Roblox: Отличная компания, но высокая оценка

Корпорация Roblox предоставляет платформу для разработки и игры в метавселенной. Метавселенная — это трехмерный интерфейс, к которому пользователи подключаются через Интернет. Игроки затем взаимодействуют друг с другом и с игрой, используя аватары. Игры на Roblox разрабатываются пользователями и могут играться бесплатно. Компания генерирует большинство своих доходов, продавая виртуальную валюту игрокам, известную как Robux.

Мое мнение о действии RBLX нейтральное.

Взрыв во время пандемии

Дети и взрослые, запертые дома во время пандемии, привели к массовому росту и принятию Roblox в 2020 году. Выручка увеличилась с 162 миллионов долларов в первом квартале 2020 года до 387 миллионов долларов в первом квартале 2021 года. Это увеличение почти на 140% по сравнению с прошлым годом действительно впечатляет.

Когда меры по ограничению передвижения постепенно отменялись, многие ожидали, что доходы Roblox снизятся, но они оказались довольно устойчивыми. Доходы за второй и третий кварталы 2021 года составили 454 миллиона и 509 миллионов долларов соответственно. Темпы роста по сравнению с прошлым годом для этих кварталов также были впечатляющими, хотя и замедлились до 127% и 102% соответственно.

Увеличение числа взрослых игроков

Число ежедневных пользователей платформы также увеличилось экспоненциально в начале пандемии. Чтобы продолжать расти как компания, база пользователей должна продолжать увеличиваться, с пандемией или без нее. В Roblox есть позитивные признаки в третьем квартале 2021 года. Ежедневные активные пользователи увеличились по сравнению со вторым кварталом 2021 года, с 43,2 миллиона до 47,3 миллиона. Увеличения в годовом исчислении для второго и третьего кварталов составили 29% и 31% соответственно. Ускорение роста ежедневных пользователей является жизненно важным знаком.

Впервые в третьем квартале количество пользователей старше 13 лет превысило количество пользователей младше 13 лет. Это очень положительный знак, так как более взрослые пользователи, как правило, могут тратить больше на свои игровые привычки и могут быть менее универсальными, чем более молодые пользователи. Пользователи третьего квартала также проводили больше времени на платформе, чем в предыдущие периоды. Roblox сообщил о более чем 11,1 миллиарда часов вовлеченности в третьем квартале, по сравнению с 9,7 миллиарда во втором квартале. Очевидно, что более длительное вовлечение приведет к большему доходу для Roblox.

Высокая оценка

Roblox не является прибыльным, несмотря на рост доходов и помощь пандемии. Roblox вышла на биржу в марте 2021 года и не предполагалось, что она сразу станет прибыльной. Тем не менее, компания имеет все шансы воспользоваться этой ситуацией.

Цена акции значительно упала по сравнению с ее максимальным значением за 52 недели, достигнутым вскоре после публикации результатов третьего квартала. В настоящее время она торгуется более чем на 27% ниже этого пика. Однако это не делает акцию дешевой для приобретения. Roblox торгуется по коэффициенту цена/выручка около 30. С учетом ожидаемого роста процентных ставок и беспокойств по поводу оценок акций роста, цена акции может быстро снизиться из-за этой оценки. С позитивной стороны, конкурент Unity Software в настоящее время торгуется по коэффициенту Ц/В выше 39.

Уолл-стрит

С точки зрения Уолл-стрит, Roblox получает умеренную рекомендацию на покупку, основанную на восьми рекомендациях на покупку, двух на удержание и одной на продажу. Средняя цена цели в 116,90 $ предполагает потенциал роста в 14,81%. Разница между самой высокой ценой цели в 150 $ и самой низкой в 70 $ довольно велика и сигнализирует о значительном разногласии между аналитиками.

Лучшие точки входа впереди

Roblox значительно выиграл от пандемии. Доходы и количество пользователей значительно увеличились и продолжают расти. Результаты третьего квартала 2021 года были впечатляющими, и акции взлетели в результате этого. Цена акций сейчас значительно упала по сравнению с этими пиками; однако, вероятно, ей еще предстоит пройти долгий путь из-за огромной капитализации и неблагоприятных макроэкономических условий для акций роста. Вероятно, в будущем будут лучшие точки входа для акций Roblox.

Раскрытие информации: На момент публикации Брэ́дли Гишар не имел позиции в ценных бумагах, упомянутых в этой статье.

Предупреждение: Информация, содержащаяся в этой статье, представляет собой лишь точку зрения и мнение автора, а не точку зрения или мнение TipRanks или его аффилированных лиц.