Облигации Сингапура сияют как глобальная безопасная гавань на фоне рыночной турбулентности

Глобальный беспорядок на рынке облигаций

Глобальный рынок облигаций переживает значительные волнения. Долгосрочные государственные облигации распродаются инвесторами по всему миру, что приводит к резкому росту доходности. Тем не менее, рынок облигаций Сингапура демонстрирует замечательную контрастность к этой тенденции.

Пока другие рынки испытывают трудности, облигации Сингапура остаются устойчивыми:

• Доходность 30-летних облигаций Великобритании увеличилась на 45 базисных пунктов в этом году
• Доходность 30-летних облигаций Германии выросла на 74 базисных пункта
• Японские 30-летние облигации подскочили на 100 базисных пунктов, достигнув рекордного уровня в среду
• 30-летние гильты Великобритании находятся на своем самом высоком уровне за почти три десятилетия

Эти движения вызваны опасениями по поводу:

• Инфляция
• Повышение процентных ставок
• Политическая нестабильность
• Большие фискальные дефициты

Контрарная производительность Сингапура

В резком контрасте с глобальными тенденциями доходность 30-летних облигаций Сингапура снизилась примерно на 75 базисных пунктов в этом году. Инвесторы устремились к облигациям Сингапура, поднимая цены и снижая доходность.

Факторы, способствующие привлекательности Сингапура, включают:

• AAA кредитный рейтинг от всех трех основных кредитных агентств
• Последовательно консервативная фискальная политика
• Законодательное требование сбалансировать бюджет в течение срока полномочий правительства
• Отсутствие чистого долга

Контроль инфляции и сила валюты

Уникальный подход Сингапура к экономическому управлению принес впечатляющие результаты:

• Выпуск облигаций в основном для управления денежными потоками, поддержки местного долгового рынка и ориентиров по ценам на частные долги
• Управление инфляцией через валютную политику, а не через процентные ставки
• Финансовый орган Сингапура (MAS) активно управляет курсом сингапурского доллара

Эти стратегии привели к:

• Инфляция в июле составила всего 0,6%, что является самым низким показателем с января 2021 года
• Укрепление сингапурского доллара примерно на 5,46% по отношению к доллару США в этом году

Последствия для рынков цифровых активов

Стабильность облигационного рынка Сингапура и валюты представляет собой интересный параллель с рынком криптовалют. В то время как основные криптовалюты часто испытывают высокую волатильность, стейблкоины, привязанные к сингапурскому доллару, могут предложить баланс стабильности и доходности в сфере цифровых активов.

Для криптовалютных бирж и инвесторов производительность облигаций Сингапура подчеркивает важность учета традиционных безопасных активов наряду с цифровыми. Это может помочь в разработке стратегий диверсификации портфеля и управления рисками на крипторынке.

В год, когда большинство держателей облигаций сталкиваются с убытками, рынок Сингапура предлагает редкое сочетание безопасности, доходности и стабильности. Эта привлекательность выходит за рамки традиционных финансов и потенциально может повлиять на развитие более стабильных продуктов цифровых активов и торговых стратегий на централизованных биржах.