Разбор ключевых концепций торговли фьючерсами на криптоактивы: Получить ликвидацию, Закрытие позиции и пересечение позиций

Торговля фьючерсами как важная составная часть рынка криптоактивов привлекает внимание множества инвесторов. Однако многие новички в торговле все еще имеют сомнения относительно основных понятий. Эта статья подробно рассмотрит три ключевых термина: Получить ликвидацию, Закрытие позиции и пересечение позиции, а также разъяснит важные механизмы, с ними связанные.

Получить ликвидацию, Закрытие позиции и пронзить позицию: различия

В торговле фьючерсами эти три термина представляют собой разные состояния риска:

1. Получить ликвидацию: Когда собственный капитал трейдера ниже поддерживающего маржи, биржа принудительно закрывает позицию для защиты стабильности торговой системы.
2. Закрытие позиции: указывает на завершение текущей позиции, может быть активным закрытием или пассивным закрытием (например, принудительное закрытие при Получить ликвидацию).
3. Проход позиции: В условиях экстремального рынка, убытки после ликвидации превышают маржу пользователя, что приводит к дополнительным потерям для биржи.

Анализ потоков средств

В торговле фьючерсами направления движения средств в разных ситуациях следующие:

1. Финансовая ставка вечного контракта полностью принадлежит противоположной стороне.
2. Убытки основной части маржи (капитала) до ликвидации получает контрагент.
3. Дополнительные убытки, возникающие при ликвидации позиции, несет торговая платформа. На сильно колеблющемся рынке платформа может получить прибыль; но в одностороннем тренде платформа может понести большие убытки и даже будет вынуждена вернуть средства контрагенту.
4. Торговые комиссии полностью принадлежат торговой платформе, платформа распределит часть в виде скидок для маркет-мейкеров.
5. Биржи обычно не участвуют напрямую в роли контрагента, основными контрагентами на рынке являются маркет-мейкеры, а не резерв платформы.

Подробное объяснение ключевых механизмов

1. Комиссия за средства

Ставка финансирования является важным механизмом для привязки цены на спот в бессрочных контрактах.

• Цель: сохранить близость цены контракта к цене на спотовом рынке.
• Правила платежей：
  • Обычная ставка: быки платят медведям
  • Отрицательная ставка: шорты платят лонгам
• Цикл платежей: обычно раз в 8 часов
• Формула расчета: Сумма платежа = Объем сделки (Основная сумма покупки × Коэффициент плеча) × Ставка финансирования

2. Механизм плеча

Кредитное плечо является двусторонним мечом в торговле фьючерсами, оно может увеличить доходность, но также увеличивает риски.

• Диапазон плеча: Обычно от 1 до 125 раз
• Предупреждение о рисках: 100-кратное кредитное плечо означает, что колебание цены на 1% может привести к удвоению или обнулению капитала.
• Рекомендации по управлению рисками: разумное управление уровнем маржи является ключом к избежанию получения ликвидации

3. Структура комиссии

В качестве примера стандартная структура комиссии на одной из популярных CEX выглядит следующим образом:

• Исполнение ордера (прямое выполнение ранее выставленного ордера): 0.05%
• Ордера на покупку/продажу (заранее выставленные ожидающие исполнения ордера): 0.02%
• Способ получения: Двустороннее получение, необходимо оплачивать как при покупке, так и при продаже.
• Формула расчета: Комиссия = Объем сделки (Сумма × Коэффициент плеча) × Ставка комиссии

4. Механизм ADL

ADL (автоматическое уменьшение позиции) механизм является инструментом управления рисками на торговой платформе, предназначенным для предотвращения массового ликвидации позиций.

• Условия срабатывания: Когда на рынке возникает экстремальная односторонняя тенденция, что может привести к значительному количеству ликвидаций.
• Способ исполнения: Принудительное закрытие части прибыльных ордеров для балансировки системных рисков
• Влияние: Значительно снизило вероятность того, что платформа понесет убытки от ликвидации позиций.

Стратегия управления рисками

Чтобы эффективно управлять рисками в торговле фьючерсами, трейдеры должны:

1. Рациональное использование кредитного плеча: выбирайте подходящее кредитное плечо в зависимости от своей способности к принятию рисков.
2. Установить стоп-лосс: заранее установить приемлемый диапазон убытков, чтобы избежать Получить ликвидацию
3. Следовать за фондовой ставкой: При открытии позиции учитывайте влияние фондовой ставки, чтобы избежать долгосрочного удержания позиций с высокой ставкой.
4. Понимание механизмов платформы: Полное понимание механизмов управления рисками, таких как ADL, и соответствующая подготовка.

Понимая эти ключевые концепции и механизмы, трейдеры могут лучше оценивать риски и возможности торговли фьючерсами, принимая обоснованные решения в сложной рыночной среде.