#数字货币市场回升 Инвесторы на американском фондовом рынке сталкиваются с огромным давлением! С приближением решения Федеральной резервной системы (ФРС) этот бычий рынок, продолжающийся три года и накопивший 16 триллионов долларов, сталкивается с серьезными вызовами, а резко возросшие затраты на хеджирование стали основным препятствием на пути рынка, признаки колебаний уже очевидны.

На первый взгляд, три основных фондовых индекса США только что достигли исторического максимума, но потенциальные риски уже заложены. Из 18 триллионов долларов, находящихся в глобальных активах американских акций, неамериканские инвесторы испытывают двойной удар — индекс S&P 500 в этом году слегка снизился на 6%, в то время как индекс доллара упал почти на 8%, что привело к увеличению потерь доходности инвестиций в евро и йенах до 14%. Чтобы защитить активы, институциональные инвесторы значительно увеличили меры хеджирования: годовые затраты на хеджирование валютного курса для инвесторов в йенах достигли 4%, для инвесторов в евро — более 2%, и эти затраты выросли на 15% по сравнению с началом года.

Более того, рынок беспокоит неопределенность политики. Ожидается, что это решение приведет к снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов, но внутри Федеральной резервной системы (ФРС) существует явное разногласие во взглядах на инфляцию и экономический рост, и высказывания председателя ФРС Пауэлла напрямую повлияют на направление рынка. В то же время логика искусственного интеллекта, поддерживающая этот бычий рынок, сталкивается с серьезными испытаниями: доля десяти крупнейших акций индекса S&P 500 достигла исторического максимума в 38%, и если изменение политики приведет к оттоку средств, этот высококонцентрированный риск может быстро вызвать колебания на рынке.

Текущий рынок акций США похож на ходьбу по канату: реализация снижения процентных ставок может временно смягчить давление на хеджирование, но если будут даны ястребиные сигналы, то рост капитализации в 16 триллионов долларов может оказаться лишь иллюзией. Те учреждения, которые активно занимаются хеджированием, на самом деле уже продемонстрировали свою позицию через действия — их наличные резервы достигли самого высокого уровня с конца 2021 года, и эта осторожная позиция лучше любых аналитических отчетов отражает истинные рыночные настроения.

$BTC