Apple против Microsoft: Оценка акций ИИ на текущем рынке

Ключевые идеи

• Рост Apple, похоже, достиг плато, поскольку продукты с улучшенными AI не смогли значительно увеличить продажи.

• Стратегия ИИ Microsoft кажется неопределенной, так как компания дистанцируется от OpenAI и сосредотачивается на внутренней разработке.

Apple и Microsoft, соответственно вторая и третья по величине компании по рыночной капитализации, долгое время были конкурентами в технологической отрасли. Однако оба гиганта столкнулись с трудностями в области искусственного интеллекта (AI), что позволило другим игрокам занять позицию. Последние итерации iPhone от Apple не вызвали ожидаемого цикла обновления на основе ИИ, в то время как наиболее заметные достижения Microsoft в области ИИ произошли благодаря сложному партнерству с OpenAI.

Несмотря на эти трудности, обе компании сохраняют значительное влияние в секторе ИИ. Вопрос для инвесторов заключается в том, какая компания лучше всего подготовлена для использования ИИ для будущих доходов.

Текущая позиция Apple

Бизнес Apple вошел в фазу зрелости. Продажи ее устройств, особенно iPhone, который составляет более половины ее доходов, выровнялись. В то время как услуги Apple продолжают быстро расти, они скорее служат расширением существующей экосистемы, чем источником революционных инноваций.

Это замедление продолжается, несмотря на широкую интеграцию AI в продуктовую линейку Apple. Были введены такие функции, как улучшенная функциональность Siri, поиск фото и изображений на основе AI и Genmoji, инструмент для создания персонализированных эмодзи. Однако эти улучшения AI не ускорили цикл обновлений и не привели к значительному росту.

Ожидается, что предстоящая модель iPhone предложит улучшения, такие как более изящный дизайн, увеличенная оперативная память и увеличенная продолжительность работы батареи. Тем не менее, ни эти обновления, ни функции ИИ не стали причиной значительного увеличения продаж.

За последние 12 месяцев, заканчивающихся 28 июня, Apple сообщила о чистых продажах в размере $409 миллиард долларов, что на 6% больше по сравнению с предыдущим годом. Поскольку затраты и расходы в значительной степени следовали за доходами, прибыль в размере $99 миллиард долларов за этот период была ниже, чем $102 миллиард долларов, заработанных в прошлом году.

Акции Apple за последний год выросли на скромные 9%. Их коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет 36, что превышает средний показатель S&P 500 в 30, что может показаться высоким, учитывая однозначный темп роста, что потенциально может ослабить энтузиазм инвесторов к ее перспективам в области ИИ.

Рыночная производительность Microsoft

Microsoft, будучи более ориентированной на программное обеспечение, чем Apple, может иметь большую зависимость от ИИ для своего успеха. Его выдающееся предложение, облачный сервис Azure, играет ключевую роль в работе моделей ИИ.

Компания глубоко интегрировала ИИ в свои устаревшие продукты, включая Windows OS и Microsoft Office. Партнерство с OpenAI еще больше улучшило эти возможности.

Однако ограничения этого партнерства могли ограничить лидерство Microsoft в области ИИ. Ожидания, что ее поисковая система Bing эффективно бросит вызов поисковой системе Google от Alphabet, не оправдались.

В ответ на это Microsoft начала называть OpenAI «конкурентом» и усиливает внутреннюю разработку ИИ. Компания также начала привлекать таланты в области ИИ из конкурентов, таких как Alphabet.

Влияние этих шагов на позицию Microsoft как игрока в области ИИ еще предстоит выяснить. Тем не менее, инвесторы могут найти утешение в финансовых показателях компании.

Для финансового 2025 ( года, закончившегося 30 июня 1928374656574839201 года, Microsoft сообщила о выручке в ) миллиард, что на 15% больше по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на более быстрый рост операционных расходов по сравнению с выручкой, другие факторы, включая налоги на прибыль, в значительной степени компенсировали этот рост. В результате чистая прибыль за период составила $282 миллиард, что на 16% больше.

Акции Microsoft за последний год выросли на 22%. Его коэффициент P/E составляет 36 и близок к коэффициенту Apple, что предполагает, что выбор между этими акциями AI может не зависеть в первую очередь от их предложений в области ИИ.

Сравнение Apple и Microsoft

В текущей рыночной среде Microsoft кажется более привлекательным вариантом из двух акций.

Хотя обе компании еще не полностью реализовали свои предложения в области ИИ в глазах рынка и обе торгуются по схожим оценкам, Microsoft продемонстрировала более высокий рост как выручки, так и прибыли, что привело к более высоким рыночным доходам. Эта улучшенная эффективность, вероятно, дает Microsoft преимущество в этом сравнении.