стейблкоин и токенизация банковских депозитов: Обостряющиеся споры в сфере финансовых технологий

Банки и финансовые учреждения исследуют возможность использования токенизированных банковских депозитов, то есть записи банковского баланса в Блокчейне. Однако,兼职 профессор Колумбийской школы бизнеса Омид Малеикан (Omid Malekan) считает, что эта технология в конечном итоге может быть заменена стейблкоинами. Малеикан отметил, что эмитенты стейблкоинов с чрезмерным обеспечением (которые имеют 1:1 резервы наличных средств или краткосрочных эквивалентов наличных на каждый токен) обеспечивают более безопасные обязательства по сравнению с частично резервными банками, которые выпускают токенизированные депозиты. Стейблкоины обладают возможностью комбинирования, что позволяет им перемещаться и применяться в различных сценариях в криптоэкосистеме. В отличие от этого, токенизированные депозиты требуют разрешения и подлежат контролю идентификации клиентов (KYC), что ограничивает их функциональность. Малеикан сравнил токенизированные банковские депозиты с расчетными счетами, которые могут быть открыты только для других клиентов одного и того же банка, что ставит под сомнение их полезность в трансакциях с трансакциями, обслуживании безбанковского населения или участии в децентрализованных финансах (DeFi). Стандарт Чартерного банка прогнозирует, что сектор токенизированных активов реального мира (RWA), охватывающий фиатные валюты, недвижимость, акции, облигации, сырьевые товары, предметы искусства и коллекционирования, значительно вырастет и к 2028 году достигнет объема в 20 триллионов долларов. Тем временем, несмотря на то что законопроект «GENIUS о стейблкоинах» запрещает выпуск доходных стейблкоинов, эмитенты стейблкоинов продолжают искать способы делиться доходами с клиентами. Это привело к конкуренции между токенизированными банковскими депозитами и доходными стейблкоинами, где эмитенты стейблкоинов предлагают доходы в виде вознаграждений для клиентов. Лоббистские группы банковской отрасли выражают беспокойство по поводу доходных стейблкоинов, опасаясь, что дележ интересов с клиентами ослабит долю банковского рынка. В настоящее время средняя доходность сберегательных счетов розничных банков в США и Великобритании составляет менее 1%. Стейблкоины с доходностью выше этого уровня становятся привлекательными для клиентов. Профессор Нью-Йоркского университета Остин Кэмпбелл раскритиковал сопротивление банковской отрасли к доходным стейблкоинам.