Результаты группы CME во втором квартале 2025 года оказались весьма впечатляющими, доходы взлетели на 10% и составили 1,7 миллиарда долларов. Это не только побило предыдущие рекорды, но и превысило ожидания. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 2,96 доллара, что на 15,6% выше, чем в прошлом году, и также превысила рыночные прогнозы. Вам может быть интересно, почему результаты этого квартала такие сильные? Это связано с ростом среднемесячного объема торгов, что в основном обусловлено увеличением числа розничных инвесторов и усилением некоторых ключевых продуктовых линий.

CME Group является известной мировая площадка для торговли деривативами, сосредоточенная на рынке фьючерсов и опционов. Когда они опубликуют отчет за второй квартал в июле 2025 года, данные будут впечатляющими — доход достиг 1,7 миллиарда долларов, что немного выше, чем общее прогнозируемое значение в 1,69 миллиарда. Скорректированная прибыль на акцию немного превысила ожидаемые 2,91 доллара, что отражает рост на 10% по сравнению с прошлым годом.

Если смотреть на финансовые данные, вы увидите, что они не только установили рекорды по доходам, но и скорректированный EPS достиг нового максимума. Движущей силой этого роста стало взрывное увеличение среднего объема контрактов, который вырос на 16% в годовом исчислении; особенно выделялись фьючерсы по процентным ставкам, средний объем сделок увеличился с 12,894 в 2024 году до 15,472. Торговля сельскохозяйственными товарами и металлами также была довольно активной. Чистый доход CME (по GAAP) увеличился на 16,1% по сравнению с прошлым годом и составил 1,025 миллиарда долларов.

Участие на розничном рынке можно охарактеризовать как стремительное, количество новых розничных трейдеров увеличилось на 57% по сравнению с прошлым годом. Специально разработанные для розницы небольшие фьючерсные контракты установили рекорд продаж, средний дневной объем торгов составил 4,1 миллиона единиц.

В течение квартала доходы от расчетов и торговых сборов составили 1,4 миллиарда долларов, что на 11% больше, чем в прошлом году. Несмотря на то, что средняя ставка за контракт (RPC) увеличилась с 0,686 доллара в первом квартале 2025 года до 0,690 доллара, она все же снизилась по сравнению с прошлым годом. Особенно в энергетическом секторе RPC снизился на 12,2% в годовом исчислении, в то время как другие классы активов, такие как процентные ставки и фондовые индексы, остались стабильными. Доходы от рыночных данных увеличились на 13,2%, что в основном связано с повышением ставок и увеличением числа пользователей, особенно профессиональных и розничных.

Их расходы выросли на 5,8% и достигли 563 миллиона долларов, главным образом из-за увеличения технологических расходов. Эта часть увеличилась на 11% из-за миграции на Google Cloud. Зарплаты и льготы выросли на 8,3%, что показывает, что компания продолжает инвестировать. Несмотря на увеличение расходов, операционная маржа CME остается высокой, что отражает преимущества масштаба.

В первой половине 2025 года компания выплатила около 3 миллиардов долларов дивидендов, что привело к общим расходам в 29,1 миллиарда долларов с 2012 года. Руководство также упомянуло о продаже доли в совместном предприятии с Aastra, ожидая получения дохода в течение шести месяцев.

Их инновации в продуктах также стали одним из основных моментов этого квартала. Особенно в области фьючерсов и опционов по процентным ставкам, рыночная волатильность и спрос на инструменты хеджирования способствовали торговой активности. Торговля энергетическими продуктами, такими как нефть и газ, также была очень активной, привлекая участие как отечественных, так и зарубежных клиентов. В аграрном секторе также расширяется комбинация контрактов на зерно, скот и мягкие товары. Рост объема торгов металлами и популяризация мелких контрактов помогли привлечь новых участников рынка.

Стоит отметить, что их сотрудничество с Google Cloud переводит торговую инфраструктуру в облако. Это не только расширяет доступ к рынку, но и повышает эффективность торговли и рыночную устойчивость. В плане интернационализации компания увеличила количество клиентов в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и на Ближнем Востоке, и объем торгов по знаковым контрактам значительно возрос.

В конце концов, они активно корректируют маржу в регулировании, помогая участникам рынка управлять волатильностью и поддерживать целостность рынка. Эта стратегия обеспечивает стабильность торговой системы в периоды высокого риска.

В отношении будущих перспектив необходимо обратить внимание на несколько наблюдательных пунктов, среди которых тенденция среднего тарифного сбора за контракт, поскольку миграция в облако может привести к увеличению технических расходов. Кроме того, конкурентная ситуация на зарубежных рынках, особенно в Европе, представляет собой как вызов, так и возможности для расширения. Также необходимо внимательно следить за регуляторными тенденциями в области клиринга государственных облигаций США и стандартов залога.

Сейчас ситуация выглядит неплохо, как ты думаешь? Есть ли какие-то ожидания по поводу будущего развития? Добро пожаловать в комментарии для обсуждения!