Перспективы рынка палладия: ключевые тенденции, формирующие 2025 год

После рекордного пика в 3 002 доллара за унцию в феврале 2022 года, палладий испытал тенденцию к снижению.

Автомобильная промышленность, отвечающая за более 80% спроса на палладий, в основном использует этот драгоценный металл в каталитических нейтрализаторах. Однако из-за высокой стоимости палладия производители все чаще обращаются к более экономичному платине в качестве замены.

На протяжении большей части 2024 года цены на палладий колебались между $900 и $1,100. Существенное изменение произошло в октябре, когда Соединенные Штаты предложили более строгие санкции против российских драгоценных металлов.

Стоит отметить, что Россия является одним из ведущих поставщиков палладия и других металлов платиновой группы в мире.

По мере того как мы движемся в 2025 год, чего мы можем ожидать от палладия после его относительно стабильных показателей в 2024 году? Давайте рассмотрим ключевые факторы, влияющие на его будущее.

Факторы, влияющие на палладий в 2025 году

В недавнем анализе управляющий партнер CPM Group Джеффри Кристиан спрогнозировал, что цены на платину и палладий останутся в пределах определенного диапазона в 2025 году, хотя и с незначительной тенденцией к снижению. Эта тенденция, как ожидается, будет более выраженной для палладия, главным образом из-за снижения спроса со стороны автомобильного сектора.

Автомобильная промышленность играет решающую роль в спросе на палладий. Хотя общий объем продаж автомобилей, как ожидается, вырастет на 1,7% до 89,6 миллиона единиц в 2025 году, растущая часть из них будет составлять электрические автомобили (EVs), которые не требуют палладия.

Несмотря на продолжающийся рост спроса на электромобили, темпы, с которыми эти автомобили завоевывают долю рынка, замедляются. Отраслевые отчеты предполагают, что электромобили будут составлять 16,7% рынка легковых автомобилей в 2025 году, по сравнению с 13,2% в 2024 году.

Несколько факторов способствуют этому замедлению, включая насыщение рынка, беспокойство потребителей о наличии инфраструктуры зарядки и тревогу по поводу автономности. Кроме того, более широкие обновления электрической сети, необходимые для поддержки наплыва новых электромобилей, могут быть затруднены из-за ограничений ресурсов, особенно в поставках меди.

Автомобильная промышленность в 2025 году также может быть под влиянием политических предложений нового правительства. В декабре были предложены значительные тарифы на основных торговых партнеров США, Канаду и Мексику. Если они будут реализованы, эти меры могут существенно повлиять на североамериканский автомобильный сектор, потенциально увеличив стоимость автомобилей и запчастей на 25% каждый раз при ввозе в США.

Без исключений такой шаг может серьезно повлиять на спрос на новые легковые автомобили во всех трех странах.

С другой стороны, предвыборные обещания включали отмену субсидий на продажу новых электромобилей, что может эффективно увеличить цены на новые автомобили на сумму до 7 500 долларов.

Сроки и масштабы реализации этих политик остаются неопределенными.

Кроме того, влияние выдающихся фигур отрасли на политику в области электромобилей ещё предстоит определить, хотя некоторые уже выразили поддержку отмене субсидий.

Динамика спроса и предложения на палладий в 2025 году

С учетом того, что автомобильный сектор составляет 80% спроса на палладий, он остается самым критическим фактором на рынке.

Согласно последнему отчету Всемирного совета по инвестициям в платину, спрос в автомобильном секторе, как ожидается, будет расти умеренно, достигнув высокого уровня в 8,5 миллиона унций, что все еще ниже рекорда до пандемии в 9 миллионов унций.

Тем не менее, это увеличение, вероятно, будет компенсировано снижением спроса в ювелирной и промышленной сферах.

Отчет прогнозирует, что рынок палладия перейдет к профициту, начиная с 2025 года, при этом к концу года ожидается избыток в 897 000 унций. Этот избыток в значительной степени обусловлен увеличением поставок за счет переработки на 1,2 миллиона унций.

В дополнение к увеличению переработанного материала, ожидается, что объем добычи как из российских, так и из южноафриканских шахт вернется к историческим уровням, что еще больше способствует перенасыщенному рынку палладия.

Прогнозы цен на палладий на 2025 год

Прогноз Кристиана о боковом движении цен на палладий предполагает торговый диапазон между $900 и $1,000.

Эта перспектива соответствует недавнему рыночному анализу, который указывает на то, что металл, вероятно, будет торговаться между $800 и 1,200 долларов, исходя из увеличения предложения и подавленного спроса.

Общее мнение среди рыночных экспертов указывает на более слабый рынок палладия в 2025 году.