Анализ производительности VOO ETF: десятилетие доходности и сравнение с рынком

Ключевые моменты

• Инвестиция в размере 1 000 долларов в Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) десять лет назад сегодня стоила бы примерно 3 870 долларов.
• Эта доходность немного уступает аналогичным инвестициям в индекс S&P 500.
• Недостаточная производительность связана с включением как акций крупных компаний, так и акций малых компаний в VTI.

ETF Vanguard Total Stock Market (NYSEMKT: VTI) продемонстрировал надежные результаты за последнее десятилетие. Первоначальные инвестиции в размере $1,000, сделанные 10 лет назад с реинвестированными дивидендами, сегодня выросли бы до $3,870. Это представляет собой среднегодовой темп роста (CAGR) в размере 14,5%, что является значительной отдачей для широкомасштабного пассивного инвестиционного инструмента.

Тем не менее, по сравнению с индексом S&P 500, показатели VTI демонстрируют небольшую задержку. Те же $1,000, инвестированные в Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO), увеличились бы до $4,100 за аналогичный период, что эквивалентно 15,1% CAGR.

Анализ дивергенции производительности

Разница в производительности между VTI и VOO может быть объяснена составом их базовых индексов. Индекс S&P 500, за которым следит VOO, состоит из 500 крупных компаний США, в то время как индекс общего рынка акций, отражаемый VTI, охватывает более широкий спектр акций США, включая акции средней и малой капитализации.

За последнее десятилетие акции крупных компаний, особенно в технологическом секторе, показали лучшие результаты по сравнению с их меньшими аналогами. Эта тенденция стала ключевым фактором, способствующим превосходной доходности S&P 500. Индекс S&P 500 составляет примерно 80% от общей капитализации фондового рынка США, в то время как оставшиеся 20% представлены акциями средних и малых компаний, которые включены в VTI, но отсутствуют в S&P 500.

Влияние составных индексов

Включение более мелких компаний в VTI снижает влияние высокоэффективных акций крупных компаний на общую производительность фонда. Например, Nvidia (NASDAQ: NVDA) составляет 8,1% от S&P 500, но только 6,8% от VTI. Эта разница в весах, воспроизведенная среди других высокоэффективных акций крупных компаний, способствует разрыву в производительности между двумя индексами.

Чтобы проиллюстрировать влияние составления индекса на производительность, рассмотрим следующие данные:

Эти данные подчеркивают, как включение акций средней и малой капитализации в VTI смягчило его эффективность по сравнению с акциями с большой капитализацией, сосредоточенными в VOO, за последнее десятилетие.

Динамика рыночной капитализации

Разница в производительности между VTI и VOO подчеркивает циклический характер производительности рыночной капитализации. В то время как акции крупных компаний доминировали в последние годы, исторические данные показывают, что акции малых и средних компаний могут outperform в разных рыночных циклах. Эта цикличность подчеркивает потенциальные преимущества более широкого рыночного охвата VTI, который может обеспечить улучшенную диверсификацию и возможность получать прибыль во всех рыночных сегментах на протяжении длительных периодов.

В заключение, хотя VTI за последнее десятилетие показал значительные доходы, его небольшое отставание по сравнению с VOO можно объяснить врожденными различиями в составе индекса и недавним превосходством акций крупных компаний. Инвесторы должны учитывать свою склонность к риску, инвестиционные цели и взгляды на динамику рыночной капитализации при выборе между широкими рыночными ETF и более специализированными предложениями акций крупных компаний.