Анализ будущих тенденций цен на золото: Какова будет цена золота в 2025 году?

Question

Почему цена золота (XAU/USD) резко возросла? Каковы прогнозы цен на золото в будущем от экспертных учреждений? Как розничный инвестор, стоит ли мне все еще покупать золото?

С установлением фактов мошенничества с кредитами в американских региональных банках Фудзи и Мицуй Симитому, обеспокоенность по поводу растущих кредитных рисков распространилась на рынок, что привело к тому, что цена золота приблизилась к 4,400 долларов за унцию. Более того, в этом месяце премьер-министр Абэ выразил намерение ввести 100% пошлину на Китай, что усилило напряженность в торговой войне между Японией и Китаем и увеличило настроения к избеганию рисков. В то же время рынок ожидает высокую вероятность снижения процентных ставок в октябре, и несколько факторов пересекаются, что приводит к последовательному росту цен на золото. Многие люди задаются вопросом о текущем высоком уровне: цена золота продолжит расти? Каковы будут будущие ценовые тенденции на золото?

В 2025 году цена на золото продолжит стремительно расти, многократно обновляя исторические максимумы, и крупные учреждения последовательно повышают целевые цены на золото. Многие люди задаются вопросом, упадет ли цена на золото значительно в будущем или снова обновит новые рекорды. Они задают все больше вопросов: не поздно ли входить в рынок сейчас? Стоит ли докупать, если цена упадет? Следует ли фиксировать прибыль, когда текущая цена так высока?

Независимо от того, какие действия вы планируете предпринять дальше, важно понять наиболее основную причину недавних колебаний цен на рынке золота. Это позволит вам сохранять спокойствие, независимо от того, как будут колебаться цены на золото в будущем. Ниже мы ответим на ваши вопросы по этому рынку золота один за другим:

Фундаментальные причины колебаний цен на золото: почему золото внезапно резко взлетело? Каковы будут будущие тенденции цен на золото, будут ли они продолжать расти? Поздно ли входить сейчас?

Почему золото (XAU/USD) значительно выросло?

В последние 2 года золото постоянно росло, и в октябре этого года цена превысила 4300 долларов, продолжая обновлять исторические максимумы. На данный момент темпы роста золота в 2024-2025 годах являются наивысшими за последние 30 лет, превышая 31% в 2007 году и 29% в 2010 году.

Какова основная причина столь сильного роста цен на золото?

Недавний значительный рост цен на золото обусловлен тремя основными факторами:

Двигатель 1. Серия тарифных политик после вступления на пост премьер-министра Абэ. Это также стало детонатором, который непосредственно вызвал волну роста цен на золото в 2025 году. Постоянное введение новых тарифных политик увеличивало неопределенность на рынке, и чувство избегания рисков на рынке стало заметно возрастать, что способствовало росту цен на золото.

Движущая сила 2. Ожидания рынка в отношении снижения процентной ставки Банком Японии. Несколько экономических индикаторов, опубликованных Японией, указывают на то, что в настоящее время Япония сталкивается с рядом проблем, таких как слабость на рынке труда и нарастающее давление на экономику. В таких условиях многие средства начинают направляться в безопасные активы, такие как золото, в поисках защиты, что отражается на постоянно растущей цене золота в то время.

Маленькая подсказка 1: Почему за два дня после заседания по денежно-кредитной политике в сентябре цена на золото не выросла, а упала?

Новость о том, что «Японский банк проведет снижение процентной ставки», уже была учтена рынком до заседания. Поэтому снижение на 25 базисных пунктов в сентябре стало полностью ожидаемым событием, и рынок не был сильно удивлен. В то же время, председатель Курода на заседании охарактеризовал это снижение как «снижение на основе управления рисками», не дав четкого ответа о дальнейшем переходе к циклу снижения ставок в будущем, что несколько разочаровало рынок и охладило некоторые оптимистичные настроения. Это привело к тому, что взгляды людей на темпы будущих снижений стали более осторожными, и в течение двух дней с 17 по 18 число цена на золото после роста упала.

Маленькая подсказка 2: Почему наличие или отсутствие снижения ставки Банком Японии так важно для недавних колебаний цен на золото?

На золотом рынке торгуют не только самим золотом, но и ожиданиями инвесторов относительно будущей цены золота.

Наблюдая за историческими ценами на золото, можно заметить, что цены на золото и реальные процентные ставки обычно имеют явную негативную корреляцию. Реальные процентные ставки представляют собой разницу между номинальными процентными ставками и уровнем инфляции. Политика снижения ставок Банка Японии оказывает значительное влияние на номинальные процентные ставки, поэтому изменения цен на золото часто тесно следуют за изменениями ожиданий рынка относительно снижения ставок Банка Японии, а в конечном итоге и за результатами объявленных решений по процентным ставкам.

Если рынок решит, что реальные процентные ставки ↘, то цена золота ↗
Если рынок определит, что реальные процентные ставки ↗, то цена золота ↘

Номинальная ставка - уровень инфляции = реальная ставка

Двигатель 3. Продолжительная покупка золота центральными банками разных стран. Еще один очень важный фактор, способствующий постоянному росту цен на золото в долгосрочной перспективе, заключается в том, что центральные банки по всему миру накапливают золото в течение последних двух лет. Особенно Банк Японии начал быстро увеличивать свои золотые резервы с марта 22 года.

