Помните тот дикий октябрьский крипто флеш-падение? Тот самый, который заставил ваш портфель выглядеть так, будто он упал со скалы, прежде чем так же быстро отскочить обратно?

Вот вопрос, который беспокоит трейдеров с тех пор: действительно ли маркет-мейкеры усилили хаос вместо того, чтобы смягчить удар?

Когда ликвидность испаряется за секунды, а цены резко падают на нескольких биржах одновременно, стоит задуматься — помогали ли алгоритмы или просто усугубляли ситуацию? Некоторые люди указывают на автоматизированные системы создания рынка, которые могли забрать ликвидность именно в тот момент, когда она была наиболее необходима.

Вся эта ситуация поднимает неудобные вопросы о рыночной инфраструктуре. Строим ли мы системы, которые стабилизируют волатильность, или же случайно создаем обратные связи, которые превращают небольшие падения в полноценные флеш-падения?

Каково ваше мнение? Попались ли маркет-мейкеры врасплох, или их протоколы управления рисками сделали плохую ситуацию еще хуже?