Недавно было много обсуждений вокруг Figma, ты слышал? В её отчёте за второй квартал дела обстоят неплохо, но реакция рынка несколько разочаровывает. Компания планирует увеличить инвестиции в сфере ИИ, что может оказать давление на маржу прибыли. Кроме того, её коэффициент цены к выручке всё ещё немного высок.

Совсем недавно, после IPO, акции Figma резко выросли с $33 до $115, достигнув пика в $142.92. Однако после этого празднования начали распространяться сомнения по поводу оценки, и акции упали на 20% после первой публичной отчетности. Теперь вопрос в том, действительно ли рыночная стоимость Figma оправдывает эти $27 миллиардов? Давайте посмотрим на ситуацию во втором квартале.

Во втором квартале доход Figma вырос на 41% и составил около $250 миллионов, что превысило рыночные ожидания. Хотя темпы роста замедлились по сравнению с 46% в первом квартале, операционная прибыль компании и прибыль на акцию превысили прогнозы. Однако рынок обеспокоен прогнозом Figma, который ожидает замедления роста доходов в третьем квартале до примерно 33%, а также понижения прогноза скорректированной операционной прибыли на весь год, что частично связано с инвестициями компании в новые продукты и ИИ.

Генеральный директор Дилан Филд, обсуждая инвестиции в ИИ, заявил, что в краткосрочной перспективе они ожидают снижения рентабельности, но в долгосрочной перспективе это является инвестицией. Хотя прибыль может пострадать, новые продукты, выпущенные Figma, символизируют ее долгосрочные планы на будущее.

Что касается акций, хотя показатели Figma значительно превышают стоимость традиционных облачных программных решений, их сильный рост и влияние компании оправдывают эту премию. Вспоминая, Adobe в 2022 году пыталась приобрести Figma за 20 миллиардов долларов, что в определенной степени отражает ожидания рынка по отношению к ней.

В целом, учитывая текущий размер рынка Figma и его будущий потенциал, оценка в 27 миллиардов долларов кажется не преувеличенной. Несмотря на возможные колебания цен на акции, новые продукты и инвестиции в ИИ обеспечивают значительную поддержку. Инвесторам, возможно, стоит подготовиться к колебаниям, но в то же время они все еще полны надежд на долгосрочный рост. Как вы на это смотрите? Добро пожаловать в комментарии для обсуждения.