На протяжении долгого времени инвесторы внимательно следят за рыночными высказываниями Уоррена Баффета, его письмами акционерам и выступлениями на ежегодных собраниях акционеров Berkshire Hathaway, рассматривая их как руководство к действию, позволяющее рассеять рыночный шум и вернуться к основам. Хотя Баффет известен своим подходом к покупке качественных компаний и тщательному отбору акций, он всегда рекомендует тем, кто не хочет часто отслеживать рынок, рассмотреть возможность инвестирования в индексные фонды S&P 500 для достижения роста богатства.

Ты слышал, что в настоящее время доля рыночной капитализации компаний Nvidia, Microsoft и Apple в индексе S&P 500 достигла удивительных 19,9%? Возможно, кто-то задался вопросом, намекает ли Баффет на возможность покупки этих высокоэффективных акций на высоких уровнях, или в его инвестиционной философии есть более глубокий смысл?

Индекс S&P 500 не является статичным. Он представляет собой 500 крупнейших компаний США по рыночной капитализации, и его состав и вес часто меняются. Знаете ли вы, что 30 лет назад в пятерке крупнейших компаний также были ExxonMobil, Coca-Cola, Merck, Bank of America и Raytheon (ныне RTX), но ни одна компания не имела рыночную капитализацию более 100 миллиардов долларов? А к 2005 году, хотя ExxonMobil все еще оставалась на первом месте, такие технологические компании, как Microsoft, начали проявлять себя.

Давайте снова посмотрим на 2015 год, когда тенденция, управляемая крупными технологическими компаниями, стала еще более заметной: Apple, Alphabet (материнская компания Google) и Microsoft занимают первые три места. Время летит к 2025 году, и все восемь крупнейших компаний по рыночной капитализации являются компаниями роста, каждая из которых стоит более 3 триллионов. Berkshire также вошла в девятку, ее рыночная капитализация превышает 1 триллион.

Если инвесторы решают купить и держать S&P 500, они не ставят на текущих лидеров, а делают ставку на будущее американской экономики, надеясь, что те большие победители смогут компенсировать плохие показатели других компаний. Например, только Nvidia за последние три года создала более 40 триллионов долларов рыночной стоимости, такая способность к созданию богатства может компенсировать множество ошибок других компаний.

Тем не менее, в некоторых недавних решениях Berkshire можно увидеть противоречие. Несмотря на то что Баффет рекомендует S&P 500, Berkshire держит рекордные суммы наличности и краткосрочных государственных облигаций, а также осуществляет чистые продажи в течение 11 последовательных кварталов. Даже во время трех крупных распродаж, таких как падение, вызванное пандемией в 2020 году, медвежий рынок 2022 года и удары тарифов в начале этого года, Berkshire не увеличил свои позиции в этих крупных технологических акциях.

Это говорит о том, что, сталкиваясь с высокими рыночными ценами, Баффет и его команда по-прежнему сохраняют осторожность. Тем не менее, у Баффета есть многолетний опыт, когда он не совершал значительных операций на фондовом рынке, но это не означает, что долгосрочные инвесторы должны оставаться в стороне. Каждая инвестиционная стратегия должна разрабатываться в зависимости от собственных целей и способности к риску. Для тех, кто имеет высокую способность к риску и длительный инвестиционный горизонт, можно продолжать следить за этими акциями роста. А для друзей с более низким аппетитом к риску или коротким инвестиционным сроком, возможно, стоит рассмотреть акции стоимостью с высоким доходом, чтобы сбалансировать высокую оценку S&P 500 и низкую доходность. Как вы думаете? У вас есть своя инвестиционная стратегия для этого рынка, которому доминируют акции роста? Часто пишите комментарии, чтобы обсудить это! 😊