Компания Napco Security Technologies недавно опубликовала результаты за четвертый квартал финансового года 2025, и некоторые ключевые финансовые показатели действительно заслуживают нашего внимания. Последний отчет показывает, что чистые продажи компании составили 50,7 миллиона долларов, что на 0,8% больше, чем в прошлом году. Наиболее примечательным является их производительность в области постоянного дохода, который за год увеличился до 94 миллионов долларов, что на 5 миллионов долларов больше, чем в прошлом квартале. Интересная деталь заключается в том, что валовая маржа постоянного дохода оставалась на уровне 91%, что означает, что они очень сильны в генерации денежного потока. Что касается предстоящего финансового года 2026, руководство отметило, что они готовы стимулировать рост постоянного дохода с двузначной процентной ставкой, в то время как в аппаратной части, похоже, также наблюдается Отдача, и несколько корректировок в стратегии ценообразования также находятся в разработке.

Давайте поговорим о влиянии этого стабильного дохода на долгосрочное расширение валовой прибыли Napco. На основе активации радиопередачи StarLink, ежемесячный доход от услуг Napco увеличился на 10%, что почти составляет половину годовых продаж, этот высокомаржинальный доход может гарантировать стабильность денежного потока компании. Стоит отметить, что, несмотря на снижение продаж оборудования по GAAP на 15,7% в этом году по сравнению с прошлым, постоянный доход от услуг составил 78,5 миллиона долларов, а валовая прибыль удивительно осталась на уровне 91%. Такие результаты, безусловно, позволяют Napco сохранять стабильность прибыли даже при нестабильности доходов от оборудования.

С точки зрения аппаратного обеспечения, у Napco наблюдается немаленькая отдача в продажах оборудования, по сравнению с предыдущим кварталом рост составил 27%. Хотя общий объем продаж оборудования по сравнению с прошлым годом все еще снизился на 5,5%, руководство в течение квартала провело ряд корректировок цен, включая увеличение цены на 8,5% из-за тарифных факторов и стандартное повышение цен на 5%. Эти меры, похоже, закладывают основу для роста в финансовом году 2026, и они также ожидают, что смогут достичь двузначного роста продаж оборудования.

В области исследований и разработок Napco также приложила немало усилий. Компания планирует увеличить инвестиции в исследования и разработки на 16,9%, что составляет 12,6 миллиона долларов, включая увеличение численности персонала и компенсацию. Компания также запустила платформу управления доступом MVP в облаке, направленную на предприятия и малые и средние компании, что значительно расширяет источники постоянного дохода Napco. Эта платформа не только представляет собой новый поток доходов, но и укрепляет их стратегию сочетания инновационного оборудования и облачных услуг.

Смотря в будущее, руководство Napco полное уверенности в финансовом году 2026. Они ожидают двузначного роста доходов от оборудования, также потому что первые три квартала финансового года 2025 предоставили относительно легкую базу для сравнения. Кроме того, они оптимистично настроены по поводу роста постоянного дохода, ожидая, что смогут поддерживать или превышать текущую годовую процентную ставку в 10%. Ожидается, что корректировка цен на пошлины покажет полный эффект в первом квартале финансового года 2026, в то время как они четко заявили, что денежное положение остается очень стабильным, с достаточными средствами для стратегического выкупа и рассмотрения возможного роста дивидендов в будущем. Хотя конкретных рекомендаций по капитальным расходам нет, они твердо привержены запуску новых продуктов и поддержанию валовой прибыли.

Для Napco сейчас важное время, чтобы одновременно сосредоточиться на оборудовании и стабильном доходе. Такой двойной подход, при правильном управлении, может положительно сказаться на их выступлении на рынке. Как вы думаете об этой стратегии? Оставьте комментарий и обсудим! 📈🔍