Коэффициент Шарпа Биткойна сигнализирует о переходе к фазе меньшего риска

Биткойн испытал значительное увеличение своего коэффициента Шарпа; таким образом, рынок криптовалют испытал значительное увеличение. Эта мера предполагает, что может произойти изменение на стадии накопления. Это изменение происходит, поскольку институциональные инвесторы продолжают инвестировать в фонды данных активов, особенно после недавней волатильности, когда более 19 миллиардов кредитных ролей было подвергнуто ликвидации за одну торговую сессию.

Значение коэффициента Шарпа для Биткойна

Коэффициент Шарпа является одним из лучших инструментов для анализа доходности Биткойна с поправкой на риск, так как он показывает избыточную доходность, которую инвесторы получают в случае дополнительной волатильности, превышающей доходность безрисковых активов. Эта метрика оказалась чрезвычайно полезной для Биткойна, часто достигая коэффициентов Шарпа от 1.0 до 2.0 за последние десять лет. Для сравнения, акции обеспечивают коэффициенты Шарпа от 0.4 до 0.6, в то время как облигации и золото находятся на уровне около 0.2 до 0.4, что показывает, что Биткойн демонстрирует отличные результаты.

По состоянию на 15 сентября 2025 года, в годовом исчислении, Шарпа и Сортино Рейтинги Биткойна составили 1,7 и 3,2 соответственно. Недавний анализ показывает, что Шарпа Рейтинг Биткойна указывает на то, что уровни риска относительно сдержаны и удалены от перегретых рисковых настроений, как это было на предыдущих вершинах бычьего рынка. Рейтинг остается значительно ниже верхнего порога, который исторически предшествовал рыночным пикам, что указывает на то, что текущий цикл может иметь дополнительные преимущества.

Анализ рыночных циклов и рисков

Опыт Биткойна с различными циклами риска обусловлен его уникальным четырехлетним процессом халвинга, который в первую очередь отвечает как за механизмы предложения, так и за рыночную психологию. Недавние действия показывают интересные, но знакомые паттерны поведения инвесторов. Индекс страха и жадности Биткойна упал до годового минимума в 24, уровень, исторически связанный с основными рыночными впадинами. В то же время фонды цифровых активов составили $921 миллионов в чистых притоках, при этом Соединенные Штаты внесли $843 миллионов из этой суммы.

После массового события ликвидации в октябре, бессрочные рынки Биткойна испытали увеличение открытого интереса на $11 миллиард. Вместо того чтобы указывать на катастрофу, этот чрезмерный леверидж мог оставить здоровые условия для дальнейшего роста. Ежемесячная доходность Биткойна выросла до 7,8% с 2016 по 2024 год, в то время как доходность S&P 500 составила всего 1,1%.

Институциональный интерес остаётся сильным, несмотря на краткосрочную волатильность. Торгуемые на бирже продукты обеспечили еженедельные объемы торгов приблизительно в $39 миллиард, что является самым высоким показателем за каждую неделю по сравнению с 28 миллиардами в годовом среднем. Эта продолжающаяся активность указывает на то, что опытные инвесторы считают текущие цены желательной точкой входа по сравнению с точкой выхода.

Последствия для инвесторов в будущем

Сдвиг коэффициента Шарпа Биткойна от высоких рисков к более низким рискам важен как для розничных, так и для институциональных инвесторов. Академические данные свидетельствуют о том, что выделение от 1% до 3% вашего традиционного портфеля в Биткойн может значительно улучшить коэффициент Шарпа. Вероятно, текущие рыночные условия могут предоставить исключительную возможность для диверсификации портфелей многих инвесторов.

Данные CPI, приведшие к увеличению притока средств, показывают продолжающееся влияние как политики Федеральной резервной системы, так и данных об инфляции на цены цифровых активов. Уроки инцидента ликвидации на сумму $19 миллиард в октябре все еще актуальны для инвесторов в этот переходный период. В процессе чрезмерного кредитного плеча участвовало примерно 1,6 миллиона трейдеров, и именно поэтому управление рисками крайне важно.

Заключение

Шарп коэффициент Биткойна представляет собой динамичную нарративу расширения рынка и рыночных циклов. Распределение высокорисковой зоны к накоплению в низкорисковой области является рыночным процессом в нескольких циклах халвинга. При этом институциональные потоки остаются сильными, а ончейн-метрики демонстрируют накопительное поведение, рынок здоров. Исключение избыточного кредитного плеча также укрепило структуру рынка, сделав его гораздо более устойчивым, чем может показаться по недавней волатильности. Является ли это начальной стадией следующего значительного роста, будет зависеть от политики Федеральной резервной системы, регуляторных изменений и дальнейшего принятия со стороны институтов.