Акции DexCom упали на 7% после отчета о прибыли: более детальный взгляд

В месяц после последнего отчета о доходах компании DexCom (DXCM) акции компании испытали снижение на 7%, что является худшим результатом по сравнению с индексом S&P 500. Этот нисходящий тренд заставил инвесторов задуматься о том, будет ли он продолжаться или же возможен поворот к лучшему. Чтобы получить представление о данной ситуации, давайте рассмотрим недавний отчет о доходах и его ключевые факторы.

Финансовые результаты за 2 квартал 2025 года

Результаты DexCom за второй квартал 2025 года показали скорректированную прибыль на акцию в размере 48 центов, что на 6,7% превышает ожидания аналитиков. Эта цифра также демонстрирует улучшение по сравнению с 43 центами, зафиксированными в том же квартале прошлого года. Чистая прибыль на акцию по GAAP компании возросла до 45 центов, увеличившись с 35 центов по сравнению с прошлым годом.

Рост доходов и сегментный анализ

Общие доходы увеличились на 15,2% по сравнению с прошлым годом, составив 1,16 миллиарда долларов, превысив рыночные ожидания на 3,1%. Этот рост был в основном обусловлен высоким спросом в категории, стратегическим выполнением и увеличением вкладов от недавних расширений доступа, особенно на рынке диабета 2 типа.

Сегмент доходов от датчиков и других источников, составляющий 97% от общего дохода, показал увеличение на 18% до 1,12 миллиарда долларов. Напротив, доходы от аппаратного обеспечения, составляющие 3% от общего объема, снизились на 31% до 39,3 миллиона долларов.

Географическая производительность

На рынке США, который составляет 73% от общего дохода, DexCom испытал рост на 15% по сравнению с прошлым годом, достигнув $841 миллионов. Международные доходы, составляющие 27% от общего объема, улучшились на 16% (14% на органической основе) до $316,1 миллиона.

Прибыльность и Операционные Метрики

Скорректированная валовая прибыль увеличилась на 9,1% до 695,9 миллиона долларов, хотя скорректированная валовая маржа снизилась на 340 базисных пунктов до 60,1%. Расходы на исследования и разработки увеличились на 9% до 148,2 миллиона долларов, в то время как расходы на продажу, общие и административные расходы незначительно снизились на 1,4% до $328 миллиона.

Скорректированная операционная прибыль DexCom выросла на 13,5% до 221,8 миллиона долларов, при этом скорректированная операционная маржа слегка снизилась на 30 базисных пунктов до 19,2%.

Финансовое положение и прогноз на 2025 год

На конец квартала наличные средства, эквиваленты наличных и рыночные ценные бумаги DexCom составили 2,93 миллиарда долларов, увеличившись с 2,7 миллиарда долларов в предыдущем квартале. Общие активы увеличились до 7,33 миллиарда долларов с 6,75 миллиарда долларов.

Компания пересмотрела свои прогнозы по выручке на 2025 год в сторону повышения, теперь ожидая выручку в диапазоне от 4,6 миллиарда до 4,625 миллиарда долларов, что подразумевает рост на 14-15% по сравнению с предыдущим годом. Ожидается, что скорректированная валовая маржа составит примерно 62%, а скорректированная операционная маржа - около 21%.

Оценки аналитиков и производительность акций

В последние недели наблюдается нисходящий тренд в оценках аналитиков для DexCom. В настоящее время акция имеет рейтинг Zacks №3 (Hold), что предполагает потенциально нейтральную динамику в ближайшие месяцы.

Оценка VGM компании DexCom составляет B, с особенно сильным моментумом (A) и ростом (B), в то время как ее оценка стоимости © помещает ее в средний диапазон для инвесторов по стоимости.

Сравнение отраслей

В рамках отрасли медицинских инструментов еще один заметный игрок, IQVIA Holdings (IQV), за последний месяц показал рост на 1,5%. Последние квартальные результаты IQVIA показали выручку в 4,02 миллиарда долларов, что соответствует росту на 5,3% по сравнению с предыдущим годом, с прибылью на акцию в 2,81 доллара по сравнению с 2,64 доллара в прошлом году.

На предстоящий квартал ожидается, что IQVIA сообщит о прибыли в размере 2,96 $ за акцию, что указывает на увеличение на 4,2% по сравнению с прошлым годом. IQVIA также имеет рейтинг Zacks #3 (Hold) и оценку VGM B.

Поскольку рынок продолжает оценивать производительность и будущие перспективы DexCom, инвесторы должны внимательно следить за отраслевыми тенденциями и специфическими для компании событиями, которые могут повлиять на траекторию акции в ближайшие месяцы.