Индекс доллара США с трудом держится около 97.30 на фоне надвигающейся ревизии NFP

Индекс доллара США (DXY) достиг нового шестинедельного минимума около 97.30 во вторник, испытывая трудности с нахождением устойчивой позиции во время торговых часов в Европе.

Рынки теперь с нетерпением ожидают критического отчета о пересмотре показателей занятости в США за март 2025 года, который может значительно изменить траекторию монетарной политики Федеральной резервной системы.

Печальный отчет о рабочих местах за август в пятницу - показавший всего 22 тыс. новых вакансий, худший с января 2021 года - еще больше обнажил ухудшающийся рынок труда в США. Я не могу не видеть тарифы Трампа как одну из ключевых причин, ослабляющих создание рабочих мест с его возвращения в Белый дом.

Слабость на рынке труда значительно изменила ожидания по снижению ставок. Инструмент CME FedWatch теперь показывает, что трейдеры оценивают вероятность значительного снижения на 50 базисных пунктов на следующей неделе на заседании ФРС на уровне 11,6%, при этом большинство все еще ожидает стандартного снижения на 25 базисных пунктов.

Аналитики банка Standard Chartered повысили свой прогноз до снижения на 50 базисных пунктов, отметив, как быстро рынок труда превратился из “устойчивого в мягкий менее чем за шесть недель.”

Сегодняшняя ревизия бенчмарка NFP имеет особое значение после шокирующего раскрытия в прошлом году, что экономика создала на 818 тысяч рабочих мест меньше, чем было изначально сообщено - раскрытие, которое подтолкнуло ФРС к снижению на 50 базисных пунктов в сентябре 2024 года.

Меня особенно беспокоит то, как быстрое ухудшение рынка труда может заставить Федеральную резервную систему перейти к более агрессивному смягчению, чем рынки в настоящее время ожидают. Центральный банк, похоже, все больше отстает от ситуации, поскольку экономические условия ухудшаются быстрее, чем их постепенные корректировки политики могут это исправить.

Содержимое, представленное выше, считается общими рекомендациями и не должно рассматриваться как инвестиционные рекомендации или solicitation для сделок с финансовыми инструментами.