Думаете, что уже поздно покупать Nike? Вот самая большая причина, почему еще есть время

Когда-то могущественный Swoosh уже несколько лет едва держится на плаву. Я с недоумением и мрачным любопытством наблюдал за графиком акций Nike, когда они достигли семилетнего минимума ранее в этом году. Что случилось с титаном, который доминировал в спортивной одежде на протяжении поколений?

Под ошибочным руководством Джона Доногью Nike сделала катастрофический поворот к технологической централизации, который spectacularly обернулся против них. Они отказались от своих фирменных кампаний по созданию бренда в пользу бездушного маркетинга производительности и пренебрегли оптовыми отношениями. Эта самоподсеченная рана создала идеальные условия для таких новичков, как Hoka и On Holding, чтобы отобрать ценное место на полках.

Эллиотт Хилл, ветеран Nike, был возвращен в прошлом году, чтобы исправить этот беспорядок. Однако, глядя на цифры, я не уверен, что даже он сможет совершить чудеса достаточно быстро. Выручка снизилась на 10% до 46,3 миллиарда долларов за полный год? Чистая прибыль упала на 44% до 3,2 миллиарда долларов? Четвертый квартал оказался еще более катастрофическим: выручка снизилась на 12%, а прибыль рухнула на ошеломляющие 86%.

Тем не менее, акции резко выросли после их отчета о доходах за июнь. Инвесторы, похоже, очарованы неопределенными обещаниями руководства о “улучшении”, несмотря на предостережения о том, что тарифы добавляют $1 миллиард в затраты. Я скептически настроен, но заинтригован.

Что не позволяет мне полностью списать Nike со счетов, так это их неугасимые основные сильные стороны. Их состав спортивных спонсоров остается неповторимым - Джордан, Леброн, Роналду, Кларк, Уильямс. Логотип Swoosh по-прежнему имеет глобальное признание, а классика, такая как Air Force 1, сохраняет свою культурную значимость.

Потенциальная выгода значительна, если - а это большое “если” - они смогут вернуть свою уверенность. Их прибыль достигла пика в $6 миллиард в финансовом 2022 году, что вдвое больше, чем они сообщили в финансовом 2025 году. Если Хилл сможет вернуть Nike к этим уровням прибыли, акции могут разумно удвоиться с этого места.

Я пока наблюдаю с sidelines, но поскольку акция все еще торгуется на 50% ниже своего пика 2021 года и остается на одном уровне в течение семи лет (, в течение которых S&P 500 более чем удвоился), возможно, еще есть время надеть кроссовки Nike перед возможным восстановлением.