Согласно статистическим данным Всемирного совета по золоту, в первой половине 2025 года чистые покупки золота мировыми центральными банками достигнут 123 тонн, а только в июне мировые официальные золотые резервы увеличились на 22 тонны. В отчете о расследовании золотых резервов центральных банков за 2025 год, опубликованном Ассоциацией в июне, большинство опрошенных центральных банков (73%) считает, что доля доллара в мировых резервах будет умеренно или значительно снижаться в течение следующих пяти лет. В тот же период доля других валют, таких как евро и йена, а также распределение активов в золоте, будет увеличиваться.

Одной из причин, по которой цены на золото продолжают расти, является то, что центральные банки стран стремятся диверсифицировать покупку долларовых активов.

Какие другие факторы способствуют росту цен на золото?

Конечно, помимо вышеперечисленных важных факторов, предыдущий скачок цен на золото также тесно связан с следующими причинами:

Замедление роста мировой экономики, продолжающееся инфляционное давление
Снижение доверия к доллару
Беспокойство о геополитических рисках

Кроме того, непрерывное освещение в СМИ после обновления золота до нового рекорда и взаимное усиление эмоций людей в социальных сетях привели к тому, что крупные краткосрочные капиталы бесконтрольно хлынули на рынок золота, вызвав ситуацию, когда золото непрерывно скачет перед конференцией.

Прогнозы экспертных учреждений по тенденциям цен на золото в будущем

Несмотря на недавние колебания цен на золото, многие учреждения по-прежнему сохраняют оптимистичные прогнозы относительно долгосрочных тенденций в будущем.

Банк Mitsubishi UFJ имеет оптимистичный взгляд на рынок драгоценных металлов и повысил целевую цену на золото на 2026 год до 5 000 долларов за унцию.

В последнем отчете, опубликованном Mizuho Securities, цена золота на 2026 год была повышена с 4300 долларов за унцию до 4900 долларов, и причина этого заключается в том, что “покупки центральных банков и высокая потребность в диверсификации со стороны частного сектора”.

Кроме того, по данным известных брендов, таких как ювелирная сеть Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Hong Ki и Chow Sang Sang, цена на ювелирные изделия из чистого золота в материковом Китае уже превысила 1150 юаней за грамм 11 октября 2025 года, установив новый рекорд.

Согласно прогнозам, представленным вышеупомянутыми учреждениями, золото, возможно, будет продолжать общую восходящую тенденцию до 2026 года, и инвесторы могут искать возможности для покупки во время падения в зависимости от ситуации.

Розничный инвестор, стоит ли сейчас покупать золото?

После того как вы поймете логику роста цен на золото, думаю, вы сможете сделать общее представление о будущем положении дел. Текущие цены на золото еще не закончены. Как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе, возможности все еще существуют, но я рекомендую избегать слепого следования за другими, не думая самостоятельно. Особенно начинающим инвесторам следует остерегаться того, чтобы в периоды высокой волатильности слепо гнаться за высокими ценами, покупая по завышенным ценам и продавая по низким, так как это может привести к тому, что ваш кошелек не выдержит. Здесь я хотел бы поделиться своим инвестиционным опытом для вашего сведения:

Следующее содержание является чисто личным обменом и не составляет инвестиционного совета.

Если вы опытный краткосрочный спекулянт, то сейчас есть очень хорошие возможности для входа в краткосрочную торговлю. Рыночная ликвидность хороша, и в краткосрочной перспективе направления движения относительно легко определить, особенно во время скачков и падений; соотношение быков и медведей становится очевидным, что создает множество возможностей для получения прибыли. Тем, кто хорошо разбирается в рынке, легко удастся воспользоваться благоприятной ситуацией.

Однако, если вы новичок и хотите воспользоваться недавними возможностями волатильности для краткосрочной торговли, обязательно запомните: сначала протестируйте с небольшой суммой и никогда не увеличивайте капитал слепо. Когда психическое состояние нарушается, очень легко потерять все. Изучая, как использовать экономический календарь, вы можете своевременно отслеживать японские экономические индикаторы и использовать их для поддержки торговых решений.

Если вы хотите долго держать физическое золото, вам нужно быть готовым к вхождению на рынок. Возможно, вам придется выдержать довольно большие колебания. В долгосрочной перспективе наблюдается тенденция к росту, но сначала подумайте, сможете ли вы выдержать резкие колебания в это время.

Если вы хотите распределить золото в инвестиционном портфеле, это, конечно, возможно, но не забудьте, что волатильность золота не ниже, чем у акций. Инвестировать все свои средства в золото никогда не является разумным выбором. Диверсифицированные инвестиции более безопасны.

Если вы хотите максимизировать прибыль, вы можете проводить краткосрочные сделки, одновременно удерживая активы в долгосрочной перспективе и подбирая моменты ценовых колебаний. Этот метод может дополнительно увеличить вашу прибыль, но требует от инвестора определенного опыта и навыков управления рисками.

Есть несколько моментов, на которые стоит обратить внимание:

Цены на золото колеблются не менее значительно, чем акции, среднегодовая амплитуда золота составляет 19,4%, а среднегодовая амплитуда S&P 500 составляет 14,7%. Цикл золота очень длинный, и если смотреть на него в масштабе более 10 лет, он реализует свою ценность, но за последние 10 лет он может удвоиться, а может и уменьшиться вдвое. Комиссия за торговлю физическим золотом относительно высока и обычно составляет от 5% до 20%. Чрезмерная покупка не рекомендуется. Не класть все яйца в одну корзину.