Глубина анализа механизма торговли дробными акциями: подробное объяснение правил торгов в течение и после торговой сессии

Разделение временных периодов для торговли дробными акциями

Торговля дробными акциями делится на два основных периода: внутридневная торговля и послеторговая торговля. У каждого периода есть свои уникальные механизмы и правила.

Механизм торговли в течение дня (9:00-13:30)

• Способ поручения: только электронное поручение
• Частота сватовства：
  • Первая сделка: 9:10
  • Последующее сопоставление: раз в минуту
• Механизм сватовства: использование собрания ставок
• Приоритет выполнения сделок:

1. Приоритет цены
2. Приоритет времени (при одинаковой цене)

Механизм послеторговой торговли (13:40-14:30)

• Способ поручения: можно выбрать электронное поручение или телефонное поручение с участием человека.
• Частота сватовства: единственное сватовство в 14:30
• Механизм сватовства: используется метод сборного аукциона
• Приоритет исполнения сделок:

1. Приоритет цены
2. Случайная сортировка компьютером (в случае одинаковой цены)

Глубокий анализ: механизм торговли дробными акциями

Механизм сборочных торгов

Сборная торговля — это механизм торговли, который объединяет несколько ордеров на покупку и продажу для их сопоставления в определенный момент времени. В торговле дробными акциями этот механизм помогает повысить эффективность торговли акциями с недостаточной ликвидностью.

Разница в частоте сделок до и после торгов

Сделки проводятся каждую минуту в течение торговой сессии, а после закрытия рынка только один раз перед закрытием. Эта схема сбалансировала торговую эффективность и стабильность рынка:

• Частые сделки на рынке предоставляют больше возможностей для торговли
• Послепродажное единовременное слияние помогает уменьшить колебания цен и предоставляет инвесторам время для корректировки стратегии.

Справедливость случайной сортировки

Послепродажная торговля использует компьютерную случайную сортировку, этот механизм обеспечивает всем инвесторам равные торговые возможности при одинаковой цене, избегая несправедливой конкуренции, вызванной преимуществом во времени.

Важные моменты при торговле дробными акциями

1. Непрерывность поручения:
   • Невыполненные ордера на торгах не будут автоматически переноситься на послеторговую сессию
   • Неисполненные ордера после закрытия рынка будут автоматически отменены и не сохранятся до следующего дня.
2. Минимальная торговая единица: 1 акция
3. Капитал акционеров: Владельцы дробных акций могут участвовать в распределении дивидендов и прибыли

Влияние дробной торговли на рынок

Введение механизма торговли дробными акциями оказало многогранное влияние на рынок:

1. Повышение рыночной инклюзивности: снижение инвестиционных барьеров для привлечения большего числа мелких инвесторов.
2. Увеличение ликвидности рынка: особенно для акций высокой стоимости, предоставление большего количества торговых возможностей
3. Функция выявления цен: Более частые сделки помогают более точно отражать стоимость акций

Торговля дробными акциями предоставляет инвесторам гибкие варианты инвестиций, но также создает новые вызовы, такие как более сложные торговые стратегии и потенциальные риски ликвидности. Инвесторы должны разрабатывать подходящие стратегии дробной торговли в зависимости от своих потребностей и уровня риска.