2 причины купить Palantir и 1 причина продать

За последние два десятилетия Palantir Technologies превратилась из малоизвестного государственного подрядчика в технологического гиганта. Я наблюдал, как эта компания драматически эволюционировала, особенно за последние три года, когда ее акции взлетели на поразительные 1,900%. Катализатор? Их принятие искусственного интеллекта.

Когда они запустили свою платформу искусственного интеллекта (AIP) два года назад, это изменило всё. Как государственные учреждения, так и коммерческие клиенты не могли подписаться достаточно быстро. Но является ли этот метеорный рост устойчивым или мы наблюдаем пузырь, готовый лопнуть?

Взрыв коммерческих продаж

Прошли те времена, когда Palantir был всего лишь государственным подрядчиком. Их коммерческий бизнес стал настоящим гигантом. Квартал за кварталом компании стремятся воспользоваться AIP, отчаянно пытаясь использовать свои разбросанные данные для критически важных решений и операционной эффективности.

Цифры говорят сами за себя - общий объем коммерческих контрактов в США вырос на 222% до $843 миллионов. Они увеличились с всего 14 коммерческих клиентов несколько лет назад до 485 сегодня. Тем не менее, я не могу не думать, что это лишь начало. С учетом того, что аналитики прогнозируют, что рынок ИИ достигнет триллионов к концу десятилетия, перспективы коммерческого роста Palantir выглядят обширными, дополняя их стабильно растущие доходы от правительства.

Впечатляющая производительность по правилу 40

Пока все одержимы темпами роста, меня действительно впечатляет баланс Palantir между ростом и рентабельностью. «Правило 40» программной индустрии ( складывает темп роста выручки и маржу прибыли) и показывает, что Palantir не просто расширяется - оно делает это с прибылью.

Их последний квартальный показатель Правила 40 составил 94%, по сравнению с 83% ранее. Это ненормально. Исследования McKinsey показывают, что менее трети софтверных компаний когда-либо достигают порога в 40%, и еще меньше удерживают его. Palantir не просто проходит тест; она переопределяет отличия.

Проблема оценки

Вот где я сомневаюсь. При торговле по 241-кратным прогнозируемым доходам, оценка Palantir астрономическая. Даже для компании с высоким ростом в сфере технологий этот премиум кажется чрезмерным.

Покупка на этих уровнях напоминает посадку в поезд, который уже проехал большую часть своего пути. Текущие акционеры могут обоснованно беспокоиться о том, что эта высокая оценка ограничит дальнейшие прибыли. Энтузиазм рынка может угаснуть, что приведет к стагнации или снижению. Фиксация прибыли сейчас может быть разумным шагом.

Долгосрочное versus краткосрочное мышление

Беспокойство по поводу оценки реально, но оно также недальновидно. Прогнозируемые коэффициенты P/E учитывают только доходы следующего года, а не долгосрочный потенциал. Если вы планируете продать акции через несколько недель или месяцев, риск значителен. Но для инвесторов с горизонтом в пять лет и более коммерческий импульс и финансовая дисциплина Palantir делают его увлекательной историей роста.

Несмотря на свою высокую цену, сочетание взрывного коммерческого роста и дисциплинированной прибыльности Palantir по-прежнему делает его привлекательным дополнением к портфелям роста - при условии, что вы можете вынести волатильность и настроиться на долгосрочную игру.