Недавно компания по производству панелей Innolux выглядит довольно «великолепно». 28 числа ее акции внезапно, как будто нажали на кнопку ускорения, выросли более чем на 6% и снова преодолели отметку в 14 тайваньских долларов. Это сделало ее одной из самых популярных акций на тайваньском фондовом рынке, объем торгов составил более 170 000 акций. Также на этот рост отреагировали AUO и CMO, которые тоже не отстают и стабильно удерживают 5-дневную скользящую среднюю.

Давайте посмотрим, что происходит с Innolux в последнее время. Похоже, что институциональные инвесторы немного заинтересовались им, 27 числа они купили 22,874 акций Innolux. С августа институциональные инвесторы в целом купили 197,691 акцию, из которых иностранные инвестиции составили 185,420 акций, собственные трейдеры купили 129,325 акций, а инвестиционные фонды были немного колеблющимися и продали всего 661 акцию. Эти покупки оказали значительную поддержку цене акций Innolux.

Согласно последним данным рыночного исследования, во втором квартале 2025 года объем поставок ЖК-телевизионных панелей в мире снизится до 57,4 миллиона штук, что является квартальным минимумом с 2019 года. Это демонстрирует, что телевизионные бренды и OEM-производители, после активного наращивания запасов, теперь начинают значительно сокращать объемы. Однако исследовательская компания указывает, что рынок достиг дна, что означает, что давление на снижение производства со стороны крупных компаний достигло пика, и в будущем рыночная ситуация может постепенно восстанавливаться.

Если мы посмотрим на тенденции спроса, то станет еще интереснее. В конце 2024 года и начале 2025 года потребительские субсидии в Китае и сомнения в отношении тарифов на товары из США побудили бренды активно заполнять запасы, и объемы отгрузок временно взлетели, как воздушные шары. Но, тем не менее, давление на запасы начало проявляться, объемы отгрузок во 2-м и 3-м кварталах значительно снизились. Данные показывают, что в 2-м квартале 2025 года месячный объем отгрузки LCD телевизионных панелей достиг исторического минимума за последние шесть лет, что сделало бренды более осторожными в своих закупках на вторую половину года. Заводы также были вынуждены снижать затраты с помощью снижения цен, возвратов и рыночных фондов, что привело к значительному падению цен на Open Cell в июле.

В последнем отчете иностранные инвестиции в США сообщили, что в августе цены на телевизионные панели основных размеров наконец-то прекратили падение, рыночные настроения немного улучшились, но средняя цена в третьем квартале по-прежнему ожидается на уровне примерно на 2% ниже, что показывает, что восстановление цен все еще ограничено. Они сохраняют «нейтральный» рейтинг для AUO и Innolux. Иностранные аналитики считают, что объем поставок в третьем квартале немного увеличится, а коэффициент использования мощностей вырастет с 75% до 80% во втором квартале до 80% до 85%.

Помимо ценового фактора, рынок панелей, похоже, также начинает переходить в режим «человеческого контроля». Исследования показывают, что крупные производители в Китае ведут сокращение производства, что приводит к балансировке спроса и предложения, и ожидается, что изменения цен в 4 квартале будут незначительными. Тайваньские производители, такие как AU Optronics и Innolux, могут получить выгоду, но вызовы в области информационных панелей все еще существуют.

В долгосрочной перспективе производители панелей на Тайване, такие как Innolux и AU Optronics, ищут способы трансформации, ускоряя развитие бизнеса вне дисплеев, особенно в области автомобильных дисплеев. С завершением связанных слияний и поглощений их автомобильный бизнес также начал демонстрировать признаки высокой динамики роста.

Группа Innolux продолжает корректировать планы по производственным мощностям. В 2024 году они уже продали завод в Нанке, планируют закрыть завод в Нанке-5 до 2026 года и перенести производственные линии на заводы в Чжуннань и Нанке-3 для повышения операционной гибкости. Компания заявила, что такие изменения не повлияют на спрос клиентов, в долгосрочной перспективе они сосредоточатся на новых областях применения, таких как автомобильная промышленность, передовая упаковка полупроводников и интеллектуальный транспорт.

В целом, хотя цены на панели LCD телевизоров временно достигли дна, сила восстановления все еще ограничена, и рынку потребуется время для стабилизации. Для AU Optronics и Innolux традиционный бизнес панелей по-прежнему является основой их доходов, однако развитие автомобильного и системного интеграционного бизнеса также начинает приносить результаты. Если трансформация продолжит продвигаться, возможно, это поможет постепенно смягчить влияние рыночных циклов на прибыль.💡

Как вы думаете, насколько далеко могут продвинуться Innolux и AU Optronics на пути трансформации? Есть ли похожие компании, которые также сталкиваются с вызовами трансформации? Оставьте комментарий и обсудим~