Понимание Срочных займов и их уникального механизма

Флеш-кредиты стали революционным новшеством в области децентрализованных финансов (DeFi). Этот своеобразный финансовый инструмент, рожденный из технологии блокчейн, революционизирует способ выполнения финансовых транзакций. В отличие от традиционных кредитов, флеш-кредиты являются необеспеченными и погашаются в рамках одной и той же транзакции блокчейна, открывая новые возможности для пользователей DeFi взаимодействовать и использовать различные Протоколы.

Традиционное кредитование: Краткий обзор

Чтобы понять концепцию флеш-займов, необходимо разобраться в традиционных практиках кредитования. Конвенциональные займы обычно делятся на две категории: обеспеченные и необеспеченные.

Некредитуемые займы не требуют обеспечения. Балансы кредитных карт и личные займы являются яркими примерами. Кредиторы оценивают кредитоспособность заемщика и его прошлое поведение для квалификации заявителей. Хотя эти займы полезны, они часто сопровождаются высокими процентными ставками. Невыполнение обязательств может привести к низким кредитным рейтингам и юридическим последствиям.

С другой стороны, обеспеченные кредиты предполагают залог актива, обычно дома или автомобиля. Если заемщик не выполняет свои обязательства, кредитор может вернуть актив. Это снижает риск для кредитора, но требует от заемщика наличия значительных активов. Это может быть обременительным для тех, у кого нет ценного залога.

Феномен Flash Loan

Флеш-займы представляют собой новую форму необеспеченного кредитования в DeFi, введенную в середине 2020 года. Их отличительной чертой является то, что они необеспеченные и подлежат возврату в рамках одной и той же транзакции. Это стало возможным благодаря смарт-контрактам - самоисполняющимся соглашениям с условиями, которые должны быть выполнены для осуществления контракта. Флеш-займы в основном доступны на блокчейн-системах, таких как Ethereum, и могут быть получены через платформы DeFi, такие как Gate и dYdX.

Механика мгновенных кредитов

Процесс получения флеш-займа прост, но мощен, и состоит из трех основных шагов в рамках одной транзакции:

Заем: Заемщик запрашивает кредит через смарт-контракт и получает средства в криптовалюте.

Использование: Заемщик использует средства для конкретной цели, такой как торговля на децентрализованных биржах (DEXs) или управление позициями DeFi.

Погашение: Заемщик должен вернуть кредит вместе с комиссией до завершения транзакции. Невыполнение этого условия приводит к отмене транзакции, и средства возвращаются кредитору, минимизируя возможность дефолта.

Флеш-кредиты в действии: пример

Рассмотрим трейдера, который замечает арбитражную возможность между двумя DEX. На одной бирже токен стоит $10, в то время как на другой его цена составляет $10.50. Трейдер может получить прибыль, используя флеш-займ.

Заем: Трейдер берет в займы 10,000 долларов в мгновенном займе из приложения, такого как Gate.

Использование: Они покупают 1000 токенов по $10 за $10,000 на первой DEX. Затем они продают эти токены на второй DEX по $10.50 каждый, получая $10,500.

Возврат: Трейдер возвращает заем в размере $10,000 плюс комиссию, скажем, $50. $450 — это прибыль, которую они забирают.

Все эти действия должны происходить в рамках одной транзакции блокчейна. Если трейдер не может вернуть заем, транзакция терпит неудачу, и прибыль не реализуется.

Реальные приложения флеш-займов

Ключевым случаем использования флеш-займов является использование ценовых расхождений на различных биржах, которое обычно называют арбитражем. Например, если Ethereum стоит $1,800 на одной DEX и $1,805 на другой, флеш-займ может быть использован для покупки на более дешевом DEX и продажи на более дорогом.

Еще одним распространенным приложением является своп залога, когда заемщик использует флэш-займ для изменения залога по займу. Это может помочь оптимизировать процентные ставки или освободить определенные активы без принятия долгосрочного решения.

Атаки с флеш-кредитами: Предостерегающая история

Флеш-заемы также использовались в атаках на DeFi Протоколы. Самый известный пример - это атака на bZx в 2020 году. Злоумышленник использовал флеш-заем, чтобы манипулировать ценами активов на нескольких платформах, используя цены оракулов. Это позволило ему занять больше, чем он должен был иметь возможность, и получить прибыль от этого. Этот случай доказал, что хотя флеш-заемы являются мощными инструментами, они также могут выявить потенциальные уязвимости в смарт-контрактах и Протоколах.

Эти атаки подчеркивают необходимость усиления мер безопасности. Необходимо выбирать надежные ценовые оракулы, а код протокола должен быть непроницаем для хакерских атак. Спрос на улучшенную безопасность особенно важен по мере эволюции флеш-кредитов.

Преимущества и риски флеш-займов

Преимущества:

• Без залога: Заявители могут занимать деньги, не предоставляя активы в качестве обеспечения.
• Скорость: Все происходит в одном блоке, поэтому транзакции происходят очень быстро.
• Доступность: Любой разработчик с программными знаниями может создавать и использовать стратегии, связанные с флеш-займами.

Риски:

• Уязвимости безопасности: Код смарт-контракта может быть подвержен эксплуатации, как это показано атаками с использованием флеш-кредитов.
• Высокая конкуренция: Поскольку многие трейдеры пытаются извлечь выгоду из этих ситуаций, разбогатеть за счет арбитража не так просто.
• Сложность: Торговля требует глубокого понимания технологии блокчейн и платформ децентрализованных финансов, а также навыков программирования для выполнения прибыльных сделок.

Заключение

Флеш-кредиты представляют собой новую концепцию в финансах. Они предлагают новые возможности для мгновенных операций без залога и захватывающих финансовых подходов. Однако они связаны с рисками, особенно в области безопасности и конкуренции. Флеш-кредиты полезны для тех, кто разбирается в навигации по ландшафту DeFi. Продолжение разработки и улучшенные практики безопасности будут ключевыми для обеспечения того, чтобы флеш-кредиты достигли своего полного потенциала и стали неотъемлемой частью децентрализованных финансов.