Из-за максимально извлекаемой стоимости Децентрализованные финансы сталкиваются с вызовами.

Максимально извлекаемая стоимость (MEV) – это процесс получения прибыли майнерами или валидаторами за счет изменения порядка транзакций внутри блока, что создает серьезные проблемы для финансовых учреждений, рассматривающих возможность применения децентрализованных финансов (DeFi). Генеральный директор DEX Labs и главный участник децентрализованной криптообменной платформы DerivaDEX Адитя Палепу отметил, что MEV препятствует принятию DeFi со стороны институциональных инвесторов, что в конечном итоге влияет на розничных инвесторов. Палепу объяснил, что из-за информационной асимметрии в сортировке данных о транзакциях все электронные торговые рынки сталкиваются с проблемами, аналогичными MEV. Он считает, что решение заключается в предотвращении утечки данных потока заказов до их исполнения. Это можно достигнуть, обрабатывая транзакции в доверенной вычислительной среде, которая конфиденциально обрабатывает транзакции с помощью механизмов, таких как казначейство. Эти среды шифруют намерения транзакций на стороне клиента и расшифровывают их только в безопасной зоне после сортировки, тем самым исключая фронтраннинг и защищая пользователей от таких манипулятивных рыночных стратегий, как сэндвич-атаки. Появление MEV в инфраструктуре криптоактивов и DeFi вызвало оживленные дискуссии среди лидеров отрасли и основателей протоколов. Они опасаются, что MEV может усугубить централизацию, увеличить затраты и помешать массовому распространению. Палепу отметил, что отсутствие конфиденциальности транзакций препятствует участию финансовых учреждений в DeFi, поскольку это ставит их под риск рыночных манипуляций и фронтраннинга. Он подчеркивает, что участие институтов жизненно важно для стабильного функционирования финансовых рынков, так как они обеспечивают необходимую торговую инфраструктуру. Палепу далее объяснил, что институты предоставляют неэксплуатативные возможности для арбитражной торговли, что способствует снижению колебаний цен и поддержанию баланса цен активов на различных биржах. Он предупреждает, что без участия институтов ликвидность может иссякнуть, волатильность может возрасти, а рыночные манипуляции могут ухудшиться. Торговые затраты могут возрасти. Активность и разнообразие торговых операций жизненно важны для здорового рынка.