Модель S2F Биткойна: почему этот любимый инструмент предсказания опасно flawed

Модель S2F биткойна уже долгое время является увлекательным и часто цитируемым инструментом для прогнозирования будущих ценовых движений криптовалюты. Однако в условиях быстро меняющегося рынка, является ли эта модель, основанная на дефиците, по-прежнему надежным компасом для инвесторов? Ведущий управляющий криптоактивами предполагает, что она может быть опасно ошибочной, призывая к осторожности и подчеркивая критическую ошибку: растущий спрос со стороны институциональных игроков.

Понимание модели S2F Bitcoin: Краткий обзор

На протяжении многих лет модель Stock-to-Flow (S2F) привлекала внимание крипто-сообщества. В своей основе модель S2F Биткойна пытается количественно оценить дефицит Биткойна, сравнивая его существующий запас (stock) с темпом, с которым производится новый Биткойн (flow). Эта модель приобрела популярность благодаря своей исторической корреляции с ценой Биткойна, особенно вокруг событий халвинга, которые уменьшают “поток” новых монет.

Он по сути рассматривает Биткойн как ценное сырьё, такое как золото или серебро, где дефицит является основным двигателем стоимости. Модель предполагает, что по мере того, как Биткойн становится более дефицитным после халвинга, его цена теоретически должна значительно увеличиться. Это повествование с точки зрения предложения, сосредоточенное почти исключительно на запланированном графике эмиссии Биткойна.

Критический недостаток: почему спрос на Bitcoin ETF имеет большее значение

Согласно Андрею Драгошу, руководителю исследований в Европе в известной компании по управлению криптоактивами, основным ограничением модели S2F для Биткойна в текущем цикле является ее исключительное внимание к предложению. Он утверждает, что этот узкий взгляд полностью игнорирует сторону спроса уравнения, которая стала чрезвычайно мощной силой на рынке. Драгош подчеркнул, что хотя халвинг снижает предложение, колоссальный объем институционального интереса, особенно через такие инструменты, как спотовые ETF на Биткойн, теперь затмевает этот шок предложения.

Имейте в виду следующие моменты:

• Модель S2F предсказывает пик цены BTC на уровне $222,000 в этом цикле, основываясь исключительно на дефиците.
• Тем не менее, институциональный спрос, в значительной степени обусловленный недавно запущенными ETF на биткойн, сейчас превышает семикратное снижение годового предложения, вызванное халвингом.
• Это создает огромный дисбаланс, который традиционная модель S2F просто не может учесть.

Игнорирование такого значительного наплыва спроса может означать, что модель может предоставлять неполную или даже вводящую в заблуждение картину истинного ценового потенциала и траектории Биткойна.

Анализ влияния институционального интереса на цену биткойна

Появление спотовых биткойн-ETF на крупных рынках стало революционным событием. Эти инвестиционные инструменты предоставляют простой, регулируемый и доступный способ для традиционных финансовых учреждений и розничных инвесторов получить доступ к биткойну без прямого владения активом. Эта легкость доступа открыла беспрецедентные потоки капитала в рынок криптовалют.

Спрос, созданный этими ETF, не просто значителен; он трансформирующий. Он представляет собой фундаментальный сдвиг в динамике рынка, выходя за рамки нишевого розничного принятия, которое характеризовало более ранние циклы. Теперь крупные институциональные игроки, пенсионные фонды и управляющие активами могут выделять капитал на биткойн, создавая устойчивое покупательское давление, которое гораздо превышает инкрементальное снижение предложения из-за халвинга. Это институциональное принятие фундаментально изменяет равновесие спроса и предложения, на которое опирается модель S2F биткойна.

Навигация по прогнозам цен на Биткойн: за пределами модели S2F

Учитывая новые рыночные реалии, что это означает для инвесторов, стремящихся предсказать цену Биткойна? Ясно, что полагаться исключительно на модель S2F Биткойна больше недостаточно. Необходим более целостный подход, включающий более широкий спектр метрик и рыночных сил.

Инвесторы должны учитывать:

• Институциональные притоки: Отслеживайте данные о запасах Bitcoin ETF и ежедневных чистых притоках.
• Макроэкономические факторы: Глобальные процентные ставки, инфляция и экономическая стабильность.
• Регуляторные разработки: Новые законы или политики, касающиеся криптовалют.
• Технологические достижения: Обновления сети Биткойн или более широкие инновации в криптовалюте.

Интегрируя эти индикаторы спроса с традиционным анализом предложения, инвесторы могут разработать более надежное и точное понимание потенциальных будущих ценовых движений Биткойна.

В заключение, хотя модель S2F для Биткойна предоставила ценные идеи о дефиците в предыдущих циклах, рынок, безусловно, стал более зрелым. Огромный спрос, генерируемый институциональными инструментами, такими как Биткойн ETF, основательно изменил ситуацию. Как убедительно утверждается в исследовании, игнорирование этого спроса является критической ошибкой. Для тех, кто ориентируется в увлекательном мире Биткойна, важен нюансированный подход, который учитывает как предложение, так и, что особенно важно, спрос, для принятия обоснованных решений. Будущее цены Биткойна будет определяться не только его дефицитом, но и мощными руками институционального принятия.

Часто задаваемые вопросы (FAQs)

В1: Каково основное ограничение модели S2F Биткойна согласно крипто-активной управляющей компании?

A1: Основное ограничение заключается в его исключительном внимании к сокращению предложения биткойнов из-за халвинга, полностью игнорируя значительную и растущую сторону спроса, особенно со стороны институциональных инвесторов через ETF.

В2: Кто такой Андре Драгош?

A2: Андре Драгош является руководителем исследований в Европе в одной из известных компаний по управлению криптовалютными активами. Он известен своими взглядами на динамику крипторынка.

В3: Как ETF на биткойн влияют на цену биткойна?

A3: Биткойн-ETF предоставляют доступный и регулируемый путь для институциональных и традиционных инвесторов для получения доступа к Биткойну, создавая огромный спрос, который может значительно увеличить его цену, часто превышая сокращение предложения от халвингов.

Q4: Каков был пиковый прогноз цены биткойна по модели S2F для BTC в этом цикле?

A4: Модель S2F предсказывает пик цены в 222 000 $ для Bitcoin в этом цикле, основываясь исключительно на его метрике недостатка.

В5: Какие другие факторы должны учитывать инвесторы при прогнозировании цены Биткойна?

A5: За пределами модели S2F инвесторы должны учитывать институциональные притоки (, особенно от ETF ), макроэкономические факторы, регуляторные изменения и технологические достижения в криптопространстве.