Alimentation Couche-Tard запускает частные долговые предложения на сумму 1,2 миллиарда $US и 500 миллионов $CA

Alimentation Couche-Tard только что объявила, что ей удалось установить цену на предложение частного долга в размере 1,2 миллиарда долларов США в виде необеспеченных облигаций первого ранга, выпущенных в двух траншах. Параллельно компания также установила цену на отдельное предложение необеспеченных облигаций, номинированных в канадских долларах, на сумму 500 миллионов $CA.

Билеты в американских долларах составляют 700 миллионов $US с ставкой 4,148% с погашением в 2028 году и 500 миллионов $US с ставкой 5,077% с погашением в 2035 году. Что касается билетов в канадских долларах, они составляют 500 миллионов $CA с ставкой 3,864% с погашением в 2032 году.

Мне кажется интересным, что эти эмиссии отражают постоянный доступ Couche-Tard к разнообразным источникам финансирования. Разве это не рассчитанная стратегия для поддержания финансовой гибкости в условиях неопределенной экономической ситуации? Можно задаться вопросом, действительно ли эти относительно высокие ставки выгодны для компании в долгосрочной перспективе.

Закрытие предложения облигаций в американских долларах запланировано на 29 сентября 2025 года, тогда как закрытие предложения облигаций в канадских долларах должно завершиться около 26 сентября 2025 года.

Согласно компании, чистый доход от продажи облигаций будет использован для погашения долга, взятого в рамках её программы американских коммерческих бумаг. Классическая маневра рефинансирования, но она вызывает вопросы о реальном состоянии её текущей ликвидности.

Являются ли эти финансовые движения частью более широкой стратегии расширения или просто аккуратным управлением долгом? Только будущее покажет.