Пионерский Dogecoin ETF в США может быть запущен в ближайшее время — каковы потенциальные ценовые последствия?

Соединенные Штаты могут стать свидетелями дебюта своего первого биржевого фонда, предлагающего инвестиции в Dogecoin (DOGE) уже на следующей неделе. Это развитие событий произошло после подачи ETF Opportunities Trust постэффективной поправки, устанавливающей 9 сентября 2025 года в качестве даты вступления в силу для ряда фондов с одним токеном, включая REX-Osprey DOGE ETF (тикер: DOJE). В подаче, названной Постэффективная поправка № 367, прямо упоминается фонд DOGE наряду с предложенными фондами TRUMP, BTC, XRP и BONK, в которой говорится, что поправка “устанавливает 9 сентября 2025 года как новую дату вступления в силу” для этих продуктов.

Немедленный запуск ETF Dogecoin

Ожидания рынка достигли новых высот после тизера от эмитента. В среду REX Shares объявила: “REX-Osprey DOGE ETF, $DOJE, на горизонте! DOJE станет первым ETF, предоставляющим инвесторам доступ к производительности культового мемкоина, Dogecoin.” Вскоре после этого Эрик Бальчунас из Bloomberg добавил к волнению, отметив: “Похоже, что Rex собирается запустить Doge ETF через 40 Act, аналогично $SSK, на следующей неделе, исходя из приведенного ниже твита в сочетании с их недавней подачей действующего проспекта. Doge, похоже, берет на себя инициативу в этом запуске.”

Ближайшая жизнеспособность DOJE обусловлена его структурой. Вместо того чтобы следовать маршруту “товарного ETP” (, который обычно требует модификации конкретного правила биржи 19b-4 ), DOJE включен в регистрацию открытого ETF по '40-му акту в рамках ETF Opportunities Trust — той же структуры, которую использовала REX-Osprey для листинга своего фонда Solana (SSK) ранее этим летом.

Проспект траста от 21 января 2025 года включает в себя комплексный раздел фонда DOGE, в котором изложена его инвестиционная цель по отслеживанию динамики Dogecoin. Также сообщается, что фонд может использовать производные инструменты (, включая свопы ) и полностью принадлежащую дочернюю компанию на Каймановых островах — Портфель REX-Osprey DOGE (Cayman), чтобы удерживать позиции, при этом дочерняя компания должна соблюдать лимит в 25% для поддержания налогообложения RIC.

SSK от REX-Osprey служит непосредственным прецедентом. Этот фонд, зарегистрированный в начале июля в рамках '40-Act, быстро привлек активы и торговую активность. Сообщения указывали на листинг Cboe, примерно $20 миллиона в объеме торгов в первый день, а также на то, что фонд стал первым предложением ETF в США, предлагающим прямое воздействие на Solana и вознаграждения за стекинг. Примечательно, что SSK превысил $100 миллион в AUM всего за несколько недель.

Датировка эффективности 9 сентября имеет решающее значение перед тем, как место листинга сможет объявить дату торгов, поддерживая ожидание запуска «на следующей неделе», о котором упомянул Балчунас. Интересно, что тот же блок подачи документов ссылается на дополнительные фонды с единственным токеном — TRUMP, XRP, BONK, BTC — предлагая более широкий портфель, помимо DOGE.

Потенциальное влияние ETF Dogecoin на цену

ETF могут влиять на спотовые рынки через создание и выкуп на первичном рынке, когда чистые притоки требуют от спонсора ( или авторизованных участников ) добывать основное покрытие. Хотя атрибуция никогда не бывает простой в крипте, спотовая цена Solana увеличилась на примерно 34% с около $152 3 июля 2025 года (, на день после открытия окна SSK ) до примерно $204 сегодня, при этом SSK быстро накопила более $100 миллиона в AUM в течение первых недель.

Этот прецедент может быть направленно актуальным для DOGE, если DOJE будет котироваться и привлекать устойчивые создания. В таком сценарии фондовый комплекс и его уполномоченные участники должны будут приобретать токены DOGE или связанные с DOGE активы — через спотовые покупки, свопы или другие инструменты — чтобы удовлетворить спрос на первичном рынке, потенциально ограничивая доступный объем на грани.

Стоит отметить, что SOL имеет значительно более глубокую ликвидность, с более чем в три раза большей рыночной капитализацией и объемом торгов по сравнению с DOGE. Кроме того, DOGE остается более ориентированным на розничных инвесторов, что может потенциально усилить масштаб любого импульса, связанного с ETF. Тем не менее, механизм остается аналогичным: чистые притоки генерируют чистые покупки базового актива, а видимость на вторичном рынке может расширить базу инвесторов за пределами родных крипто-платформ.

На момент написания DOGE торговался по цене $0.216.

Отказ от ответственности: Эта информация предоставляется только в образовательных целях. Исторические показатели не гарантируют будущие результаты.