Биткойн доминирует, пока инвесторы вкладывают $921M в фонды цифровых активов после снижения CPI в США.

Фонды цифровых активов привлекли новый интерес со стороны инвесторов на прошлой неделе, так как надежды на снижение ставок в США вернулись на первый план, и CoinShares сообщила о чистых притоках в размере US$921 миллионов долларов в инвестиционные продукты на основе цифровых активов. Увеличение притока последовало за более мягким, чем ожидалось, показателем CPI в США, который укрепил рыночную уверенность и вновь привел инвесторов к рискованным активам, изменив несколько нестабильных недель притоков.

Соединенные Штаты лидировали в региональной картине, составив львиную долю притока в размере US$843 миллионов, в то время как Германия зафиксировала один из крупнейших недельных притоков за всю историю с US$502 миллионов. Швейцария, напротив, зарегистрировала US$359 миллионов оттока, но CoinShares заявила, что этот шаг в значительной степени был вызван передачей активов между провайдерами, а не волной продаж. Глобальная торговая активность в торгуемых на бирже продуктах (ETPs) оставалась активной: недельные объемы достигли примерно US$39 миллиарда, что значительно выше средней недельной величины с начала года в US$28 миллиарда.

Биткойн снова привлек внимание инвесторов, получив US$931 миллион долларов чистых новых вложений за неделю. Этот импульс помог закрепить значительную тенденцию накопления для крупнейшей криптовалюты в мире: кумулятивные притоки с тех пор, как Федеральная резервная система начала снижать ставки, теперь составляют около 9,4 миллиарда долларов США, в то время как притоки в продукты Биткойн с начала года составляют 30,2 миллиарда долларов США, что все еще меньше, чем 41,6 миллиарда долларов США в прошлом году, но это явный знак того, что институты и фонды продолжают вкладывать свежий капитал.

Движения на рынке цен следовали за нарративом. Биткойн задал мощный тон в начале октября, когда он стремительно поднялся до новых исторических максимумов выше 125 000 долларов США, благодаря растущему интересу к ETF и более широкой склонности к риску. Однако ралли оказалось волатильным: к концу прошлой недели биткойн откатился от этих пиков на фоне ротации риска и фиксации прибыли, торгуясь ближе к низкому диапазону шести цифр, поскольку инвесторы оценивали ситуацию после больших скачков.

Альткойны круты перед запуском ETF в США

Эфириум нарисовал другую картину. Вторая по величине токен увидела оттоки, составившие US$169 миллион, что стало первой недельной чистой выплатой после пяти недель подряд притока. CoinShares отметила стабильные ежедневные оттоки на протяжении недели, даже несмотря на то, что 2x кредитные Эфириум ETP остаются популярными среди трейдеров, стремящихся к увеличенному воздействию. В ценовом плане Эфириум торговался около US$4,170 в понедельник, показывая умеренное восстановление после недавней волатильности, но все же подчеркивая чувствительность рынка к макро заголовкам и динамике потоков.

Наративы с меньшими капитализациями также изменились. Solana и XRP оба отошли на второй план, так как Solana зафиксировала потоки в размере 29,4 миллиона долларов США, а XRP — 84,3 миллиона долларов США. Инвесторы оценивали путь к ожидаемым запускам ETF в США и переполненные позиции, которые часто предшествуют таким крупным запускам продуктов. Короче говоря, внимание рынка, похоже, разделено: долгосрочное накопление в продукты-эталоны Bitcoin и краткосрочная перестановка среди альткоинов, поскольку новости и запуски продуктов формируют техническую картину в ближайшей перспективе.

Аналитики и управляющие фондами указали на публикацию CPI в США как на непосредственный триггер активности на этой неделе. Показатель CPI за сентябрь оказался немного ниже, чем ожидали экономисты, что смягчило краткосрочные опасения по поводу инфляции и увеличило шансы на то, что ФРС будет следовать за снижением ставок в этом цикле, что, в свою очередь, поддерживает более высокие оценки рискованных активов, включая криптовалюты. Даже на фоне продолжающегося shutdown правительства, который угрожает регулярному выходу экономических данных, число CPI оказалось достаточным для изменения настроений в сторону смягчения, по крайней мере, на данный момент.

Что это означает для трейдеров и долгосрочных держателей, знакомо, но важно: потоки и макроиндикаторы взаимодействуют более интенсивно, чем в предыдущие годы, а ETF и ETP стали мощным проводником для институционального капитала. Сильные недельные притоки в Bitcoin ETP продолжают поддерживать бычьи технические показатели, однако эпизодические оттоки из Ethereum и остывающее внимание к определенным альткойнам подчеркивают, что риск ротации остается. Ликвидность, запуски продуктов ETF и календарь макроэкономических релизов должны оставаться главными словами для инвесторов в ближайшие недели.

В общем, приток в размере $921 миллионов долларов США на прошлой неделе сигнализирует о возобновленной готовности инвесторов снова взаимодействовать с продуктами цифровых активов, поскольку макроэкономическая ситуация склоняется к потенциальному снижению ставок. Расширится ли этот импульс за пределы Bitcoin в устойчивый, межрынковый ралли, будет зависеть от следующих шагов ФРС, темпа запуска ETF и аппетита инвесторов к альткойнам, все переменные, которые остаются подверженными быстрому изменению.