Австралийский Доллар испытывает трудности после резкого роста ожиданий инфляции

Австралийский доллар падает в четверг, несмотря на то, что ожидания потребительской инфляции подскочили до 4,7% в сентябре, что вызывает беспокойство у тех, кто надеется на ослабление инфляционного давления. Я внимательно следил за этой валютной парой, и, несмотря на вчерашние gains, AUD/USD кажется застрявшим в режиме удержания около 0,6620.

На рынках сейчас действительно доминирует ожидание следующего шага ФРС. Меньший, чем ожидалось, индекс цен производителей в США заставляет трейдеров практически слюной течь от потенциальных сокращений ставок. Мы теперь ожидаем полностью учтённое снижение на 25 базисных пунктов в сентябре, при этом даже слухи о более крупном сокращении на 50 базисных пунктов получают поддержку с вероятностью почти 12%.

Мишель Буллок, губернатор RBA, кажется, почти облегчена, увидев “немного больший рост” в частном секторе Австралии. Но я скептически настроен - этот скачок ожиданий инфляции может легко сорвать любой мягкий настрой в центральном банке. Рынок свопов явно согласен со мной, оценивая 86% вероятность того, что RBA останется на месте в сентябре.

Индекс доллара США держится на уровне 97.80, но, честно говоря, он стоит на все более шатком основании. Данные PPI в среду были шокирующими - снижение до 2.6% в годовом исчислении в августе с 3.3% в июле и фактическое сокращение на 0.1% в месячном исчислении. Это полностью застало врасплох аналитиков, ожидавших 3.3%.

Ещё более тревожным для быков по доллару является предварительная ревизия бенчмарка, предполагающая, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США может быть пересмотрено вниз на ошеломляющие 911 000 рабочих мест. Это примерно на 76 000 рабочих мест меньше в месяц, чем мы думали, что существует! Фасад рынка труда разрушается быстрее, чем кто-либо ожидал.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Гулсби все еще не может определиться с вопросом о снижении ставок в сентябре, что, откровенно говоря, кажется абсурдным, учитывая данные, которые мы видим. Тем временем, потребительские цены в Китае упали на 0,4% в годовом исчислении в августе, что хуже ожидаемого снижения на 0,2%. Эта слабость в крупнейшем торговом партнере Австралии не может быть проигнорирована.

С технической точки зрения, AUD/USD остается в пределах своего восходящего канала, колеблясь выше девятидневной EMA, что говорит о том, что быки еще не полностью потеряли контроль. 10-месячный максимум 0.6635 от 10 сентября представляет собой немедленное сопротивление, в то время как верхняя граница канала находится около 0.6650.

Если поддержка на девятом дне EMA ( 0.6572) сломается, мы можем быстро увидеть тест 50-дневной EMA на уровне 0.6517. Более значительное снижение будет нацелено на минимум 21 августа 0.6414.

Таблица силы валют на сегодняшний день показывает, что австралийский доллар особенно плохо выступает против новозеландского доллара, что может указывать на то, что региональные трейдеры вращаются между антиподальными валютами в зависимости от относительных экономических перспектив.

С учетом того, что данные по CPI США ожидаются сегодня, я не удивлюсь, если мы увидим значительную волатильность. Рынок, похоже, отчаянно ждет подтверждения того, что инфляция действительно снижается, что может ускорить ожидания смягчения политики ФРС и потенциально дать австралийскому доллару некоторую свободу действий против его американского аналога.