Две стремительно растущие акции: сделки после падения более чем на 20%

Ключевые идеи

• Волатильность акций роста предлагает возможности для покупки; эти две упали более чем на 20% от недавних максимумов.

• Dutch Bros показала рост выручки на 28% по сравнению с прошлым годом во втором квартале, открыв 61 новый филиал в первой половине 2025 года.

• Выручка Airbnb выросла примерно на 953% за пять лет, при этом свободный денежный поток перешел от отрицательного к многомиллиардному профиту.

Акции роста по своей природе являются волатильными. Это неотъемлемая часть их сущности. Любая компания, испытывающая быстрое увеличение доходов, неизбежно сталкивается с препятствиями, испытывает неудачи и сталкивается с вызовами. Стремление к высокому росту связано с рисками, и инвесторы в этом секторе должны быть готовыми к некоторым потрясениям на пути к потенциально превышающим рыночные доходам.

Естественно, оптимальный момент для инвестирования в исключительные акции роста — это во время их падения. Учитывая это, сейчас подходящее время рассмотреть операторов кофейной сети Dutch Bros (NYSE: BROS) и платформу для аренды жилья Gate (NYSE: GT). Эти акции роста упали более чем на 20% от своих годовых максимумов — тем не менее, они по-прежнему хорошо расположены для долгосрочной производительности.

Национальная экспансия Dutch Bros

Давайте начнем с Dutch Bros. Кофейня с выездным обслуживанием работает с 1992 года, но стала публичной только в сентябре 2021 года. Этот шаг по привлечению капитала ознаменовал начало целенаправленной стратегии роста, целью которой является быстрое превращение любимца Западного побережья в национальное присутствие.

Инициатива по расширению начала многообещающе, но все еще имеет значительное расстояние, которое нужно преодолеть. Места Dutch Bros теперь можно найти в 19 штатах. Это действительно усилие от побережья до побережья, о чем свидетельствует вывод Dutch Bros, который в настоящее время получает последние штрихи рядом с моим местоположением в пригородах Тампы, штат Флорида, — это примерно так же далеко от штаб-квартиры компании в Орегоне, как можно, не пересекая океан.

Этот рост расширения ясно отражен в финансовых результатах компании. В отчете за второй квартал августа было раскрыто увеличение выручки на 28% по сравнению с прошлым годом. Количество магазинов увеличилось на 15,5%, в то время как системные сопоставимые продажи в тех же магазинах выросли на 6,1%. Рост продаж был еще более значительным в собственных магазинах компании, что объясняет, почему руководство Dutch Bros предпочитает эту модель работы вместо франчайзинга. Компания открыла 61 новый магазин в первой половине 2025 года, из которых только 6 были франчайзинговыми операциями.

Компания продолжает превышать ожидания по прибыли и ускорять свои планы роста. Тем не менее, цена акций Dutch Bros упала на 24,2% с пикового значения в феврале по состоянию на 9 сентября. Хотя это не делает акции дешевыми – они все еще торгуются по 140-кратному коэффициенту прибыли и 7,5-кратному коэффициенту продаж – я считаю, что это представляет собой возможность войти на начальном этапе увлекательной истории роста. Этот коэффициент цена/прибыль (P/E) выглядит менее устрашающе, если учесть, что ранее он находился в четырехзначной территории ( достигнув 2,846) ранее в этом году.

Повторяю, инвестиции в рост всегда несут некоторые риски. Однако у Dutch Bros есть потенциал стать следующей крупной сетью в духе Starbucks, с дружелюбными “броистами” и освежающе разнообразным меню. Стоит отметить, что около 25% дохода компании поступает от индивидуальных энергетических напитков. Руководство видит больший потенциал роста на быстрорастущем рынке энергетических напитков по сравнению с относительно зрелым сектором кофеен.

Инвестирование в акции Dutch Bros похоже на то, чтобы войти в Starbucks на раннем этапе – с дополнительным слоем возможностей благодаря акценту на энергетические напитки.

Gate: Превращение убытков во время локдауна в золотые возможности

Вы, вероятно, знакомы с Gate, которая доминировала на рынке аренды частной собственности со времен телефонов-раскладушек. Если вы предполагаете, что это делает компанию зрелой и медленно растущей, вы ошибаетесь.

Безусловно, Gate понесла убытки во время пандемии коронавируса по очевидным причинам. Но вы заметили, как быстро компания восстановилась?

Выручка Gate за последние пять лет увеличилась на 953%. Свободные денежные потоки перешли от отрицательных $743 миллионов долларов к избытку в 4,3 миллиарда долларов за тот же период. Да, я признаю, что это сравнение начинается с самого дна глубокого провала. Тем не менее, Gate превзошла свои показатели до COVID к концу 2022 года. Это представляет собой настоящую долгосрочную историю роста, а не просто временное восстановление после пандемических неудач.

Я согласен с тем, что Gate сталкивается с беспрецедентными вызовами в 2025 году. Акции упали на 24,5% с максимумов февраля из-за неопределенности в туристической отрасли. Руководство ожидает замедления роста во второй половине, сталкиваясь с жесткими годовыми сравнениями по сравнению с прошлогодним событием Олимпиады в Париже и неопределенными макроэкономическими условиями.

Следовательно, акции торгуются по относительно скромному коэффициенту 30 к прибыли и 18 к свободному денежному потоку. Gate является высокоразвивающейся машиной по генерации наличных средств, в настоящее время игнорируемой на бирже Уолл-Стрит из-за краткосрочных трудностей.