Введение в инвестиции в акции Гонконга: рекомендуемые акции для новичков

Гонконгский фондовый рынок для тайваньских инвесторов является окном на международные рынки и важным путем для позиционирования на китайских и глобальных рынках. В этот раз мы представим текущее состояние гонконгского фондового рынка, правила торговли и перспективные акции.

Почему стоит инвестировать в акции Гонконга?

1. Зрелая и справедливая рыночная среда В Гонконге торговля ценными бумагами началась в 1866 году, а в 1891 году была основана первая фондовая биржа. Гонконгский рынок, имеющий более чем столетнюю историю, является одним из самых справедливых и зрелых рынков в мире благодаря четким правилам торговли и строгой системе контроля.

2. Географическое преимущество Тайвань и Гонконг расположены в Восточной Азии и имеют практически одинаковое время торговли. Нет языкового барьера, и в условиях углубления экономического сотрудничества существует среда, в которой легко понять экономическую структуру друг друга, тенденции финансовых рынков и политику. По сравнению с европейскими и американскими рынками отсутствие разницы во времени и языковых проблем является большим преимуществом.

3. Широкий ассортимент инвестиционных продуктов На фондовом рынке Гонконга представлено более 1000 акций, множество инвестиционных трастов и облигаций, а также разнообразные инвестиционные продукты.

4. Взаимные сделки с материковым Китаем В частности, с момента открытия «Шанхай-Гонконгского соединения» инвесторы из материкового Китая и Гонконга теперь могут приобретать акции на рынках друг друга, что приводит к притоку капитала из материкового Китая на гонконгский рынок и обеспечивает ему ликвидность.

5. Возможность двусторонних сделок В отличие от китайского внутреннего рынка, на рынке Гонконга возможно короткое продажа, что дает возможность получить прибыль как на восходящем, так и на нисходящем рынке. Кроме того, поскольку нет ограничений по диапазону цен, возможности получения прибыли больше, чем на тайваньских акциях или акциях китайского внутреннего рынка.

Основы фондового рынка Гонконга

Гонконг начал торговлю акциями с середины 19 века, а в 1891 году была основана первая биржа «Гонконгская фондовая ассоциация». В 2000 году она была реорганизована, и «Гонконгская фондовая биржа» стала единственной официальной платформой для торговли ценными бумагами. По состоянию на май 2025 года рыночная капитализация фондового рынка Гонконга составляет около 5,2 трлн долларов США.

Рынок в основном делится на «Основную платформу» и «GEM (рынок растущих компаний)»:

• Основной рынок: компании с большой рыночной капитализацией и объемом торгов (Tencent, Alibaba, HSBC и др.)
• GEM: В основном малые и средние предприятия, тенденция к большой волатильности

Также, согласно классификации по рыночной концепции:

• Голубые фишки: компоненты индекса Ханчжоу, стабильные компании, ведущие на рынке
• H-акции: государственные китайские компании, зарегистрированные в Китае и上市 на Гонконгской фондовой бирже
• Красные чипы: компании, зарегистрированные за пределами Китая, но фактически осуществляющие бизнес в Китае

Время торговли с 9:30 до 12:00 и с 13:00 до 16:00 по тайваньскому времени, с перерывом на обед в 1 час. Применяется система торговли «T+0», что позволяет продавать акции, купленные в тот же день, в течение того же дня.

Сравнение акций Гонконга и США

Фондовый рынок Гонконга по общим правилам торговли ближе к рынку США, чем к рынку Тайваня:

Характеристика рынка:

• Гонконгские акции: в торговое время предусмотрен обеденный перерыв, налог на дивиденды составляет 10% (для нерезидентов Гонконга), минимальный объем сделки составляет 1 лот (устанавливается эмитентом)
• Американские акции: время торговли изменяется в зависимости от летнего и зимнего времени, налог на дивиденды составляет 30% (можно уменьшить до 21% при подаче W-8BEN), минимальный объем сделки составляет 1 акцию

Основные отрасли：

• Гонконгские акции: финансы, недвижимость, технологии (центральные китайские компании)
• Американские акции: технологии, потребление, медицина, полупроводники

Рекомендуемые акции Гонконга

Наиболее беспокоит инвесторов в условиях затяжного спада на рынке то, сможет ли компания преодолеть трудности. Ниже представлены особенно примечательные акции среди многообещающих компаний с рыночной капитализацией более 200 миллиардов гонконгских долларов:

1. Тенсент (0700.HK)

Крупнейшая интернет-компания Китая, обладающая наибольшей рыночной капитализацией на рынке Гонконга. Основанная в 1998 году, Tencent является крупнейшим игроком в области коммуникаций и социальных услуг. С начала 2021 года акции компании упали из-за ужесточения регулирования в сфере игр, финансовых технологий и антимонопольных расследований, однако к 2024 году политическая обстановка стабилизировалась, и акции начали восстанавливаться. В настоящее время цена акций составляет 400-450 гонконгских долларов, а коэффициент P/E примерно 23, что ниже 5-летнего среднего.

Tencent является одной из самых стабильных инвестиционных возможностей для долгосрочных инвесторов благодаря уникальной социальной экосистеме, разнообразной структуре доходов и улучшающейся политической среде.

