В мире финансов и криптоактивов вопрос о юридической классификации активов всегда был большой проблемой. Тест Howey, предложенный Верховным Судом США в деле SEC против W.J. Howey Co. в 1946 году, стал ключевым инструментом для определения того, относится ли актив к ценным бумагам. Этот тест используется для определения того, попадает ли актив под регулирование Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Сегодня мы поговорим об этом тесте Howey и о том, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США использует его для определения криптоактивов.

# # Что такое тест Howey?

Тест Howey — это юридический инструмент, используемый для определения того, относится ли определенная инвестиция к ценным бумагам. В деле Howey суд представил четыре критерия для оценки того, является ли инвестиция ценной бумагой:

1. **Инвестиции капитала: Инвесторы вкладывают средства или другие активы в бизнес.**
2. **Совместное предприятие: инвестиции должны быть частью совместного предприятия, результаты которого зависят от усилий других.**
3. **Ожидания прибыли: Инвесторы ожидают получать доход от инвестиций.**
4. **Усилия других: доходность или успех инвестиций зависит от усилий или решений других (например, руководства).**

# # SEC используется для определения стандартов Криптоактивов

SEC использует тест Howey для определения, относятся ли криптоактивы к ценным бумагам. Вот как эти стандарты применимы к криптоактивам:

1. **Инвестиции: В большинстве случаев, когда люди покупают криптоактивы, это рассматривается как инвестиция. Пользователи обычно вкладывают деньги в новые криптоактивы, ожидая их увеличения стоимости.**
2. **Совместное предприятие: многие Криптоактивы проекты обычно связаны с каким-либо совместным предприятием, особенно при создании экосистемы, в которой пользователи могут взаимодействовать друг с другом. Например, первичное размещение токенов (ICO), где инвесторы финансируют проект и ожидают прибыли.**
3. **Ожидания прибыли: Обычно инвесторы покупают криптоактивы, потому что надеются, что их стоимость вырастет. Это отражает ожидания прибыли и является ключевым стандартом теста Хоуи.**
4. **Усилия других: если прибыль от криптоактивов зависит от усилий команды разработчиков или управления проектом, это также может указывать на то, что это ценные бумаги.**

# # итог

Тест Хоуи по-прежнему является важным инструментом SEC для определения того, соответствуют ли некоторые криптоактивы критериям ценных бумаг. В то время как криптоактивы продолжают развиваться, крайне важно быть внимательным к изменениям в законодательстве и правовых стандартах. Инвесторы должны быть чувствительны к рискам и возможностям криптоактивов и понимать возможные правовые последствия. Как вы на это смотрите? Есть ли у вас похожий опыт или мнение, не стесняйтесь оставить комментарий!