Вы считаете, что уже слишком поздно, чтобы выкупить Nike? Вот почему еще не поздно.

Question

SourceMotley_fool5 Сен 2025 07:45## Основные моменты- Nike достиг своего самого низкого уровня за семь лет ранее в этом году.- После нескольких стратегических ошибок компания зафиксировала несколько кварталов снижения доходов.- Знаки показывают, что компания восстанавливается.**Nike** (NYSE: NKE) доминирует на арене спортивной одежды более одного поколения, но бренд со Свиушем пережил несколько трудных лет в последнее время.Компания пошатнулась под руководством бывшего генерального директора Джона Донахо, чья ориентация на более технологичную бизнес-модель обернулась против нее. Nike чрезмерно инвестировала в производительный маркетинг, тратя деньги на такие вещи, как Google Search, вместо того, чтобы проводить кампании по созданию бренда, которые принесли ей известность. Она также пренебрегла своим оптовым бизнесом, создав возможность для таких конкурентов, как Hoka от **Deckers** и **On Holding**, занять места на полках.Источник изображения: Getty Images.Это привело к уходу Донехо год назад, и Nike призвал ветерана Эллиота Хилла возглавить компанию. Хилл усердно работает над восстановлением отношений и возвращением инноваций в линейку продуктов, но акции все еще далеки от своих прежних вершин, как показывает график ниже.Данные NKE от YChartsХотя акции отскочили после июньского отчета, показывающего, что худшее может быть позади компании, они все еще торгуются более чем на 50% ниже своего пика 2021 года и примерно стабильны за последние семь лет, торгуясь примерно на уровне 2018 года, в то время как **S&P 500** более чем удвоился с тех пор.Я пропустил рост после отчета за июнь, но я думаю, что еще не поздно купить эти акции.Давайте рассмотрим, почему.## Цифры все еще уродливыNike только начинает свои первые шаги на пути к восстановлению, и успешный поворот в этом направлении еще далеко не гарантирован на данном этапе.Хотя акции выросли после отчета за четвертый финансовый квартал в июне, результаты были катастрофическими. За полный год выручка упала на 10% до 46,3 миллиарда долларов, а чистая прибыль сократилась на 44% до 3,2 миллиарда. В четвертом квартале обвал был еще более очевиден: выручка упала на 12% до 11,1 миллиарда, а валовая маржа упала на 440 базисных пунктов до 40,3% из-за скидок. В результате чистая прибыль упала на 86% до 211 миллионов долларов.Тем не менее, инвесторы проигнорировали это, поскольку руководство заявило, что его рост улучшится. На первый квартал она прогнозирует снижение доходов до однозначного числа, хотя ожидает давления на результаты, в частности, из-за таможенных пошлин, которые добавят около 1 миллиарда долларов к затратам до усилий по смягчению.## Основные преимущества Nike остаютсяНесмотря на свои ошибки в последние годы, основные преимущества компании остаются нетронутыми и продолжают давать ей конкурентное преимущество.Nike имеет несравненный список спонсоров, включая Майкла Джордана, Леброна Джеймса, Криштиану Роналду, Кейтлин Кларк и Серену Уильямс, и продолжает привлекать лучшие таланты.Это также самый ценный бренд в области спортивной одежды, с логотипом, признанным во всем мире, и франшизами классических кроссовок, такими как Air Force 1 и Air Jordan, которые по-прежнему популярны сегодня.Руководство понимает, что Nike должна восстановить свою репутацию инновационного продукта и вдохновляющих рекламных кампаний, но оно не начинает с нуля. Несмотря на конкуренцию со стороны таких новичков, как Hoka и On, Nike все еще пользуется значительной благосклонностью среди мировых потребителей, которую она может использовать. Таким образом, восстановление бренда не должно быть таким сложным, как кажется.## Значительный потенциал ростаНичто не гарантирует, что акции Nike вернутся к своему предыдущему пику, но если компания сможет достичь своих прежних уровней прибыли, она должна это сделать. Это должно быть проще теперь, когда рынок обуви и одежды развивался с 2021 года.На налоговой основе за год чистая прибыль Nike достигла 6 миллиардов долларов за 2022 финансовый год, значительно превышая 3,2 миллиарда, объявленные за 2025 финансовый год. Тем не менее, по мере того как бренд восстанавливает свое здоровье, Nike может вернуться к годовому доходу в 6 миллиардов. Если это произойдет, удвоение для возвращения к своему предыдущему пику кажется разумным.Предупреждение: Только для информационных целей. Прошлая производительность не гарантирует будущие результаты.