,3) 100% комиссий протокола распределяется среди держателей veMMT, участвующих в голосовании по управлению. Во-вторых, в отношении распределения доходов, обычные DEX используют лишь часть протокольных доходов для выкупа или дивидендов, в то время как доходы протокола Momentum полностью эквивалентны протокольным комиссиям и полностью принадлежат держателям veMMT, которые также могут получать вознаграждения от поставщиков ликвидности. Наконец, в отношении механизма стимулов, модель ve(3,3) эффективно стимулирует долгосрочное блокирование, делая ликвидность более стабильной и повышая эффективность стимулов.

В отношении оценки, основная ценность Momentum заключается в постоянном росте комиссий за протокол. Основываясь на текущих данных и характеристиках модели ve(3,3), разумная рыночная капитализация Momentum может соответствовать примерно 12-кратному коэффициенту цены к прибыли, что составляет около 540 миллионов долларов США. При расчете с учетом 20,4% обращения, полностью разводненная оценка (FDV) может достичь диапазона от 2 до 3 миллиардов долларов. Учитывая текущее состояние рынка, консервативная оценка FDV Momentum должна находиться в диапазоне от 1 до 1,5 миллиарда долларов.

С долгосрочной точки зрения, Momentum, как основной DEX экосистемы SUI, является основой ликвидности публичных блокчейнов. Учитывая тенденции развития экосистем основных публичных блокчейнов, его оценка на вершине цикла может достичь 10% от рыночной капитализации соответствующего публичного блокчейна. Если рыночная капитализация SUI в этом цикле возрастет до диапазона от 50 до 80 миллиардов долларов, FDV Momentum имеет потенциал достичь диапазона от 5 до 8 миллиардов долларов.

В целом, Momentum благодаря своей ясной экономической модели, устойчивым данным о росте и ведущей позиции в экосистеме SUI уже обладает потенциалом стать核心 DEX следующего цикла. С приближением TGE степень признания рынка его оценки станет важной катализатором для дальнейшего раскрытия ценности проекта.

#Momentum #DeFi