Коррекция S&P 500 действительно завершена? Историческая перспектива для инвесторов

Недавняя коррекция S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) может быть описана как краткая, но значительная. Этот широко отслеживаемый индекс недавно испытал снижение более чем на 10% от своего пика, официально войдя в территорию коррекции. Однако, в течение нескольких дней он частично восстановился и теперь находится менее чем на 10% ниже своего предыдущего максимума.

Поскольку коррекция S&P 500, похоже, завершилась, инвесторы могут задаться вопросом, могут ли они расслабиться. Давайте рассмотрим, что показывает историческая статистика.

Коррекции S&P 500: Обзор десятилетия

За последнее десятилетие индекс S&P 500 пережил восемь коррекций, включая самую последнюю. Некоторые из них были кратковременными, но предшествовали разочаровывающим результатам в последующие месяцы.

Возьмем, к примеру, август 2015 года. Индекс S&P 500 упал более чем на 10%. Хотя индекс не задерживался в зоне коррекции долго, он оставался ниже своего предыдущего пика до конца года. В начале 2016 года произошел еще один падение более чем на 10% от предыдущего максимума, и убытки не были компенсированы до конца того года.

Одним из примечательных случаев стало то, что коррекция S&P 500 быстро переросла в полноценный медвежий рынок, прежде чем быстро завершиться. Это произошло во время пандемии COVID-19 в 2020 году. Для ясности, медвежий рынок определяется как падение на 20% от предыдущего максимума для акции или индекса.

Однако восстановление не всегда было таким быстрым. В начале 2022 года индекс S&P 500 вошел в коррекцию, которая в конечном итоге превратилась в медвежий рынок. Индекс не восстановил свой предыдущий максимум до начала 2024 года.

Примечательно, что за последнее десятилетие не было случаев, когда коррекция S&P 500 избегала превращения в медвежий рынок и вместо этого прокладывала путь для значительных краткосрочных приростов.

Более широкий исторический контекст

Расширение нашего взгляда за пределы последнего десятилетия предоставляет дополнительные сведения. С 1929 года индекс S&P 500 подвергался коррекции 56 раз, согласно анализу данных Yardeni Research от Reuters. Стоит отметить, что хотя текущая форма S&P 500 с 500 компаниями восходит только к 1957 году, более ранние данные Yardeni включают предыдущие версии индекса.

Этот исторический взгляд предлагает как обнадеживающую, так и предостерегающую информацию для инвесторов. С негативной стороны, коррекции часто продолжаются. Reuters обнаружил, что средняя коррекция длится 115 дней, что может подавить надежды на быстрый доход.

Оптимистичная сторона заключается в том, что коррекции S&P 500, как правило, не перерастают в медвежьи рынки. Reuters установил, что только 22 из 56 предыдущих коррекций ( примерно 39%) стали медвежьими рынками. Для коррекций, которые не привели к медвежьим рынкам, среднее снижение от пика до дна составило 13.8% - значительное, но не катастрофическое падение.

Для тех, кто интересуется производительностью S&P 500, когда коррекции перерастали в медвежьи рынки, приготовьтесь: среднее снижение составило значительные 35,6%.

Должны ли инвесторы чувствовать себя спокойно?

Предполагая, что коррекция S&P 500 действительно завершилась, не перейдя в медвежий рынок, могут ли инвесторы вздохнуть с облегчением? Ответ сложен.

Как показывает наш исторический анализ, окончание коррекции не гарантирует немедленного процветания. S&P 500 может потенциально стагнировать большую часть этого года и, возможно, вплоть до 2026 года. Основным фактором, стоящим за недавней коррекцией, были опасения по поводу потенциальных последствий политики, полная мера которых еще предстоит увидеть.

Тем не менее, индекс S&P 500 последовательно демонстрировал устойчивый долгосрочный рост в прошлом. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущие, шансы на положительную динамику увеличиваются при достаточном времени. Инвесторы, планирующие оставаться на рынке в течение десяти лет и более, вероятно, найдут утешение в исторических тенденциях, поддерживающих их стратегию.