Золото колеблется рядом с рекордом, так как рынки затаили дыхание в ожидании отчета по занятости

Я наблюдаю, как золото колеблется около $3,550 сегодня, делая паузу после своего впечатляющего роста до $3,578 ранее на этой неделе. Рынок кажется приостановленным в ожидании, пока мы все ждем выхода данных по рабочим местам за август в 12:30 GMT. Эти цифры могут сыграть решающую роль в следующем шаге ФРС.

Слабость доллара и падающие доходности казначейских облигаций поддерживают желтый металл, несмотря на вчерашний легкий откат. Я не могу не заметить, как золото продолжает находить покупателей даже на этих астрономических уровнях.

Недавние индикаторы занятости рисуют тревожную картину. Частные зарплатные ведомости ADP разочаровали всего 54K в августе, количество вакансий JOLTS снизилось до 7.18 миллиона, а количество заявок на пособие по безработице увеличилось до 237K. Индексы занятости в производственном и сервисном секторах остаются в зоне сокращения. Федеральной резервной системе явно есть о чем беспокоиться в отношении рабочих мест больше, чем в отношении инфляции на данный момент.

Данные в совокупности сигнализируют о охлаждении рынка труда, практически гарантируя, что ФРС снизит процентные ставки на своем сентябрьском заседании. Рынки уже учли снижение на 25 базисных пунктов, но сегодняшние данные по занятости могут определить, пойдут ли они на большее снижение на 50 пунктов. Для любителей золота эта среда не могла быть более благоприятной - слабые доходности, испытывающий трудности доллар и ФРС, меняющая курс на смягчение.

Индекс доллара снижается к 98.00, так как доходности казначейских облигаций снижаются по всей кривой. Бенчмарковая 10-летняя облигация находится близко к четырехмесячному минимуму на уровне 4.161%, в то время как 2-летняя упала до 3.590%. Эти падающие доходности снижают альтернативную стоимость удержания бездоходного золота, что объясняет его стойкость.

Экономисты ожидают, что сегодняшний отчет покажет всего 75 тыс. новых рабочих мест, едва превышающих анемичные 73 тыс. июля. Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет до 4,3%, что станет самым высоким уровнем с 2021 года. Если эти прогнозы сбудутся или будут еще хуже, золото может легко превысить $3,600.

С технической точки зрения, консолидация золота ниже своего рекордного максимума выглядит здоровой. Металл остается комфортно выше своей 50-периодной простой скользящей средней на уровне $3,469, а индикаторы импульса все еще показывают бычий контроль. RSI на уровне 64 предполагает, что есть место для роста перед тем, как снова стать перекупленным.

Поддержка находится на уровне $3,500, с дополнительной подушкой около $3,450. Решительное движение выше $3,578, вероятно, приведет к стремлению к $3,600 и выше. Я внимательно слежу за отчетом о занятости сегодня - слабые цифры могут привести к резкому росту золота до новых рекордов, в то время как неожиданно сильные данные могут спровоцировать откат к $3,500.

Я никогда не видел, чтобы золото торговалось на таких уровнях, и текущая макроэкономическая обстановка предполагает, что этот бычий рынок все еще может иметь потенциал, несмотря на уже достигнутые головокружительные высоты.