Обновление FTSE A50: Появление "новых талантов" с высоким ростом?

Question

Источник: Caihua Media4-9-2025 11:01FTSE Russell недавно опубликовала результаты квартальной корректировки за сентябрь 2025 года для серии индексов FTSE China.Индекс FTSE China A50 добавлен **BeiGene-U (688235.*BeiGene-U SH)**, **Eoptolink (300502.SZ)**, **WuXi AppTec (603259.SH)** и **ZJBC (300308.SZ)**, удаление China Nuclear Power (601985.SH), China Unicom (600050.SH), NARI Technology (600406.SH) и Wanhua Chemical 0192837465654839201600309.SH(.Индекс FTSE China 50, который охватывает акции китайских компаний с наибольшей капитализацией и ликвидностью, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже )00388.HK(, остался без изменений.Изменения вступят в силу с 22 сентября 2025 года, следующая запланированная квартальная проверка состоится в декабре 2025 года.**Значение корректировки A50**Индексы FTSE China считаются основными показателями производительности китайского фондового рынка как для местных, так и для международных инвесторов. Почти 60% активов под управлением )AUM( в китайских ETF, выпущенных на глобальном уровне, отслеживают эти индексы.Индекс FTSE China A50 охватывает 50 крупнейших китайских акций A по рыночной капитализации, отслеживаемых как местными, так и международными инвесторами через программы QFII и Stock Connect.Недавний отчет FTSE Russell показывает, что к 29 августа 2025 года доходность индекса A50 в этом году составила 13,8%, с 14,3% за последние 3 месяца – выше среднего, что отражает недавнюю положительную динамику на рынке акций A. Трехлетняя доходность достигла 21,4%, с восходящей кривой за последние месяцы.По секторальной классификации, в августе 2025 года банковский сектор доминировал в индексе с 13 акциями, общая рыночная стоимость составила 1,24 триллиона юаней )23,54%(. Сектор продуктов питания, напитков и табака занял второе место с 16,46%.29 августа 2025 года Kweichow Moutai )600519.SH( имел наибольший вес в индексе — 9,86%, за ним следовали CATL )300750.SZ( с 7,15%, China Merchants Bank )600036.SH( с 4,69%, China Yangtze Power )600900.SH( с 3,65% и Ping An Insurance )601318.SH( с 3,42%.Четыре недавно добавленные компании представляют собой сектора биофармацевтики и оптической связи.BeiGene, глобальная компания по производству инновационных лекарств для онкологии, с уже выпущенными продуктами PD-1/BTK и глобальной экспансией, имеет рыночную капитализацию 440,7 миллиарда юаней и рост на 91,34% в этом году.WuXi AppTec, глобальный лидер в CRDMO, предлагающий интегрированные услуги от открытия до производства лекарств, имеет капитализацию 300,9 миллиардов юаней и рост на 89,23% в этом году.Eoptolink, производитель оптических модулей высокой скорости из Чэнду, имеет рыночную капитализацию 310,1 миллиарда юаней с впечатляющим ростом на 279,57% с января.ZJBC, лидер в области оптических коммуникаций в Сучжоу, сосредоточенный на модулях для дата-центров и 5G, расширяющийся на ИИ и новые устройства, стоит 410,2 миллиарда юаней и вырос на 200,07% в этом году.Четыре удаленные компании показали разочаровывающее выступление в этом году.Китайская ядерная энергия, несмотря на национальную стратегическую поддержку и стабильные дивиденды, сталкивается с длительными циклами строительства, большими капитальными расходами и строгими требованиями к безопасности.Компания China Unicom, несмотря на синергию "связь + вычисление + приложение", сталкивается с жесткой ценовой конкуренцией, ограниченным потенциалом роста ARPU и инвестиционным давлением в 5G.Технология NARI, получившая выгоду от цифровизации электрической сети, страдает от колебаний инвестиций и быстрых технологических изменений.Wanhua Chemical, мировой лидер в производстве MDI, сталкивается с сильной цикличностью, волатильностью цен и давлением новых глобальных мощностей.**Индекс FTSE China 50**Международные инвесторы получают доступ к китайским акциям, зарегистрированным в Гонконге, через индекс FTSE China 50, который включает 50 крупнейших китайских акций по капитализации и ликвидности, охватывающих акции H, Red Chips и частные компании.В этом году индекс вырос на 27,5%, значительно превысив A50, хотя за последние 3 месяца наблюдается замедление )+9,1%(.Подобно A50, банковский сектор имеет наибольший вес с 10 акциями, представляющими 19,22% индекса, но сектор технологий занимает второе место, отражая большую восприимчивость рынка Гонконга к развивающимся отраслям.Пять основных компонентов это Tencent )00700.HK(, Alibaba )09988.HK(, Xiaomi )01810.HK(, China Construction Bank )00939.HK( и Meituan )03690.HK(, с весами 10,09%, 8,91%, 7,64%, 5,73% и 4,34%, соответственно.Этот индекс не изменился в результате квартальной корректировки за сентябрь.**Заключительные соображения**Этот квартальный пересмотр индексов FTSE China показывает структурные изменения на китайском рынке капитала. Вход компаний в области биотехнологий и оптических коммуникаций в A50 отражает растущую оценку инновационных секторов, в то время как выход традиционных компаний в области энергетики и промышленности демонстрирует циклические и регуляторные давления, с которыми они сталкиваются.Недавние сильные результаты A50 указывают на восстановление голубых фишек, при этом банковский сектор сохраняет доминирующую позицию, в то время как лидеры в потреблении и технологиях, такие как Moutai и CATL, продолжают способствовать росту индекса.FTSE China 50, который не изменился в этом квартале, со своей технологической структурой и высокими доходами, демонстрирует более благоприятную среду в Гонконге для инновационных компаний и их преимущества в международной ликвидности.Эти различия между индексами предлагают дополнительные пути для инвесторов, заинтересованных в экспозиции на китайском рынке, где они могут поймать возможности как в трансформации традиционных секторов, так и в подъеме технологических компаний.