7 триллионов 400 миллиардов долларов ликвидности ожидают снижения процентных ставок – "в два раза больше, чем в 2009 году" (Feat. Биткойн)

Онлайн-аналитик Шанака Анслем Перера предупредил в X, что “самое опасное число в финансовой истории” нацелено на рынок.

Он указал на огромную ликвидность в размере 7,4 триллиона долларов, связанного с денежными рыночными фондами (MMFs). Эти деньги не инвестируются в какие-либо активы, такие как акции, недвижимость, золото или биткойн, а “ожидают” в сверхкороткосрочных казначейских облигациях с доходностью более 5%. Переа определил это не как простую “разумную инвестицию”, а как “ликвидную бомбу цивилизационного масштаба”, ожидающую триггера изменения политики центрального банка.

Ключевые моменты Переры:

Физика 'Детонации': Цунами, вызванное снижением ставок

Основная причина заключается в изменении политики Федеральной резервной системы. Если ФРС снизит ставки на 150-200 базисных пунктов ( 1.5-2.0%p ), как ожидает рынок, доходность MMF упадет. Это приведет к исчезновению $100-140 миллиардов ежегодного процентного дохода, заставляя эту огромную сумму денег искать более высокие доходы.

Потенциал этой «ликвидной бомбы» огромен. Даже если всего лишь 1% средств MMF переместится, это составит $74 миллиард. Если 10% изменится, это превысит $740 миллиард, превосходя ВВП многих стран. Если 20% перейдет в рискованные активы, предполагается, что это достигнет потрясающих $1,48 триллиона. Перера ожидает, что это движение капитала не просто будет поступать постепенно, а «взорвется, как дамба» через инвестиционные каналы институциональных инвестиций.

Шаблон из прошлого, который никто не помнит

Аналогичные паттерны повторялись в прошлом. В 1998 году $1.3 триллиона в фондах MMF вызвали технологический пузырь после снижения процентных ставок Федеральной резервной системы. В 2003 году $2.1 триллиона привели к безумству на рынке недвижимости. В 2009 году, сразу после глобального финансового кризиса, было выпущено $3.8 триллиона, что привело к “Всеобъемлющему ралли”, которое длилось на протяжении следующего десятилетия.

Текущий баланс MMF в 7,4 триллиона долларов составляет примерно вдвое больше, чем в 2009 году. Однако ключевое отличие заключается в существовании биткойна, «дефицитного актива институционального уровня», который можно торговать 24 часа в сутки.

Четыре детонатора

Перера видит следующие четыре “детонатора”, которые могут вызвать значительные движения фондов, если они произойдут одновременно: доходности трехмесячных казначейских облигаций США упадут ниже 4,0% с текущих 4,8%; ФРС официально объявит о последовательных снижениях ставок, а не только о разовых; спреды высокодоходных облигаций сузятся ниже 350 базисных пунктов; и еженедельные притоки в крипто ETF будут стабильно превышать $2 миллиард.

Математика Биткойна: Ограниченное предложение против бесконечной ликвидности

Согласно анализу Переры, влияние будет за пределами воображения, если эти деньги поступят в биткойн с его фиксированным предложением в 21 миллион монет.

Если 5% от MMF средств ($370 миллиард) будут вложены, цена биткойна может достичь 280,000-350,000 долларов. Если 10% ($740 миллиард) будет вложено, она может вырасти до 550,000-700,000 долларов. Если более 15% будет вложено, включая покупки суверенных фондов благосостояния, согласно его расчетам, цены выше $1 миллиона возможны.

Он объяснил это не как спекуляцию, а как математическое столкновение “бесконечной ликвидности” с “конечным предложением”. Эти деньги неизбежно потекут к самым дефицитным активам через институциональные каналы, такие как первичное брокерское обслуживание, пенсионные фонды, корпоративные казначейские команды и ETF.

Выбор ФРС и обратный отсчет

В конечном итоге ФРС сталкивается с дилеммой. Сохранение высоких ставок может привести к рецессии и долговому кризису, в то время как агрессивные сокращения могут спровоцировать цунами ликвидности в $7,4 триллиона.

Рынок облигаций уже учел снижение ставок на 150-200 базисных пунктов к 2026 году. Это в основном означает, что выбор уже сделан.

Перера диагностирует: “В тот момент, когда трехмесячные ставки падают с 5% до 3%, капитал не колеблется. Наибольший 'сухой порошок' в истории нацелен на цивилизационно дефицитный актив, и этот триггер уже срабатывает.”