«Двигатель ликвидности» экосистемы Momentum Sui вступил в период переоценки С момента своего официального запуска в конце марта Momentum прошел удивительную кривую в экосистеме Sui всего за полгода. Если в первом полугодии это был просто «потенциальный запас», то сейчас он превратился в настоящее экологическое ядро DEX. --- 1. Цифры не врут: сильный рост Momentum Всего за полгода основные показатели Momentum продолжают расти: TVL: $270 млн Совокупный объем торгов: более $26 млрд Объем торгов 24H / 7D / 30D: Первое место в экосистеме Sui Совокупная комиссия за соглашение: более $15 млн Годовая комиссия за соглашение: до $45 млн Что это значит? Это означает, что Momentum больше не просто «DEX в экосистеме», а основной двигатель всей ликвидности Sui. 📷 --- Часть 2: Чем Momentum отличается от обычных DEX? Прежде чем приступить к обсуждению оценки, важно понять основную логику Momentum: она основана на модели ve(3, 3), а не на традиционной структуре стимулирования AMM. Это означает, что ее подход к получению дохода, логика управления и модель создания ценности полностью отличаются от подходов прошлых DEX. 📷 Механизм распределения доходов: Regular DEX: Большая часть комиссий отдается провайдерам ликвидности, а сам протокол имеет ограниченную доходность. Импульс: 100% сборов распределяются между $veMMT управляющими, а LP стимулируются только за счет подкупа избирателей. 📷 Protocol Revenue Logic: Regular DEX: Доход от протокола — это только остаточная комиссия за обработку. Импульс: доход от протокола = полная комиссия за обработку, вознаграждаемая непосредственно участниками управления. 📷 Модель стимулирования: Conventional DEX: краткосрочная ликвидность, майни и иди. Импульс: Лок-ап голосование, привязка к доходу, формирование долгосрочной устойчивости капитала. Эти три различия являются ключевыми для уверенного роста Momentum без внешних субсидий. Это самоуправляемый экологический маховик: ликвидность - объем торгов - комиссионные - доход от государственного управления - больше блокировок. 📷 --- 3. Приближается TGE: разумный диапазон оценки Momentum Momentum вот-вот откроет ключевой узел - TGE (событие генерации токенов). На этом этапе обсуждение его оценки становится особенно важным. 📷 Модель краткосрочной оценки: Основываясь на характеристиках модели ve(3,3), оценка Momentum должна быть напрямую привязана к соглашению: Годовое вознаграждение составляет около $45 млн Если рассчитать на основе среднего уровня оценки 12PE экологического ядра DEX, рыночная капитализация в обращении составляет около $540 млн. Исходя из 20,4% от оборотного предложения, FDV Momentum находится в разумном диапазоне 20–30 миллиард долларов. Даже учитывая осторожные ожидания текущего рынка, все еще есть место для консервативных прямых инвестиций в размере от $1 млрд до $1,5 млрд. Это означает, что TGE может стать «лидером оценки» для всего сектора Sui DeFi. 📷 --- 4. Среднесрочная и долгосрочная перспективы: как импульс закрепит вершину цикла SUI В экосистеме публичной сети DEX высшего уровня обычно составляют 5–10% рыночной капитализации всей цепочки. Импульс стал краеугольным камнем основной ликвидности Sui, и его потолок оценки должен быть закреплен общим ростом Sui. Если рыночная капитализация Sui достигнет диапазона $500-80 млрд в следующем цикле, среднесрочный и долгосрочный FDV Momentum имеет потенциал в $50-8 млрд. Это уже не просто логика платформы ликвидности, а ценовой хаб финансовой системы Sui. 📷 --- В-пятых, напишите в конце: TGE — это не просто узел, а переоценка Темпы роста Momentum позволили ей выйти за рамки стадии «концептуального проекта». По мере приближения TGE, блокировки veMMT, а маховик доходности обретает форму, он превращается из DEX в перевозчика с эффективностью экологического капитала. В мире DeFi оценка — это не игра с числами, а победа модели. Импульс, с другой стороны, явно нашел свою формулу победы. 📷 Momentum — это не только DEX Sui, но и отправная точка для следующего раунда реконструкции стоимости DeFi. #Momentum #DeFi #TGE @MMTFinance