2. BYD(1211.HK)

Компания, основанная в 1995 году как производитель аккумуляторов, сейчас является лидером в мировой индустрии новых энергетических автомобилей. В 2024 году мировые продажи составят 4,27 миллиона автомобилей, что позволит ей обойти Tesla и занять первое место в мире, а также 4-е место по продажам среди автомобильных брендов.

Выручка в 2024 году составит около 107 миллиардов долларов США (рост на 29% по сравнению с предыдущим годом), чистая прибыль — 40,25 миллиардов юаней (рост на 34% по сравнению с предыдущим годом), валовая рентабельность на одно транспортное средство составит около 21,02%, что превышает 17,9% Tesla. Кроме того, международная экспансия также ускоряется, и в нескольких странах создаются производственные мощности.

3. Китайская национальная нефтяная компания (CNOOC)

Это крупнейшая в Китае компания по производству морской нефти и природного газа. В 2024 году объем добычи нефти составит около 530 миллионов баррелей, а объем добычи природного газа достигнет примерно 1150 миллиардов кубических метров, что свидетельствует о стабильном росте. По прогнозам Международного энергетического агентства (IEA), спрос на природный газ вырастет в среднем на 2% в год в течение следующих 10 лет, что станет позитивным фактором для бизнеса компании в сфере природного газа.

Инвестиционные риски включают глобальные колебания цен на нефть и изменения в экологической политике. В условиях перехода к возобновляемым источникам энергии традиционная нефтяная и газовая промышленность сталкивается с проблемами.

4. Байду (9888.HK)

Крупнейшая поисковая система Китая и компания в области технологий ИИ. Общий доход за первый квартал 2025 года составил около 32,5 миллиарда юаней (рост на 3% по сравнению с предыдущим годом), особенно быстро развиваются облачные вычисления и бизнес в области ИИ.

Китайский облачный рынок, как ожидается, будет расти в среднем на 30% в год в течение следующих нескольких лет, и рост Baidu в этой области является заметным. Кроме того, платформа для автономного вождения «Аполлон» сотрудничает с множеством автопроизводителей и становится движущей силой будущего роста.

К факторам риска относятся ужесточение конкуренции с новыми компаниями, такими как ByteDance (материнская компания TikTok), а также изменения в регулировании технологических компаний со стороны правительства Китая.

5. Поп Март (9992.HK)

Топовая компания игрушек в Китае, известная своими оригинальными IP и продуктами в слепых коробках. Популярный персонаж «Labubu» стал настоящим хитом, и рыночная капитализация удвоилась. При выпуске новых продуктов в магазинах выстраиваются длинные очереди.

Более 500 магазинов и более 2000 Robo-Shops в более чем 30 странах мира. Общая выручка за первый квартал 2025 года увеличилась на 165% по сравнению с прошлым годом, а зарубежный рынок продемонстрировал потрясающий рост примерно на 475%. JP Morgan прогнозирует, что продажи серии THE MONSTERS, включая LABUBU, достигнут 14 миллиардов юаней в 2027 году.

Способы инвестирования в акции Гонконга из Тайваня

Существует три основных способа, как жителям Тайваня инвестировать в акции Гонконга:

1. Многоуровневая сделка через тайваньскую брокерскую компанию： Открытие счета и торговля в тайваньской брокерской компании. Есть преимущество в том, что можно торговать напрямую в новых тайваньских долларах, но только с длинными позициями, без возможности использования кредитного плеча или коротких продаж, и комиссии также довольно высокие.

2. Открытие счета в гонконгской брокерской компании: Использование таких брокерских компаний, как Interactive Brokers и Futu Nuo. Комиссии низкие, однако необходимо вносить и совершать сделки в гонконгских долларах, что может привести к валютным потерям при обмене долларов США на гонконгские доллары.

3. Контракт на разницу (CFD)： Доступны сделки в обе стороны (покупка и продажа), а также использование кредитного плеча. Вы можете инвестировать не только в акции, но и в другие рынки, такие как индексы, и участвовать только в ценовых колебаниях, не беспокоясь о валютных убытках. Однако платформы CFD обычно предлагают только крупные акции, и выбор среди мелких акций ограничен.

Важные моменты при инвестировании в акции Гонконга

• Выбор торговой платформы важен： Отличная торговая платформа защищает средства инвесторов и имеет соответствующую систему предупреждений.

• Обязательно устанавливайте стоп-лосс： Гонконгские акции, в отличие от акций Тайваня и акций на материковом Китае, не имеют ограничения по диапазону в 10%, поэтому управление рисками особенно важно.

• Старайтесь к диверсифицированным инвестициям： Инвесторы должны иметь осознание управления рисками и диверсифицировать свои средства по нескольким акциям. Концентрация инвестиций увеличивает риски.

В этом году японские акции обновили свои исторические максимумы, а американские и тайваньские акции находятся на высоких уровнях, в то время как акции Гонконга, которые находятся в состоянии стагнации, можно считать высоко оцененными для инвестиций. Если вы не чрезмерно пессимистично настроены относительно китайской экономики, то инвестировать в качественные компании с низкой оценкой на текущем уровне - это редкая возможность.

Однако важно выбирать время для инвестиций в соответствии со своим стилем инвестирования и tolerance к риску. Высокая волатильность цен на акции приносит как риски, так и возможности.