Доходы DocuSign во втором квартале составили $801 миллионов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила финансовые результаты за второй квартал 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в $801 миллионов, увеличением на 9% по сравнению с прошлым годом, и выручкой в $818 миллионов, увеличением на 13% по сравнению с прошлым годом, при этом достигнув неконсолидированной операционной маржи GAAP в 30%. Квартал продемонстрировал значительный прогресс в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) на основе ИИ, большую международную и корпоративную активность, укрепляя фокус руководства на устойчивом прибыльном росте и доходности капитала для акционеров.

Ускорение выставления счетов способствует деловому импульсу DocuSign

Увеличивая объем продаж на 13% в годовом исчислении, компания также достигла большей чистой удерживаемости клиентов в 102% и увеличения среднего размера сделок, что было обусловлено улучшениями в чистом удержании и надежными предварительными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, увеличившись на 13% в годовом исчислении.

“Результаты коммерческой деятельности за Q2 превзошли наши ожидания. Доходы составили $801 миллионов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка составила $818 миллионов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом. Производительность в Q2 ускорилась и стала одной из наших квартальных максимальных темпов роста за последние два года. С улучшением основ для клиентов eSignature и CLM, а также с растущим вкладом спроса на IAM. Мы рады видеть, как выручка начинает ускоряться в годовом исчислении, особенно когда мы корректируем на досрочные продления. Рентабельность извлекла выгоду из силы доходов в сочетании с нашей постоянной приверженностью к повышению эффективности. Операционные маржи не-GAAP составили 30%, при этом мы сохраняем сильную рентабельность. Маржи свободного денежного потока немного улучшились по сравнению с прошлым годом до 27%, что поддержало значительные выкуп акций на сумму $200 миллионов в этом квартале.”

– Аллан К. Тигесен, генеральный директор

Это сочетание роста доходов и прибыльности, наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций, демонстрирует силу исполнения и указывает на более высокие доходы для инвесторов, особенно когда более стабильный оборот и чистое удержание указывают на улучшение состояния клиентов и устойчивое расширение в более ценностных сегментах.

Принятие IAM ускоряется вместе с корпоративным лидерством и ИИ

Ожидается, что IAM достигнет низкого двухзначного процента от книги подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов заключат как минимум одно соглашение IAM, а клиенты из Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, примут продвинутое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, основанный на ИИ. Недавний выпуск функций, основанных на ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, усиливает дифференциацию продукта.

Импульс IAM на восходящем рынке и растущая проникновенность в корпоративные аккаунты, вместе с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное различие, расширяют доступные возможности и укрепляют тезис компании как нового лидера в области цифровых сделок и анализа контрактов.

Оперативная дисциплина сохраняет высокие маржи во время миграции в облако

Валовая прибыль по принципам, отличным от GAAP, осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на продолжающиеся расходы на миграцию в облако, которые представляют собой препятствие в интервале примерно 100 базисных пунктов, и временное снижение операционной маржи из-за изменений в компенсации и единовременных пособиях предыдущего года. Компания сохранила прочную денежную позицию с $1.1 миллиарда и без задолженности, продолжая проводить умеренные наборы кадров и инвестировать в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

Устойчивость высокой рентабельности даже перед лицом препятствий в марже подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая дальнейшие инвестиции и возврат капитала, одновременно временно ограничивая инкрементальное расширение неконсолидированной маржи до тех пор, пока не уменьшатся давления на затраты на миграцию в облако.

Перспективы

Руководство прогнозирует доход от $804 миллионов до $808 миллионов на Q3 FY2026 с ( средним темпом роста по сравнению с прошлым годом в 7%) и годовыми доходами в размере от $3.189 миллиардов до $3.201 миллиардов на FY2026 с ( средним темпом роста по сравнению с прошлым годом в 7%), при этом прогнозируемая выручка составит от $3.325 миллиардов до $3.355 миллиардов на FY2026 с ( средним темпом роста в 7%). Операционная маржа без учета GAAP оценивается в диапазоне от 28% до 29% для Q3 и от 28.6% до 29.6% за весь год, в то время как валовая маржа без учета GAAP за год сталкивается с препятствием примерно в один процентный пункт из-за продолжающейся миграции в облако, которая, как ожидается, снизится с начала следующего финансового года.