Расшифровка Крипто-ценности: Применение традиционных метрик к активам Web3

В постоянно развивающемся мире криптовалют и Web3 поиск недооцененных активов может быть столь же сложным, как и на традиционных рынках. Хотя такие метрики, как цена к прибыли и цена к продажам, обычно используются для выбора акций, мы можем адаптировать аналогичные принципы для оценки цифровых активов. Эта статья исследует, как применить концепции стоимостного инвестирования в криптопространстве, с акцентом на соотношение рыночной капитализации к Общей заблокированной стоимости (TVL), метрике, аналогичной соотношению цена к балансовой стоимости на фондовых рынках.

Понимание отношения рыночной капитализации к TVL

РATIO рыночной капитализации к TVL рассчитывается следующим образом:

Коэффициент рыночной капитализации к TVL = Рыночная капитализация / Общая заблокированная стоимость

Это соотношение помогает выявить потенциально недооцененные криптовалюты и DeFi проекты. Более низкое соотношение может указывать на то, что актив торгуется ниже своей внутренней стоимости, в то время как более высокое соотношение может свидетельствовать о переоцененности.

Что такое Общая заблокированная стоимость (TVL)?

Общая заблокированная стоимость представляет собой сумму всех активов, депонированных в DeFi-протоколе. Это аналог книги стоимости в традиционных финансах, отражающий общую стоимость, которую пользователи выделили проекту. TVL служит мерой финансового состояния протокола и доверия пользователей.

Интерпретация отношения рыночной капитализации к TVL

Соотношение ниже 1 указывает на то, что рыночная капитализация криптовалюты меньше стоимости, заблокированной в ее протоколе, что потенциально может указывать на недооцененность. Напротив, соотношение, значительно превышающее 1, может сигнализировать о том, что актив относительно дорог по сравнению с его основной стоимостью.

Однако инвесторы должны быть осторожны. Низкое соотношение также может указывать на слабые основы проекта или завышенный TVL. Напротив, высокое соотношение может быть оправдано для проектов с высоким потенциалом роста или уникальными ценностными предложениями.

Ограничения соотношения рыночной капитализации к Общей заблокированной стоимости

Хотя этот метрический показатель полезен, у него есть ограничения:

• Это наиболее актуально для DeFi проектов и может не применяться ко всем криптовалютам.
• Это не учитывает такие факторы, как распределение токенов, качество команды или технологические инновации.
• TVL может быть манипулирован или искусственно завышен.

Поэтому важно учитывать множество факторов и проводить тщательное исследование перед принятием инвестиционных решений.

Параметры отбора для криптоактивов

Когда вы оцениваете крипто проекты, учтите следующее:

• Соотношение рыночной капитализации к TVL ниже медианы по отрасли: Более низкое соотношение по сравнению с аналогичными проектами может указывать на потенциальную недооцененность.
• 24-часовой объем торгов выше $1 миллионов: Обеспечивает достаточную ликвидность для торговли.
• Активное сообщество разработчиков: Регулярные коммиты и обновления на GitHub сигнализируют о продолжающейся разработке проекта.
• Положительный рост пользователей: Увеличение числа уникальных адресов или ежедневных активных пользователей указывает на растущую популярность.
• Прозрачная токеномика: Четкое распределение токенов и их использование в экосистеме.

5 Потенциально недооцененных криптопроектов

Вот пять проектов, которые соответствуют некоторым из этих критериев ( примечание: это только для образовательных целей и не является финансовым советом ):

1. Проект A: Дефи-кредитный протокол с соотношением рыночной капитализации к Общей заблокированной стоимости (TVL) 0,8 и стабильным ростом пользовательского принятия.

2. Проект B: Децентрализованная биржа с коэффициентом 0.9, высоким объемом торгов и регулярными обновлениями протокола.

3. Проект C: Агрегатор доходности, показывающий стабильный рост TVL и активных пользовательских кошельков.

4. Проект D: Протокол интероперабельности с низким соотношением рыночной капитализации к TVL и растущим объемом транзакций между цепями.

5. Проект E: Решение для масштабирования второго уровня, испытывающее быстрый рост в количестве ежедневно активных пользователей и общих транзакциях.

Применяя традиционные концепции оценки к крипто-пространству, инвесторы могут получить новые перспективы на потенциальные возможности на рынке. Однако всегда помните, что крипторынок крайне волатилен и рискован. Тщательное исследование и управление рисками необходимы для любой инвестиционной стратегии в этой области.