Федеральная резервная система США, похоже, окончательно снизила процентные ставки. Смогут ли Биткойны воспользоваться этим импульсом для роста? Два основных беспокойства становятся ключевыми переменными для рынка.

Глобальные рынки будут внимательно следить за решением Федеральной резервной системы по процентным ставкам. В настоящее время вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов возросла до 98%, и это действие по смягчению почти стало "открытой картой". С исторической точки зрения, "деньги накачивание" Федеральной резервной системы часто является важным движущим фактором роста Биткойна, но в этот раз рынок может не пойти по "старому пути" — истинным фактором, определяющим тенденцию, возможно, станет не само снижение ставок, а последующие указания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Однозначно снижение процентных ставок, основная борьба на рынке "управление ожиданиями"

Говоря простыми словами, снижение процентных ставок означает снижение стоимости использования капитала, и рыночная ликвидность, вероятно, будет дополнительно облегчена. Вспоминая массовые вливания ликвидности в 2020 году и ожидания снижения ставок в конце 2023 года, это все способствовало сильному росту Биткойна.

Но на этот раз ситуация отличается от исторической: несмотря на то, что ожидания снижения процентной ставки уже充分 созрели, цена Биткойна не начала расти заранее, а наоборот, на ключевом уровне выглядит колеблющейся. За этим стоят более глубокие опасения рынка — инвесторы ждут не самого действия "снижения процентной ставки", а ясного заявления Пауэлла о дальнейшей политике.

Сегодня необходимо внимательно следить за двумя основными сигналами, которые даст Пауэлл:

1. Будущая политика: подразумевает ли это, что текущее снижение ставки является "началом последовательного смягчения"? Если будет дан сигнал о продолжении смягчения, это значительно укрепит доверие рынка; если будет четко указано, что это "единовременная корректировка", то это может вызвать коррекцию "после хороших новостей".
​
2. Оценка инфляции и занятости: если подчеркивается, что "инфляционное давление остается настойчивым, а рынок труда достаточно устойчив", даже при снижении ставки рынок будет интерпретировать это как ограниченные меры смягчения, что ограничит восходящее движение Бита; наоборот, если инфляционные и занятости риски будут недооценены, это может быть воспринято как сильный сигнальный сигнал, что непосредственно поддержит рынок.

Два, исторические закономерности или вызовы, два основных экономических показателя стали "камнем преткновения"

Почему рынок такой осторожный на этот раз? Суть в том, что текущая экономическая обстановка отличается от прежних "спасительных" снижения ставок, два основных сигнала делают ситуацию неопределенной:

- Гибкость рынка труда превысила ожидания: последние данные по безработице лучше прогнозов, уровень безработицы остается на исторически низком уровне. Это означает, что экономика не замедляется, и у Федеральной резервной системы нет срочной необходимости в "масштабном вливании" — если дальнейшие меры по смягчению будут менее значительными, чем ожидалось, Биткойн будет сложно получить устойчивую динамику роста.
​
- Тени инфляции еще не полностью рассеялись: хотя CPI снизился с высоких уровней, базовая инфляция все еще значительно превышает целевой уровень в 2%. Урок, полученный инвесторами в 2021 году, когда ФРС срочно перешла к повышению ставок из-за неконтролируемой инфляции, что привело к сильной коррекции Бит, все еще свеж в памяти. Как только Пауэлл подчеркнет бдительность по отношению к инфляции, рынок начнет беспокоиться о том, что путь к смягчению будет затруднен, и ситуация может оказаться под давлением.

Три. Тактические стратегии: решения для трех сценариев

В условиях сегодняшнего рынка не следует слепо гнаться за ростом или падением. Рекомендуется гибко корректировать действия в зависимости от содержания речи Пауэлла, в соответствии со следующими тремя сценариями:

- Ситуация 1: Полное благоприятствование (Пауэлл четко сигнализирует о продолжении снижения ставок и не упоминает риски инфляции/занятости)
Стратегия: если Биткойн резко вырастет, избегайте слепого追高, лучше дождитесь коррекции цены до ключевого уровня поддержки и постепенно открывайте позиции; если произойдет сильный прорыв предыдущих максимумов, необходимо сохранять разумность, строго контролировать позиции и избегать полной загрузки.
​
- Сценарий 2: Нейтрально-медвежий (выступление Пауэлла неясно, акцент на "политике, зависящей от данных", и упоминание рисков инфляции или занятости)
Стратегия: если рынок поднимается, можно рассмотреть частичную фиксацию прибыли; если произойдет откат, не следует спешить с покупкой на дне, нужно терпеливо ждать стабилизации рыночных настроений и появления четких сигналов о стабилизации перед принятием решения.
​
- Ситуация три: Черный лебедь (крайне низкая вероятность) (неожиданно сохранить текущую процентную ставку без изменений)
Стратегия: на рынке может произойти краткосрочное паническое падение, в этот момент не следует слепо распродаживать или увеличивать объемы, необходимо спокойно наблюдать за ритмом эмоционального освобождения, и после паники искать возможности для входа.

Особое внимание: во время решения ФРС (в 2 часа ночи по пекинскому времени) и речи Пауэлла (в 2:30) волатильность на рынке значительно возрастет. Обычным инвесторам не нужно бодрствовать и следить за рынком, можно дождаться ясности результатов на следующий день, чтобы избежать нерациональных решений из-за усталости.

Четыре. Долгосрочная перспектива: цикл смягчения уже начался, но нужно дождаться "определенности".

Смотря в долгосрочной перспективе, начало цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системой становится неизбежным, что в конечном итоге приведет к более высокой ликвидности на рынке. Однако для того, чтобы Биткойн смог повторить эпическую динамику 2020 года, необходимо дождаться подтверждения двух ключевых условий:

1. Четкость цикла снижения ставок: необходимо наблюдать последовательные и стабильные действия Федеральной резервной системы по снижению ставок, чтобы создать настоящий макроэкономический импульс;
​
2. Основной поток капитала продолжает поступать: институциональные инвесторы обычно начинают активно вкладываться только после получения четких политических сигналов, поэтому потоки средств в Биткойн-ETF будут основным индикатором настроения институциональных инвесторов.

Резюме

Для обычных инвесторов в今晚 самое главное не "поставить на направление", а сохранять терпение и спокойствие. Решения и указания Федеральной резервной системы не являются "черным или белым", а реакция рынка часто бывает сложной и изменчивой.

Вместо того чтобы делать ставку на краткосрочные колебания, лучше сосредоточиться на высказываниях Пауэлла о "дальнейшей политике" и "оценке экономики" — настоящие торговые возможности скрыты не только в колебаниях этой ночи, но и в тенденциях, которые прояснятся завтра. На рынке криптовалют никогда не бывает недостатка в возможностях, не хватает лишь спокойствия и рациональности в условиях волатильности.